公寓新供应量或再创历史新低，曼谷楼市持续探底
受购买力疲弱、房贷拒贷率高企及外国需求持续低迷等因素影响，曼谷公寓市场新项目供应量今年大概率将再创历史新低，开发商投资意愿仍未见起色。
SET上市公司素帕莱（Supalai）董事总经理德利差·唐玛提塔（Tritecha Tangmatitham）表示，今年新公寓项目推出量可能低于去年水平——而去年已是十年来最低。
“去年是新公寓项目推出量十年来最低的一年，”他说，“今年很可能还会更低。”
他指出，尽管泰国经济仍在扩张，但市场信心依然脆弱——消费者对经济不确定性、持续的地缘政治冲突以及房贷获批难度加大仍深感担忧。
房贷拒贷已成为越来越大的障碍。素帕莱的拒贷率今年已从去年的15%升至17%，尽管仍低于行业平均水平。
德利差表示，许多潜在购房者低估了“先买后付”消费和延期还款的影响，认为小额逾期不会影响房贷申请。
“银行会算总账的，”他说，“哪怕是小额逾期还款，也会影响借款人的信用记录，使房贷获批更加困难。”
因此，开发商正优先消化已完工库存，而非推出新项目。
尽管素帕莱今年仍计划推出约25个项目，总价值约320亿泰铢，接近原定目标——但德利差表示，任何延期主要是由于项目准备和施工时间安排，而非市场策略变化。
尽管当前市场放缓，德利差对公寓市场的长期前景仍持乐观态度。他指出，新供应已连续多年受抑——开发商大幅减少土地收购，银行对项目融资也更为谨慎。
许多银行现在要求开发商在提供建设贷款前，预售率需达到约70%，这使得许多公司难以启动新项目。
他表示，今年仅有两个公寓项目进入环评审批阶段，而往年每年有12至14个项目。
“需求确实减弱了，但远没有供应缩减得那么厉害，”德利差说，“最终，市场将面临新公寓供应短缺的局面。”
房地产咨询公司高力国际泰国研究部负责人素拉切·空集（Surachet Kongcheep）同样预计，今年新公寓项目推出量将低于2万套。
“开发商已变得更加谨慎——本地购买力走弱，而曾几何时作为曼谷公寓市场最大外国买家群体的中国需求持续下滑，且未能被其他国家的买家完全填补。”他说。
高力国际数据显示，2026年第二季度曼谷大都会区仅推出2,332套公寓单元，较第一季度的7,169套骤降67%。
尽管上半年总推出量约9,500套，较去年同期增长42%，但这主要是受第一季度较强表现的拉动——随后开发商在第二季度大幅缩减了推盘规模。
素拉切表示，许多开发商目前正专注于消化现有库存，部分开发商通过整栋抛售已完工单元来改善现金流。另一些开发商则在完成公寓销售遇阻后推迟新项目，或不得不用已完工单元而非现金来抵扣承包商的工程款。
“市场环境已彻底改变，”他说，“以往的楼市下行周期中，开发商可以通过推出更便宜的产品来刺激需求。而如今，就连可负担价位的单元也卖不动，因为许多买家根本贷不到款。”
他指出，下行风险依然存在，尤其是持续的地缘政治冲突，包括中东紧张局势，可能在今年下半年进一步削弱买家信心。
