澳洲联储:澳大利亚房地产市场可以承受40%的崩盘

2020-09-24 10:34  来源:
  澳洲央行发布的一份讨论文件发现,在高失业率的情况下,澳大利亚房地产市场可以可靠地承受房价下跌40%的“极端”情况。

  这份题为“澳大利亚家庭债务的风险有多大?”的论文研究了房地产市场不断增加的债务所带来的风险,严重的低迷会对银行系统造成的压力以及对人们日常支出的影响。

  我们将如何应对严峻的经济形势?

  澳大利亚房地产价格下跌40%,失业率上升到8%的情景是通过详细的家庭数据模拟得出的,该数据早于COVID-19大流行之前的数据,以压力测试银行体系和消费者支出。

  讨论文件说:“我们认为这是一个极端但可行的情况,这与一些国家在全球金融危机期间遭受的冲击基本一致。”

  “ 相当于美国下降32%,西班牙下降37%和爱尔兰下降55%。”

  由于COVID-19大流行,澳大利亚的失业率预计为7定居%的前打两位数几年,据澳大利亚储备银行,但政府的经济刺激款项已经出台补贴收入损失为许多。

    好吧,看来

  压力测试显示,银行在应对“经济严重下滑”方面处于有利位置。

  讨论文件称:“这样做的主要原因是他们维持了严格的贷款标准:大部分债务是由拥有大量股权支持贷款的家庭持有的,并且在经济低迷时期比其他家庭更容易失业。”

  “尽管如此,我们表明,这些家庭仍然可以在严重衰退的情况下大幅减少其消费,尤其是如果他们对房价下跌的反应比对上涨的反应更强烈的话。”

  该文件指出,自全球金融危机以来,支出下降了适度的幅度,而家庭债务却上升了。

    澳大利亚家庭债务上升

  澳洲储备银行说,相对于许多其他国家,澳大利亚的家庭债务水平很高,但是压力测试的结果是积极的,原因有两个。

  首先与收入水平有关:尽管澳大利亚的家庭债务较高,但收入水平也较高。讨论文件称,这加上利率和通货膨胀率的下降,意味着家庭有更多的钱可用于偿还债务。

  第二个问题涉及房屋所有权。澳大利亚的房地产市场是私有的,在人,银行之间,有时在企业之间,而在海外国家中,租赁房地产的“绝大部分”属于政府和企业部门。

  有趣的是,讨论文件使用了COVID-19大流行之前的数据,并表示其发现无法解释2015年以来的变化。“(我们的)模型无法解释过去四,五年内债务的增加”。

   主要发现

  从讨论文件中得出了三个结论。

  该论文发现,由于债务水平较高,描述澳大利亚家庭比海外家庭更容易受到误导。相反,它认为澳大利亚的条件使家庭更容易偿还更多债务。

  该报称,家庭债务对银行构成了真正的管理挑战。

  反过来,这种债务将以“大于其他的跌幅”影响消费者支出,而不是导致违约和银行倒闭。

  该文件称赞澳大利亚审慎监管局(Australian Prudential Regulatory Authority)的澳大利亚银行和政策“主要(干得很好)”,以确保向有能力的人提供信贷。

  

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