分析:美联储和通货膨胀成为焦点，美国消费类股涨势摇摆不定
时间：2022-09-22 13:13
路透纽约9月21日电- - -对美国联邦储备理事会(美联储，fed)进一步收紧政策的预期和对经济的担忧，正在打压非必需消费品类股的反弹，不过部分投资者认为，如果未来数月经济成长开始摇摆不定，非必需消费品类股的表现将优于市场其他板块。
标准普尔500指数的非必需消费品板块，包括亚马逊公司(Amazon.com Inc .)、特斯拉公司(Tesla Inc .)和折扣零售商TJX companies Inc .等公司，在上半年大跌近35%后，本季度迄今上涨14.3%。
相比之下，范围更广的标准普尔500指数本季度仅上涨了1.9%。此前，由于市场担心美联储收紧利率的速度将快于预期，该指数在夏季的上涨一度破灭。该指数今年以来下跌了19.1%。阅读更多
非必需消费品行业的增长可能是短暂的。周二，福特(Ford)的股价下跌了近12%，此前该汽车制造商表示，受通胀影响，其损失超过了预期的10亿美元，呼应了今年早些时候沃尔玛(Walmart)和塔吉特(Target)等行业成分量的警告。该板块较8月中旬的近期高点下跌了约10%。阅读更多
不过，一些投资者认为，通胀和增长问题可能已经在许多非必需消费品股票上得到了很大反映。与此同时，嘉信理财(Charles Schwab)的交易和衍生品主管兰迪·弗雷德里克(Randy Frederick)说，他们押注这些股票将继续受益，因为消费者在疫情初期推迟购买了从邮轮票到新车等各种商品。
霍奇斯资本(Hodges Capital)的投资组合经理埃里克?马歇尔(Eric Marshall)一直在增持非必需消费品股票，其中包括零售商Academy Sports and Outdoors Inc .(该公司本季度上涨32.6%)和Shoe Carnival Inc .(该公司本季度上涨0.4%)。
他说:“这甚至不是是否会出现衰退的问题，而是衰退会有多严重，会持续多久。”“但我们看到很多消费类股会坚挺起来，我们认为它们会以更好的状况走出困境。”
近几个月来，人们押注在度假、咖啡和汽车等非必需品上的消费者支出将保持相对强劲的势头，即便美联储抗击通胀的举措损害了经济增长，这种押注帮助推动了该行业的上涨。
亚马逊(Amazon.com)和特斯拉(Tesla)的股价加起来约占该板块50%的权重，这两家公司本季度的股价分别上涨了15%和37.5%，在很大程度上推动了该股的表现。许多规模较小的成份股也表现出色，包括通用汽车公司(General Motors Co .)和Chipotle Mexican Grill Inc . (CMG.N)的股价同期上涨了近30%。
有迹象表明，消费者仍持乐观态度。在截至8月份的一年中，工资水平增长了5.2%，当月消费者信心增幅超过预期，美国零售额出现反弹。阅读更多
与此同时，高盛(Goldman Sachs)估计，美联储的加息只会将失业率从目前的3.7%小幅推高至2023年底的4.1%。
与此同时，美国汽油价格预计将持续下跌至今年年底，因炼油厂为补充低库存而过度生产燃料。这应该会继续提振非必需类股，因为据摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)估计，消费者将大约80%的储蓄用于餐饮、娱乐或百货商店
"美联储继续升息暗示整体经济仍在成长轨道上，这通常与强劲的消费者消费趋势有关，" U.S. Bank Wealth Management首席股票策略师Terry Sandven表示。“消费者似乎没有透支过度。”
然而，通胀和供应链问题从未远离投资者的脑海。尽管非必需消费品类股近期上涨，但全球基金经理仍看空该类股。本月接受美国银行全球研究(BofA Global Research)调查的基金经理中，有近25%的人减持该类股，为所有基金中减持比例最高的。
CFRA Research首席投资策略师斯托瓦尔(Sam Stovall)说，在有更多证据表明美联储已经控制住了通胀之前，股市可能会继续波动。
Stovall说:“在投资者再次相信未来的通胀措施将开始缓和之前，这类股票的抛售可能会持续下去。”
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