房地产投资者该不该「危机入市」?这个问题可以拆解成「现在房价是低点吗?」、「房地产增值空间大不大?」如果回答都是肯定的,自然值得入市。可惜未来房市走向没有人说得准,除非你拥有上帝视角。其实房价涨跌有其周期,对于非短线操作的中长期投资者而言,房地产的租金收益率显然更为重要。
租金收益率多少才值得投资?
放眼国际,房地产的租售比(房屋月租金与房价之比率)正常范围应该落在1:200至1:300之间。换句话说,如果屋主把房屋出租,200个月至300个月内(约17年至25年)就能回收购房金的话,那么买房就是划算的。以25年来算,租金收益率至少要有4%。也就是说,投报率在4%以上是房地产投资的最低标准。
当然,任何投资者都不会满足于最低标准的获利。获利与风险成正比,一般来说,房地产的投资风险介于股票与债券之间,那么房地产的收益率至少也要有股票与债券之间的水平,才是好的投资选项。问题来了,这样的收益率大概落在什么范围?
我们让数据说话。第一太平戴维斯2019年出版的《影响力 全球房地产市场的未来》报告数据分析了1990年以来股票、房地产与债券的年收益率。以英国为例:富时100指数(FTSE 100 Index)年收益率为9.5%、MSCI英国地产指数的年收益率为8.5%,而英国10年期政府债券年收益率则为8.4%。
也就是投资房地产收益率在8.4%到9.5%之间,风险与获利的平衡点才会落在债券以上、股票以下。如果低于这个区间,投资者还不如选择获利水平比债券还差,但较为安全的其他投资类型。
然而房地产投资的优点诸如投资回报相对稳定、属于实体资产、避险抗通膨…等,不是其他投资类型能够轻易取代的,我们该问的是:哪里有收益率8%+的房地产投资目标?
收益率8%+?海外投资是必然
国内要找到收益率8%+的房地产投资目标是相当困难的,海外投资已是一种必然。在海外房地产投资市场中,近年有座城市一枝独秀。
综观世界10大金融城市平均租金收益率排名,迪拜房地产以7.80%排名第一。7.80%还是迪拜所有地区的平均数据,若看第三方房地产数据库propertymonitor所公布的数据,迪拜市中心、商业湾等黄金区段的租金收益率更高达8%至10%,且空置率低于15%。
迪拜世博会拉抬房价
聊了一整篇的租金收益率之后,迪拜房地产的另一个优势——2020年迪拜世博会,值得我们回头再谈谈房价。我们都知道,国际体育大赛或世博会这类国际盛事,都会涉及一座城市的拓展,而拓展过程基础设施建设和房地产开发密切相关。
回顾2010年上海世博会,除了园区内的直接建设,世博会周边相应开发的交通、航运等基础设施进一步拉抬了上海市区的房价,从2010年到2017年,市区房价足足翻了3倍之多。
迪拜房地产的租金收益率8%+,加上即将来临的迪拜世博会预计334亿美元的经济增长与对房价的拉抬等利多,收租、价差两头赚。如果你是一位置业全球的投资者,迪拜房市绝对是当下最好的避险获利选择。
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