【新加坡房地产股价】分析师预计新加坡房地产股估值下跌，但现在还没到时候
2018-09-15 15:25 来源：外房网
继7月6日采取措施防止新加坡房地产市场失控价格后，房地产股估值有所下降。
但分析师警告说，除非反击是一个多元化的游戏，否则不要太快进入。
7月5日，政府宣布调整，增加了额外的买方印花税（ABSD）和更严格的住房购买贷款价值（LTV）限制。
措施公布后的第二天，富时中国房地产控股与发展指数跌至年初至今的低点779.25，但自8月31日以来已回升至811.46。尽管如此，指数仍较120.25点。年初至今的峰值931.71。
利用该指数作为新加坡开发商的基准，“我们承认估值不高，因为它的混合远期市账率为0.57倍，比其10年平均值0.78倍低1.5个标准差。 “华侨银行投资研究部的研究分析师Andy Wong Teck Ching说。
RHB Research和华侨银行投资公司将新加坡住宅业的前景评级调为“中性”。
“LTV的收紧和ABSD的增加提高了购房者和进入开发商的门槛，现在面临销售放缓的风险，”发布Smartmaarma的分析师Royston Foo表示。
在上一个集体销售周期中以冷却措施结束的黄金地段购买昂贵土地储备的开发商最容易受到加强限制的负面影响。
RHB Research房地产分析师Vijay Natarajan也表示，降温措施已将市场平衡从开发商转移到买家。
“虽然开发商希望通过看涨出价获得更高的价格，但他们现在正在重新调整他们的定价预期，以减轻这些措施的影响，”他说，并补充说，现有的房地产发布也被视为提供折扣3％至7％。
Natarajan先生表示，随着整体的狂热消退，进一步的供应增长将会缓和，从而导致更温和和可持续的价格上涨。
华侨银行的黄先生表示，在买家中，需求也有所缓解，并且可能在不久的将来仍然如此，真正的影响在未来几个月才会显现出来。
“买家和开发商已经采取了'等待观察'的方法，花时间调整，看看情况如何发展，”他说。
尽管前景黯淡，但它仍然“并非一片沮丧和悲观”，因为首次购买者和HDB升级者仍然会有一个现成的市场。
黄先生表示，随着紧缩政策的实施，他预计开发商将更多的注意力转移到增加经常性收入来源和海外发展机会上。
黄先生表示，冷却措施可能会在开发商投标政府土地及集体销售时“加强纪律强烈”，因为这些措施有可能让房地产市场长期变得更具可持续性。
RHB的Natarajan先生赞同这一观点，并指出已经从新加坡多元化的开发商可能会再次开始寻求投资者的青睐。
“我们相信CapitaLand和Ho Bee属于这一类，”他说。
对于Smartkarma的Foo先生来说，Sing Holdings是他的首选。
“Sing Holdings最近新推出的Parc Botannia取得了成功。” 他表示，Parc Botannia现已售出60％，而Sing Holdings将在未来两到三年内从Parc Botannia的利润中获益。
“Sing Holdings在集体销售周期内没有收购任何土地储备，降低土地价格可以为公司提供以合理价格补充土地储备的机会。”
富先生警告说，尽管当前价格具有吸引力，但投资者需要留意可能出现的“价值陷阱” - 由于投资者采取观望态度并寻找房地产市场实力的证据，估值在较长时间内仍然处于低迷状态。
“即使价值似乎出现在开发商股票中，投资者也应该选择投资房地产股，”他说。
Natarajan先生和华侨银行的黄先生都喜欢CapitaLand，除其他原因外，其相对于同行的当地住宅场景相对较低，以及积极的资本回收工作。
Natarajan先生说：“此外，嘉德置地的多元化业务也为其提供了更多有效部署资金的途径，并减轻了国家特定政策风险的影响。”
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