为什么美国的就业市场没有崩溃
时间：2022-11-10 11:34
本文的另一个版本最早出现在CNN商业的“Before the Bell”时事通讯上。不是一个用户吗?你可以在这里注册。您可以通过点击相同的链接收听该通讯的音频版本。
尽管10月份股市反弹，道琼斯指数创下45年来最大单月涨幅，但经济学家警告称，美国面临着非常现实的衰退危险。抵押贷款利率处于2002年以来的最高水平，消费者支出和商业投资正在下降，美联储(Federal Reserve)正通过提高利率来对抗持续的通胀。
但不知何故，美国劳动力市场却逆势而上。失业率为3.5%，是五十年来的最低水平。对工人的需求强劲。目前，每个失业的美国人有1.7个职位空缺。
我们已经具备了衰退的所有因素，但公司仍在继续招聘。
现状:本周的新数据可能会显示，截至9月底，美国有1000万个职位空缺。这与8月份大致相同，但仍远高于疫情前的700万个空缺。
随着雇主提高工资和福利以吸引和留住员工，劳动力成本也在快速增长。美国劳工部上周公布的数据显示，美国第三季度就业成本增长了1.2%。
摩根大通基金(JPMorgan Funds)首席全球策略师戴维?凯利(David Kelly)表示:“尽管未来几个月就业机会应该会继续减少，但它们仍远高于正常水平的事实应该会继续支持强劲的就业增长，可能会一直持续到2023年。”
就业市场对工人有利，但对通货膨胀不利。就在美联储(Federal Reserve)努力为经济降温、限制需求之际，就业需求与劳动力供应之间的不匹配使工资水平保持在较高水平，保护美国人免受经济放缓的影响。
高就业数据向美联储发出信号:他们必须继续积极的加息周期，以缓和通胀。这进一步增加了借贷成本，减缓了经济增长。
不同之处在于:历史告诉我们，当美联储收紧政策时，就业就会下降:在上世纪70年代和80年代的高通胀时期，美联储的紧缩政策导致1975年失业率为9%，1982年为10.8%。
美联储自己的预测发现，到2023年底，失业率应该会上升到4.4%，比目前的水平高出近一个百分点。
问题是，这一次，就业市场的形态有所不同。雇主不太关心裁员，而更关心他们填补空缺职位的能力。所以他们囤积工人，推迟裁员，以防万一。
美联储副主席莱尔·布雷纳德本月早些时候表示，“随着需求减弱，大流行后在寻找和留住合格员工方面面临重大挑战的企业可能比以往周期更倾向于留住而不是解雇员工。”
没有人确切知道未来几个月经济将如何着陆。如果美联储真的实现了软着陆，这意味着招聘合格员工的难度可能仍然非常大。如果经济真的陷入停滞，预计会有更大的人力资源变动。
接下来的新闻:本周有大量的就业数据和政策数据。美国9月就业数据将于美国东部时间周二上午10点公布。美联储本周将举行会议，预计周三将再次大幅升息。这次会议将在10月就业报告公布前两天举行，一些专家担心，由于工资强劲增长，这份报告将显示更多通胀迹象。
道琼斯指数很好n
据我的同事保罗·r·拉莫尼卡(Paul R. La Monica)报道，道琼斯指数在周一的交易中下跌了约80点，但10月份仍上涨了14%——这是1976年1月以来最好的月度涨幅。
这种向上的反弹有点反常。
蓝筹股今年以来仍下跌了近10%。与此同时，标准普尔500指数周一收跌0.8%，到2022年已经下跌了约20%。以科技股为主的纳斯达克指数周一收跌1%，今年以来已累计下跌30%。但这两个指数10月份也都表现强劲。纳斯达克指数上涨约4%，标准普尔500指数上涨8%。
由于对通胀的担忧，以及美国联邦储备委员会(fed)大幅加息以试图遏制物价上涨的祸害，今年整体市场无疑举步维艰。
但在华尔街有一种说法，总有一个地方会有牛市。道琼斯指数证明了这一点，一长串知名品牌股票的交易价格都创下了历史新高。
石油类股和医疗保健类股引领市场，雪佛龙(Chevron)、默克(Merck)和安进(Amgen)位居道琼斯指数前列。
雪佛龙的股价甚至接近历史高点。竞争对手、前道指成分股埃克森美孚(Exxon Mobil)也是如此。制药巨头礼来公司(Eli Lilly)以及健康保险公司信诺(Cigna)和Humana的股价也创下了历史新高。
不仅仅是能源和医疗保健类股今年实现了强劲增长。一些销售食品和饮料的消费品公司也在蓬勃发展。麦当劳(McDonald’s)、百事可乐(Pepsi)以及谷物食品制造商通用磨坊(General Mills)和波斯特(Post)最近都创下了历史新高。
大喊大叫耶伦
根据纽约大学的James Bisbee、布朗大学的Fraccaroli和乔治城大学的Andreas Kern的新研究，美联储国会听证会上存在明显的性别偏见。
学者们分析了从2001年到2020年期间美联储主席参加的每一次国会听证会，发现在此期间与耶伦以及至少一名其他男性美联储主席有过互动的议员打断耶伦的次数更多，与她互动时使用的语气也更咄咄逼人。
他们写道:“我们的研究结果指出，社会偏见渗透到看似无关的政策领域的重要作用。”
女儿效应:有趣的是，研究人员发现，耶伦经历的敌意增加在那些有女儿的议员中没有出现。
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