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激励很重要，这是经济学众多永恒的教义之一。如果我们希望个人尊重合作，而不是相互利用，游戏的制度规则就应该以这样一种方式建立起来:奖励合作，阻止不良行为。

这一显而易见的认识在每一门经济学101课程中都被教授，但当代政治却习惯性地忽视了它。当政客们天真地认为工人和企业是圣人，他们只会继续创造财富，即使当时的政治对此极端地迫害他们，他们也公然忽视了正确激励的基本教训。这就是为什么受欢迎的左翼和右翼提议对企业进行监管或向富人征税的做法会受到阻挠。

事实上，法律和税收阻碍了人们的生产力，在最糟糕的情况下，鼓励企业为企业福利而斗争，或鼓励富人将财富转移到国外以避税，这阻碍了经济增长。

现代政治家应该关注并借鉴比特币行业，以理解激励的价值。比特币是一种非常安全的货币，截至2021年11月，其市场价值为1.15万亿美元。建立在其基础上的是去中心化金融(DeFi)部门，这个800亿美元的市场正在迅速扩张，似乎不需要繁琐的银行规则。对于那些不熟悉的人来说，DeFi是一个去中心化的在线银行生态系统，任何人都可以使用他们的加密货币参与各种金融产品，从直接的贷款和借款到复杂的衍生品交易和保证金形式。加密货币市场严重依赖深思熟虑的市场过程，这些过程利用了定价激励结构。本文总结了加密货币开发者如何创建正确的激励机制，并解释了为什么这是一个关键的经济学原则，应该适用于所有情况。

区块链协议是完全开放的

控制加密货币供应的法规是它们与法定货币之间的主要区别。中央银行如何管理法定货币的监管规定是不透明的，容易被任意操纵。由于央行官员不会活着承担明天负面结果的所有权，他们缺乏剩余的诉求，也没有个人动机支持优秀的长期治理。2021年出版的《货币与法治》一书的作者认为，央行机构的监管往往缺乏普遍性和确定性，这正是加密货币的特点。

与大多数加密货币形成鲜明对比的是。例如，众所周知，中本聪的2100万枚硬币供应限制是比特币区块链背后的驱动力。该规则为整个比特币生态系统的运行奠定了基础，确保了代币的长期固定供应。

然而，2100万的供应量并不是一个固定的规定。从理论上讲，比特币开发者可以建议修改这一代码，而矿工——他们会持续验证和保护比特币交易以获得区块奖励(这个过程被称为“工作量证明”验证)——可能会选择采用对自己有利的新代码。新代码可能会增加比特币的可用数量，通过降低计算谜题的难度使比特币的开采更简单，或者提高矿工确认交易的奖励。

比特币的设计确保了矿工们“同甘共苦”，这使得这些集团不太可能追求这种自私自利的卡特尔主义，尽管它多么诱人。比特币矿工在尖端计算硬件上花费大量资金来验证节点。然后他们会得到比特币奖励。据Minerdaily报道，2021年开采一个比特币的成本将在7000美元到12000美元之间。

鉴于比特币的区块链是公开的，如果这些自私自利的规则被实施，每个人都能看到它们。如果比特币的声誉受到打击，其价值下降，这些矿工将损失惨重。由于公共区块链的透明度，公众可能会将比特币矿工的行为理解为一种寻租行为，因此比特币矿工有强烈的动机避免任何机会主义。

同样的经济激励原则也适用于加密货币中各种形式的区块验证，比如“权益证明”，它正在越来越多地被许多新的区块链使用，比如以太坊。为了验证交易，验证者必须预先在权益证明区块链上投入一部分自己的资金。当验证者中有人无意或恶意地处理欺诈性交易时，就会触发一种惩罚机制，导致验证者所投入的资金被清算。这种激励就像劳动证明的确认一样，是不值得的。即使罪犯成功实施了这样的攻击，他得到的也是一项声誉受损、正在贬值的资产。通过使用这一技术，区块链协议在最基本的层面上直接鼓励善治和抑制机会主义。

市场激励也存在于整个德飞生态系统中

区块链层(有时被称为第1层)是加密货币强大的激励系统的起点，但它们不会在那里结束。DeFi是一个无需许可的金融系统，用户可以在这里借出、借入和交易加密货币，而不需要传统银行作为中间人。自2020年初以来，加密货币领域的DeFi空间蓬勃发展。尽管去中心化的银行业还很年轻，但看到它的发展速度之快令人兴奋。与DeFi应用程序和服务如何在这个加密世界的“第二层”上使用各种价格激励系统类似，它们服务于各种功能。流动性池的广泛使用可以说是最显著的例证。

用货币在中央交易所(CEX)购买比特币或以太币，比如币安或Coinbase，可能是你涉足加密货币的首次尝试。由于加密货币具有很强的去中心化倾向，开发人员创建了去中心化交易所(DEX)，通过智能合约支持的流动性池进行交易。与使用传统的买方和卖方直接交易的订单方式不同，DEX的交易员从这些池中买卖加密货币。DEXs使用各种激励方案来吸引用户存款以换取利息或收获农业。

首先，在这些流动性池中相互作用的买方和卖方向高产农民提供了一部分交易成本，这为他们保持充足的流动性池提供了明确的激励。其次，DEXs用“流动性提供者代币”奖励高产农民，以进一步鼓励资本流动。如果这些资金池变得无利可图，智能合约算法会自动提高交易成本，令牌激励资本出资，鼓励新的资本所有者出资。例如，国内领先的借贷平台Aave，在突然出现资本外逃导致流动性短缺的情况下，在一天内迅速将贷款DAI的年化百分比收益率(APY)从6.5%提高到24%，以迅速吸引资本所有者。

许多DeFi应用程序使用流动性池，包括信用贷款和借款服务(如Compound和Aave)，在这些服务中，出借人可以通过押注并将其加密货币锁定在流动性池中获得奖励。整个DeFi生态系统的经济原理是相同的，尽管具体情况可能有所不同。非流动性市场的问题通过奖励提供流动性的用户来解决。加密稳定币是另一个聪明的激励结构的例子。Tether和Coinbase等公司创建了与美元价值挂钩的中间稳定币货币(通过存储现实世界的金融资产来抵消加密货币不适合商业贸易的波动，以改善这一问题)。中央集权和由一个机构进行监管的危险，使菲亚特和DeFi之间保持了这种联系，因此成为人们关注的一个来源。

这导致了去中心化稳定币的快速创建。稳定币的最著名的例子是DAI加密货币(可与以太币交换)，它依靠价格激励来平衡其货币的1美元估值。当DAI的市场价值攀升到1美元以上时，用户可以通过使用以太币铸造更多DAI来获利。这增加了DAI的供给，降低了DAI的价格。

当DAI的价格低于1美元时，DAI的所有者可以以另一种方式行事:他们可以在以太中出售DAI以获得更多的钱，并将DAI的价格推回到1美元。换句话说，DAI依靠价格激励来维持其与美元的挂钩，允许用户(间接地)将以太币作为股票资产使用。加密货币的用户将不再需要严重依赖中央集权的第三方中间商，比如像币安这样承受着巨大监管压力的私营企业。

治理和激励机制

在DeFi中，激励结构不仅用于公司产品的核心操作原则，还用于整个应用程序治理，这决定了如何创建这些应用程序。这是通过发布他们自己的令牌来实现的，令牌充当治理令牌，让消费者能够对产品或协议的修改进行投票。

用于治理的令牌实现了两个目标。首先，它们为用户提供了一种所有权形式，就像传统的股票一样。由于这些代币可以交易，用户可以通过出售代币来“发声”。其次，治理组件让用户在结果中获得利益，提供支持良好治理计划的激励措施，并让用户能够利用他们的声音，为治理决策投出实际的选票。

去中心化金融虽然被称为去中心化金融，但并不是完全的去中心化金融。用户有能力改变协议的运行方式，但开发人员在一些重要的决定上仍然拥有最后的发言权，比如如何花钱或应用程序原生货币的货币政策。经济学家克里斯·伯格(Chris Berg)说得好:DeFi应用程序最初遵循集中设计的方法，但随着时间的推移，它们会经历一个分散的过程，在这个过程中，一些集中控制被赋予用户。一个民族国家内自由民主的发展，在政治宪法中确立了管理民主选举和投票程序的基本法律，可以与此相比较。

一种被称为未来工作的新型用户拥有的数字组织也因治理令牌而成为可能。去中心化自治组织(dao)是这些在线社区的术语，它可以正式地以分级公司的形式运行，也可以以松散的组织方式运行，在这种方式下，员工可以每周只投入2小时到整整40小时。参与的低门槛和在区块链上强制执行的不可逆转的共享国库是dao的区别所在。根据用户贡献的工作量向其支付治理令牌，经济激励作为鼓励社区开发的主要设计技术。

选择离开

经济学家阿尔伯特·赫希曼(Albert Hirschmann)对政治治理中“声音”和“退出”功能之间的关系进行了广泛的讨论。赫希曼指出，个人用实际离开(退出)来支持他们离开(声音)的威胁的能力减少了民族国家的掠夺行为。

美国的联邦制，允许公民在州与州之间“用脚投票”，可能是最好的例子。这种制度有助于抑制政客的贪婪倾向。在一个竞争激烈的市场中，或者在一个将专制君主政体与自由民主政体(公民可以选择政府)区分开来的市场中，防止企业提供不合格的商品或服务，也是同样的道理。

它在加密货币生态系统的这个领域大放异彩。由于中央银行对特定地理区域的垄断，公民被迫使用法定货币的退出障碍，相比之下，加密货币用户的退出障碍几乎完全免费。这些较低的退出成本使区块链开发人员不会参与掠夺性的治理，并为他们提供了强大的激励，以支持与货币持有者期望一致的用户体验。为了防止损害他们在客户眼中的声誉，开发人员必须敏锐地意识到任何偏离其产品提供的基本理念和原则的情况。

开发者也可以选择离开。如果开发人员对某一组改进意见不一致，就可能通过“分叉”来威胁离开网络。通过这样做，开发者可以引导当前的网络走向与同行不同的方向。2017年，在开发者之间就比特币网络区块大小的增加发生了长期的规模分歧后，比特币现金(BCH)网络成为了这种硬分叉的一个著名例子。在社区和它的开发者未能就如何处理黑客利用其代码中的一个弱点造成的资金损失达成协议后，以太坊(现在被称为以太坊)在2016年从现在被称为以太坊经典的网络中硬分叉。

简而言之，硬分叉是社区分歧的结果，通常是由对区块链的重大和有争议的更改所带来的。如果你不同意本国央行的货币政策，那么在法定货币世界里，唯一的选择就是搬到另一个地方。因为公民没有其他选择，中央银行能够持续贬值和膨胀我们的货币。

由于有可能迅速受到市场竞争的惩罚，用户和开发人员都选择离开，这强烈地阻止了现有区块链开发人员为了自己的利益而操纵网络。重要的是要记住，即使这些选择从未真正使用过，对异议的恐惧本身就可以惩罚糟糕的领导。掠夺性治理的障碍要比民族国家或寡头垄断市场(如公用事业、电信或社交媒体)少得多，在这些市场中，客户或生产者离开成本高昂或困难重重。

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