埃隆·马斯克(Elon Musk)收购Twitter交易的命运现在取决于钱

时间:2022-10-10 17:13  

埃隆·马斯克(Elon Musk)和推特(Twitter)必须在10月28日前完成440亿美元的收购交易,否则将被迫再次为庭审做准备。周四,一名法官同意暂停法律程序。

现在所有人都在等待的是:马斯克需要交出真正的钱。

即使是世界上最富有的人也需要一点帮助来完成如此规模的收购。今年4月,马斯克宣布,他已经为这笔交易安排了465亿美元的融资,包括来自摩根士丹利(Morgan Stanley)和其他未具名金融机构的两份债务承担书(一份130亿美元,另一份125亿美元,后者后来降至62.5亿美元)。马斯克本人也承诺将出资约210亿美元入股这笔交易,随后又从甲骨文创始人拉里·埃里森和加密货币公司币安等投资者那里筹集了70亿美元的股权。

马斯克和推特(Twitter)之间的主要症结似乎在于这些融资安排状态的不确定性。

Elon Musk walks from the the justice center in Wilmington, Del., Monday, July 12, 2021.

埃隆·马斯克从特拉华州威尔明顿的司法中心走出来。2021年7月12日,星期一。

马特洛克/美联社

twitter和马斯克的审判现在暂停了

马斯克的团队在周四早些时候的一份文件中表示,没有必要继续进行绑定,因为他已经承诺按照最初商定的条款完成交易,而承诺为他提供债务融资的银行正在“合作为完成交易提供资金”。

推特——在马斯克花了几个月的时间试图退出交易后持怀疑态度,同时也想让审判的压力一直笼罩着他——反对暂停诉讼程序。它在另一份文件中提出了担忧,其中一家银行的一名未透露姓名的代表周四上午作证称,马斯克尚未发出借款通知,“也没有向他们传达他打算完成交易的消息,更不用说任何特定的时间表了。”推特还表示,马斯克应该在下周完成交易。

许多法律专家认为,马斯克这次真的打算完成交易,这是自他在5月首次表示交易“暂停”,并在7月采取行动终止协议以来,最确定的说法。许多关注此案的人认为,马斯克看到了不明不明的征兆,他很可能会在庭审中败诉,并被迫收购Twitter——在这个过程中,他将花费更多的钱,进一步损害他最终不得不接管的公司。

杜兰大学法学院(Tulane law School)商法副教授安·利普顿(Ann Lipton)说:“我认为马斯克确实打算完成这笔交易,而且我认为他不马上完成交易的原因可能很简单。”她说,可能的原因与马斯克完成之前宣布的所有融资安排以完成交易所需的时间有关。

根据利普顿的说法,马斯克很可能是在告诉摩根士丹利把这笔钱交给他以完成交易之前,试图帮助他们向其他投资者推销这笔债务。虽然马斯克没有被要求这么做,但考虑到现在的经济环境比最初签订协议时更加困难,这对一家与他有十多年合作关系的银行来说是件好事。

SpaceX Chief Engineer Elon Musk raises his phone towards the sky during a joint news conference with T-Mobile CEO Mike Sievert (not pictured) at the SpaceX Starbase, in Brownsville, Texas, U.S., August 25, 2022. REUTERS/Adrees Latif

2022年8月25日,在美国德克萨斯州布朗斯维尔的SpaceX星际基地,SpaceX首席工程师埃隆·马斯克在与T-Mobile首席执行官迈克·西弗特(未见照片)举行的联合新闻发布会上,将手机举向天空。路透/在

在路透社/文件

埃隆·马斯克将如何改变Twitter

一些人猜测,摩根士丹利和其他提供债务融资的银行现在是否会试图放弃这笔交易,因为在马斯克花了几个月的时间对Twitter的缺陷进行索赔,以及社交媒体和数字广告市场普遍下滑之后,Twitter现在的价值可以说比最初达成交易时更低了。

但如果该行现在试图收回承诺,可能会面临法律后果。

加州大学洛杉矶分校安德森管理学院(UCLA Anderson School of Management)的战略教授乔治?盖斯(George Geis)表示:“他们唯一能摆脱的办法是,声称Twitter产生了重大负面影响,而且自他们同意这笔交易以来,Twitter发生了如此大的变化,以至于他们不想再为这笔交易提供资金。”

即使银行试图退出,马斯克可能也不会自动摆脱困境。根据合并协议,理论上,如果马斯克的债务融资失败,他可以退出交易,向Twitter支付10亿美元的分手费。然而,如果特拉华州衡平法院院长凯瑟琳·圣·裘德·麦考密克发现马斯克在数月来贬低该公司后,融资失败是他的责任,他可能会面临法院命令,起诉摩根士丹利提供资金,或在没有资金的情况下完成交易。

利普顿表示,除了债务融资外,马斯克可能还需要一些现金来为这笔交易的股权部分提供资金,这可能需要他出售更多特斯拉股票,而他需要等几天才能这么做。特斯拉(Tesla)将于10月19日发布季度收益报告,公司通常要求高管不得在财报发布前几天抛售股票。(马斯克大概也拥有SpaceX的大量股份,但由于该公司没有上市,不清楚需要什么才能在短时间内清算这些股份。)

拖延的另一个原因是:马斯克可能也在试图确保他的股权合作伙伴仍在董事会上,尽管他在过去几个月里给推特带来了诸多动荡。盖斯说,这些投资者目前可能在问自己一个问题:“我应该如何平衡(参与)这笔交易的风险和(如果不参与)失去与马斯克关系的风险?”

 
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