美联储只关心通货膨胀这对你来说是个坏消息
时间：2022-10-24 10:39
杰罗姆?鲍威尔(Jerome Powell)和美联储(Federal Reserve)的其他成员一心只想一劳永逸地遏制通胀，即使美联储一系列激进的加息会让经济放缓。这对消费者、投资者和美国企业界来说可能是个坏消息。
此外，许多市场专家和经济学家指出，通货膨胀率虽然仍处于令人不安的高位，但正在下降，而且应该继续下降——但存在明显的滞后效应。美联储副主席布雷纳德(Lael Brainard)在周一的一次讲话中承认了这一点，他说，“迄今为止的政策行动将对未来几个季度的经济活动产生充分影响。”
不过，美联储还没有完成加息。投资者正在消化美联储在11月2日的下次会议上连续加息75个基点的可能性很大。美联储在12月14日的会议上连续第五次加息的可能性也在上升。
鲍威尔似乎是想弥补去年大部分时间里反复称通货膨胀为“暂时的”的错误。因此，美联储将继续加息，以证明它在认真对待通货膨胀，即使这导致股市出现更大的回调……并使经济陷入衰退。
2022年8月21日，周日，曼哈顿上西区第79街绿色市场，一名小贩在兑换零钱。
市场担心美联储走得太远
不用说，这是个问题。尤其是在美联储有两项任务的情况下:价格稳定和就业最大化。这意味着，由于美联储对通胀的过度关注，就业市场可能会受到冲击。
“我担心的是，美联储在不知道这对经济意味着什么的情况下，如此迅速、如此显著地收紧政策，”景顺(Invesco)全球市场策略师布莱恩?莱维特(Brian Levitt)表示。
请记住，美联储的一系列加息在“现代”中央银行时代是前所未有的，即在1987年艾伦?格林斯潘(Alan Greenspan)成为美联储主席、美联储变得更加透明之后。
在格林斯潘之前，美联储的透明度要高得多，市场也不像现在的华尔街那样，对每一次讲话、政策举措和经济预测都吹毛求疵。上世纪70年代和80年代初的通胀情况也大不相同，这主要是由于供应短缺导致的油价冲击持续了数年。
通货膨胀不是暂时的，但价格压力终于在减弱
当前的通货膨胀危机源于与大流行相关的更暂时的(我们不会说短暂的)供应链问题，以及在短暂衰退后全球经济迅速重新开放。
但是现在经济出现了裂痕。长期债券收益率飙升，抵押贷款利率飙升，给房地产市场降温。股市也出现了通缩，从经济中挤出了更多过剩。
Truist Advisory Services联合首席投资官兼首席市场策略师Keith Lerner称:"我们更加谨慎，因为美联储正在收紧政策以应对经济走弱。"“这些超大规模的加息是几十年来最激进的。但美联储有通胀的伤疤。”
尽管当前的通胀对美国人来说是痛苦的，但与上世纪80年代初人们所经历的情况相比，这根本不算什么，当时美联储主席沃尔克(Paul Volcker)还没有通过一系列大规模加息来压制通胀。
2022年10月7日，交易员在纽约证券交易所(NYSE)的交易大厅工作。
除非美联储停止加息，否则市场不会恢复正常
除非价格压力再次上升，否则消费者价格指数(CPI)的同比增幅似乎在6月份达到了9%的峰值。与2020年2月疫情关闭前的2.3%相比，这是一个很大的变化。但与1980年初沃尔克时期14.6%的CPI高点相比，9%仍有很大差距。
在消费者价格和批发价格已经小幅走低的情况下，一些专家担心，美联储持续的极端鹰派立场对经济将弊大于利。
“美联储加息的速度肯定会带来一些意想不到的后果，”Yieldstreet投资公司总裁迈克尔·维斯(Michael Weisz)说。Yieldstreet专门投资房地产、私募股权、风险投资和艺术品等所谓的另类资产。
加息最终将减缓经济增长Nomy和伤害就业市场
Weisz称，利率飙升可能导致"消费信贷紧缩更加明显"，届时抵押贷款以外的贷款可能变得更加昂贵，也更难获得。
加息增加了企业偿还债务的成本，增加了企业破产和商业贷款违约的可能性。它甚至可能导致滞胀——增长停滞和通胀持续的双重庞然大物。换句话说，物价可能会居高不下，而就业市场可能会更糟。
"美联储面临过度紧缩的切实风险，因为限制性政策的影响可能不会通过通胀和失业数据体现出来，直到为时已晚，" Weisz补充道。
只要通货膨胀仍然是经济中更大的问题，美联储就会把更多精力放在控制物价上。毕竟，失业率是3.5%，是半个世纪以来的最低水平。
Crewe Advisors投资长Dustin Thackeray表示，"美联储已明确表示，目前的首要任务是稳定物价。"“在美联储看到其货币政策对就业市场产生实质性影响的持续证据之前，他们将继续努力控制通胀压力。”
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