潜藏在英国政治混乱背后的是处于边缘的经济
时间：2022-11-02 13:47
围绕利兹·特拉斯(Liz Truss)的种种奇观，迅速让位于一场决定谁将接替她的疯狂竞赛。特拉斯周四确定了自己将成为英国历史上任期最短的首相。会是前财政部长和她最近的对手瑞希·苏纳克吗?或者前任鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)，谁能策划惊人的逆转?
但就在全世界都在关注这一戏剧性事件展开的同时，一个严峻的现实却潜伏着:无论下一个入主唐宁街10号的是谁，接手的都将是一场经济混乱，解决起来并不容易。
英国央行(Bank of England)认为，英国可能已经陷入衰退，预计经济前景在好转之前还会进一步恶化，因为能源价格高企迫使家庭削减支出。
上周五公布的一份政府报告显示，9月份零售额下降1.4%，降幅大于预期。销量低于疫情前的水平。消费者信心接近有记录以来的最差水平，通胀处于40年高点。
2022年10月17日，英国财政大臣杰里米·亨特在英国伦敦下议院发表讲话。
英国刚刚从悬崖边上退了回来。但前方还有更多的麻烦
与此同时，投资者对英国财政的担忧(这在特拉斯任职期间突然成为焦点)将使政府除了立即支持能源法案外，很难出台任何刺激措施。
英国财政研究所副主任Carl Emmerson周五在一份声明中称:"下一任首相和他们选出的财政大臣需要关注的一个关键问题是财政责任。"“我们需要一个可信的计划，以确保政府债务在中期有望下降。”
尽管英国央行(Bank of England)一名高级官员本周表示，投资者可能已经消化了过多的加息，但预计央行近期将继续采取强硬措施控制物价。
一个生态nomy陷入衰退
经济学家一致认为，如果英国还没有陷入衰退，那么衰退可能很快就会到来。继7月份仅增长0.1%之后，8月份该国的产出下降了0.3%。
瑞银财富管理公司(UBS Wealth Management)经济学家迪恩·特纳(Dean Turner)称，支出前景“至少可以说相当严峻”。他说，现在的主要问题是收缩持续多久，收缩程度有多深。
上周五公布的最新数据显示，英国政府9月份借款200亿英镑(220亿美元)，比该国财政监管机构预期的多52亿英镑(57亿美元)，这也让英国的财政状况变得更加黯淡。
"零售销售疲弱，且预算责任办公室(Office for Budget Responsibility) 3月公共借款预估超出预期，不会让下一任首相在引导经济渡过生活成本危机、借款成本危机和信誉成本危机方面的任务更容易，" Capital Economics资深英国分析师Ruth Gregory在给客户的报告中称。
在上述悲观报告发布后，英镑兑美元汇率下跌1.4%，跌破1.11美元。随着美元走高，美元可能会继续下跌。
不确定性的代价
特拉斯表示，保守党将在一周内任命一位新首相。尽管对于谁将出任财长以及在他或她的领导下谁将领导财政部存在疑问，但投资者和经济学家预计，由现任财政大臣杰里米?亨特(Jeremy Hunt)概述的修订后的经济计划将保持不变。
周一，刚上任几天的亨特宣布取消特拉斯最初“增长计划”中的几乎所有减税措施，该计划遭到了投资者的拒绝。亨特还表示，政府将在4月之前普遍限制能源价格，并重申了控制国家债务的承诺。他补充说，在此之后的支持将花费纳税人的钱“大大低于计划”。
特纳说:“无论谁成为首相，即使他们决定更换财政大臣，在我看来，财政之路基本上是一成不变的，因为除了摆在桌面上的东西，市场不会容忍其他任何东西。”
资产管理公司Abrdn的投资总监詹姆斯?埃塞(James Athey)表示，这可能会暂时抑制金融市场，不过在全球债券市场出现压力迹象之际，有关预算计划的坚定保证和更多细节将受到欢迎。
埃塞说:“这只是再次让国际投资者的参与暂停了。”
关于英国央行(Bank of England)的下一步行动，也有一些模棱两可的地方。美联储货币政策副主任布劳德本特(Ben Broadbent)周四警告说，在最近的混乱中，投资者对加息的预期可能太超前了。
他在一次讲话中表示:“官方利率是否必须上升到金融市场目前所反映的水平，还有待观察。”
预计美联储在11月和12月的会议上仍将非常强硬。如果明年经济大幅放缓，美联储可能会在晚些时候收紧。也就是说，如果政府在4月份收回对能源法案的部分支持，可能会重新引发通胀压力——再次使计算复杂化。
特纳说:“说实话，我们不知道4月份的能源价格会是多少，所以我们也不知道这会对家庭预算产生什么影响。”
这使得投资者的猜测时间更长，而经济学家则需要等待修正他们的预测。
“不幸的是，清晰度和确定性都太缺乏了，”埃塞说。
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