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美联储(Federal Reserve)极有可能在周三再次加息0.75个百分点，这是美联储连续第4次大举加息。同样幅度的加息仍有可能在12月再次发生。

但对许多投资者和美国消费者来说，最大的问题是，美联储大幅加息是否会让经济陷入衰退。

人们希望任何衰退都将是温和的，但这对美联储来说是一个未知的领域。前美联储主席格林斯潘(Alan Greenspan)、贝南克(Ben Bernanke)和现任财政部长耶伦(Janet Yellen)从未需要连续如此多次、如此大规模地加息。

目前还不清楚所有这些紧缩措施会对经济产生什么影响。房地产市场已经开始显示出一些紧张的迹象。受美联储影响，债券收益率飙升。抵押贷款利率(往往与基准10年期美国国债利率同步波动)今年也因此飙升。

国会山的民主党议员也越来越多地发出警告，警告美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)和其他美联储成员放慢加息速度，因为他们担心货币政策进一步收紧将导致经济衰退。

加利福尼亚州民主党众议员罗·卡纳(Ro Khanna)他于2022年6月23日(周四)在他的办公室发表讲话。(比尔·克拉克/ cq -点名公司，盖蒂图片社)。

拜登并没有让我们陷入通货膨胀的混乱;罗·卡纳说，杰罗姆·鲍威尔做到了

但只要就业市场保持健康，美联储可能会继续只关注其价格稳定任务，而忽略所有关于最大就业的东西。

“美联储还有更多工作要做，”韩国银行金融(BOK Financial)首席投资策略师史蒂夫?怀特(Steve Wyett)表示。“通胀压力需要更长的时间才能从系统中消失。”

在经历了连续两个季度的经济收缩后，第三季度国内生产总值(GDP)出现强劲反弹，可能也会平息一些(但不是全部)对衰退的担忧。这也可能促使美联储继续其激进的加息立场，即使这种政策有可能在未来引发衰退。

鹰派人士太多了吗?

令人担忧的是，美联储可能会选择更多地关注当前的经济数据，而没有充分考虑现有加息的滞后效应。美国经济中的通胀或许尚未见顶，但人们越来越感觉到，我们已经非常接近那个峰值了。

RSM US首席经济学家约瑟夫?布鲁苏拉斯(Joseph Brusuelas)在一份报告中表示:“关键是，政策制定者……要为需求放缓做好准备，因为利率和通胀上升的滞后影响开始对经济活动产生强大的下行影响。”他补充说，美国经济“显然在短期内面临陷入衰退的风险。”

还有一个因素可能导致美联储在接下来的两次会议上大幅加息，然后放慢加息步伐。

每年，各地区的美联储行长轮流在美联储的政策会议上获得投票权。下一次调整将发生在2023年美联储首次会议之前，该会议将于2月1日结束。专家指出，一些新的有投票权的成员可能不像制定政策的联邦公开市场委员会(fomc)目前的地区行长那样倾向于支持如此大幅度的加息。

因此，美联储可能会从一种更强硬的立场(可能支持加息)转向另一种更温和的立场(倾向于对未来加息发出警告)。

“2023年，该委员会的政策气质将变得不那么鹰派。法国巴黎银行证券美国经济学家卡尔·里卡多纳和安迪·施耐德在一份报告中表示:“由于意识到机会的窗口正在关闭，今年更鹰派的投票名单可能会在他们还能做的时候寻求做更多的事情，即更多的前期工作。”

就业报告也即将出炉

美联储的这次会议将在美国下次获得就业市场报告的两天前举行。经济学家预测就业增长将放缓，但不会明显放缓。

根据路透社的估计，专家预测10月份就业岗位增加20万个，低于9月份的26.3万个。(不过，9月份的数据可能会被修订。)

失业率在9月份降至3.5%，预计本月将升至3.6%。但这仍接近半个世纪以来的最低水平。

2022年9月29日，在美国加利福尼亚州旧金山，购物者提着袋子。

这愚蠢的经济是怎么回事?

来自美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)的数据包括私营部门和政府部门的工作岗位。另一份来自工资处理公司ADP的就业报告也将于下周发布，这份报告只关注美国企业界。

根据分析师的预测，分析师预计ADP数据将显示企业招聘进一步放缓，9月就业岗位增加19万个，前月为20.8万个。

即使招聘的步伐开始放缓，很明显劳动力市场仍然紧张。工资以高于平均水平的速度增长，尽管没有通货膨胀快。

政府在9月份的就业报告中说，过去12个月平均时薪增长了5%。美联储通常倾向于将2% - 3%的工资年增长率视为通胀得到控制的迹象。

上周五公布的数据显示，美联储首选的通胀衡量指标——所谓的个人消费支出指数(PCE)显示，截至9月份的过去12个月里，物价上涨了6.2%。

因此，只要就业市场保持强劲，消费价格继续飙升，工资增长就不太可能出现更大幅度的放缓。

布鲁金斯学会(Brookings Institution)政策研究小组汉密尔顿计划(The Hamilton Project)的经济学家在最近的一份报告中表示:“招聘的速度非常高，不可持续，正在推高工资和通胀。”

下一个

周一:欧盟国内生产总值;欧元区的通货膨胀;来自固特异(Goodyear)、Aflac和Avis Budget的收益

周二:美国ISM制造业指数;英国石油(BP)、辉瑞(Pfizer)、优步(Uber)、礼来(Eli Lilly)、福克斯(Fox)、保诚(Prudential)、亿滋(Mondelez)、美国国际集团(AIG)、AMD (AMD)、凯撒(Caesars)、高乐氏(CLX)和艺电(Electronic Arts)的收益。

周三:美联储利率决定;ADP就业报告;德国PMI;CVS (CVS)、Humana (HUM)、派拉蒙(Paramount)、百胜(Yum)、法拉利(RACE)、大都会人寿(MET)、好事达(Allstate)、高通(QCOM)、Booking (BKNG)、eBay (eBay)、米高梅(MGM)、罗库(Roku)和Etsy (Etsy)的收益

周四:英格兰银行决定利率;美国每周申领失业救济人数;美国ISM服务业指数;信诺(Cigna)、康菲石油(ConocoPhillips)、万豪(Marriott)、家乐氏(Kellogg)、Moderna (MRNA)、皇家加勒比(Royal Caribbean)、Wayfair (W)、CNN所有者华纳兄弟(Warner bros)、发现(Discovery)、星巴克(Starbucks)、贝宝(PayPal)、安进(Amgen)和Block的收益。

周五:美国就业报告;Cardinal Health (CAH)、杜克能源(Duke Energy)和好时(Hershey)的收益