杰伊·鲍威尔的90年代梦想破灭了
时间：2022-12-14 11:35
本文的另一个版本最早出现在CNN商业的“Before the Bell”时事通讯上。不是订户?你可以在这里注册。您可以通过点击相同的链接收听该通讯的音频版本。
美国经济在11月增加了26.3万个就业岗位，比普遍预期高出6.3万个。更大的惊喜是平均时薪上升了0.55%，是自1月份以来的最快增速。
强劲的就业市场对美国工人来说是个好消息，但对美联储(Federal Reserve)和看涨股市的人来说，这同样令人担忧。这表明，美联储通过加息来控制通胀的策略并不十分有效，更痛苦的加息即将到来。
目前的情况:高管们经常试图通过提高商品和服务的价格，把支付更高工资的成本转嫁给客户。当物价上涨时，工人通常要求提高工资，以跟上生活成本。如果他们得到了资金，价格就会再次上涨，以维持企业利润。这就是美联储官员竭力避免的导致通货膨胀的工资-物价螺旋上升。
因此，经济学的圣杯往往是保持工资上涨，但物价保持低位。
美联储主席鲍威尔周三在布鲁金斯学会表示，"需要明确的是，薪资强劲增长是件好事。"“但要实现可持续的工资增长，就需要与2%的通胀率保持一致。”去年11月，工资同比增幅增至5.1%，是这一目标的两倍多。
要想回到可持续的工资增长水平并抑制通胀，就需要减少对劳动力的需求。但10月份每个求职者有1.7个职位空缺，劳动参与率下降，使得对工人和工资的竞争保持在高位。
梦想破灭了:在过去的一年里，鲍威尔提出了一种乐观的想法，即工资增长可以在不减缓经济衰退的情况下降低。他说，大流行的结束将使工人从场外回到劳动力市场，减少劳动力失衡，缓解通胀压力。
这种想法直接来自美联储1994年的策略，当时美联储上一次抑制通胀并成功实现了软着陆。
但今天的就业情况与当时不同。上世纪90年代，婴儿潮一代正处于职业生涯的巅峰，移民数量非常庞大。所有这些都导致了劳动力的增加，即使利率上升，失业率也保持在低水平。
上周的就业报告显示，美国人并没有重返就业市场。
鲍威尔在上周的演讲中似乎终于承认了这一点，他指出，随着婴儿潮一代离开劳动力市场，永久性退休人员过多，以及长时间Covid的影响已经显现。他说，劳动年龄人口增长放缓、移民大幅减少和疫情期间死亡人数激增，也对劳动力供应失衡造成长期不利影响。
简而言之，工人供不应求是因为工人数量减少了。
鲍威尔似乎也承认，他对劳动力供应突然激增的梦想已经破灭，在降低利率的同时避免大范围失业的道路已经明显缩小。
他说:“尽管出现了一些有希望的进展，但要恢复物价稳定，我们还有很长的路要走。”
更薄华尔街的nus蓝调
据彭博社(Bloomberg)报道，高盛(Goldman Sachs)今年的收入有所增长，但这家投资银行的交易员和销售人员将为奖金池而战，奖金池至少比去年低10%。
报告称，高盛已开始通知高管，预期数据将出现“低两位数百分比”的下调。
投资银行杰富瑞本周也警告员工，2022年将是“艰难的薪酬季”。
最近一连串悲观的警告是华尔街更大趋势的一部分。
薪酬咨询公司Johnson Associates最近的一份报告显示，总体而言，帮助企业整合的银行家今年的奖金可能会下降20%左右，而帮助企业筹集新资本的银行家的工资可能会下降45%。
“今年的情况异常糟糕，”Johnson Associates董事总经理艾伦?约翰逊(Alan Johnson)表示。“我认为会有相当多的人不快乐。有些人会去找其他工作……但也会有裁员。”
总体情况是:没有人会为那些职业生涯早期工资约为20万美元(不计奖金)的银行家们哭泣。但约翰逊表示，即使你不在金融行业工作，你也应该感到担忧。随着并购活动的枯竭，通货膨胀持续，经济衰退的威胁加剧，年终奖金大幅下降。
“这对经济来说是煤矿里的金丝雀。如果金丝雀死了，对谁都没有好处。”约翰逊说。
根据Refinitiv的数据，第三季度全球并购交易额为6,420亿美元。这比上一季度下降了42%，也是10年来同期的最低水平。
一些生态名义主义者称美联储将把美国带入衰退
全美商业经济协会(National Association for Business Economics)一项备受关注的调查发现，他们小组的大多数经济学家认为，美国在2023年经历衰退的可能性超过50%，最有可能是在今年第一季度。
NABE总裁Julia Coronado表示:“NABE调查参与者继续下调对美国经济的预期，预计经济增长放缓，通胀上升，劳动力市场疲软。”
那么怎样才能到达那里呢?超过三分之二的与会者表示，他们认为导致经济前景黯淡的最大因素是美联储(Federal Reserve)的加息政策。近70%的受访者认为，“货币过于紧缩”是最大的下行风险。
更加悲观:在悲观调查中，只有不到四分之一的小组成员认为经济避免“严重衰退”的可能性超过50%，而且没有人认为实现软着陆的可能性高于75%。
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