美国燃料制造商将在2022年弥补大流行的损失
时间：2022-12-23 13:50
12月15日(路透社)-美国炼油商PBF能源公司(PBF. n)正在结束其历史上最好的财年之一，从2020年4月的边缘疯狂反弹，当时燃料需求和汽油价格在大流行期间大幅下跌，该公司的价值暴跌，低于刚刚收购加州一家炼油厂的价格。
PBF的股票下跌如此之大，以至于该公司的价值一度低于它为炼油厂支付的10亿美元。现在，这家炼油公司基本上没有债务，今年迄今为止，即使在华尔街熊市期间，其股价也飙升了400%。
虽然冠状病毒大流行和俄罗斯入侵乌克兰颠覆了全球能源市场，但美国最大的炼油商比疫情爆发前更加强大和精简。他们能否在2023年重现这样的表现则是另一回事。
美国最大的三家炼油商——瓦莱罗(VLO.N)、马拉松石油(MPC.N)和菲利普斯66 (PSX.N)的债务水平较低，根据路透社对他们财务表现的分析，他们带来的现金比三年前更多，当时燃料需求处于峰值。
马拉松，Valero的市场估值在2022年达到历史新高;而Phillips 66和PBF的价格接近2019年的高点。
产能越少，利润越高
当大流行来袭时，美国大型炼油厂关闭了许多利润低于其他业务的设施。
在美国，五家炼油厂的总产能为80.1万桶/天，将在2020年永久关闭。当年汽油消费量下降了130万桶/天。美国还有一家炼油厂将于2021年关闭，关闭总数将达到6家，关闭产能超过100万桶/天。
据行业估计，自2020年初以来，全球炼油日产量下降了约330万桶。预计到2022年，处理能力将增加100万桶/天，2023年将增加160万桶/天，主要集中在非洲、亚洲和中东。
盈利能力上升
产能下降推高了消费者的燃料成本，但对美国炼油商来说是利好消息，因为随着经济活动反弹，柴油、汽油和其他产品的利润率大幅上升。
美国炼油商受益于出口增长和欧洲天然气价格飙升，这让美国炼油商比欧洲同行更有优势，欧洲同行减少了产量以节省更高的天然气成本。
根据能源咨询公司Tudor Pickering Holt的数据，墨西哥湾汽油的利润率从2017-2019年的平均每桶11美元飙升至40美元，而柴油的利润率从每桶13美元跃升至55美元。
稳定但不太有利可图的未来
惠誉评级(Fitch Ratings)预计，由于全球经济活动放缓、库存增加和全球炼油产能增加，2023年美国炼油商的利润率将下降30%至50%，利润也将下降。
在截至2022年的前三个月，炼油商的营运资本比2019年同期(冠状病毒大流行爆发前)多126亿美元。
惠誉指出，这些公司正在利用利润来充实现金余额，“大概是为了在现金流可能下降到正常水平之前保持流动性，”惠誉在11月表示。
不过，美国炼油商不太可能重启闲置的设施，并继续关闭不能生产化学品和塑料的计划，这被认为是未来几年更好的投资。
今年早些时候，菲利普斯66在路易斯安那州一家关闭的炼油厂解雇了几乎所有的450名员工，因为它将被飓风破坏的工厂改造成一个产品码头。
唯一的例外是埃克森博蒙特(Exxon Beaumont)的原油部门的开业，但Lyondell计划在2023年底前关闭其日产量为263,776桶的休斯顿工厂。
汤森路透(Thomson Reuters)
有关石油和能源的报告，包括炼油厂、市场和可再生燃料。曾任职于欧洲货币机构投资者和CNN。
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