“非常强劲”的就业市场会为新一轮加息铺平道路吗?
时间：2022-08-19 14:12
当然，对于今天的就业数据，大多数人的注意力将集中在实际工资的最大降幅上，换句话说，当通胀因素考虑在内时，这些数据也指向了许多隐藏在表面之下的有趣事情。
首先，看看包括奖金和不包括奖金的工资的增长是如何趋同的。
在截至5月底的三个月里，包括奖金在内的工资增长了6.2%，而不包括奖金的工资仅增长了4.2%。
工资下降，但财政大臣谈到了“好消息”——最新的生活成本
这表明，自2019冠状病毒病大流行以来，雇主向员工支付一次性薪酬，以阻止他们跳槽，这一现象已经得到了证实。
例如，飞机引擎制造商罗尔斯?罗伊斯(Rolls-Royce)今年6月宣布，将向英国所有1.4万名员工发放一次性奖金，帮助他们应对生活成本的上升。
英国多数大型银行都在进行类似的一次性支付:汇丰(HSBC)支付1500英镑;从巴克莱￡1200;劳埃德银行(Lloyds)、TSB银行(TSB)、维珍理财(Virgin Money)和合作银行(Co-op Bank)周一宣布，将向其1.1万名员工一次性支付1200英镑。
不过，今天公布的数据显示，不包括奖金的工资差距缩小了。
在截至6月底的三个月里，包括奖金在内的工资上涨了5.1%，而不包括奖金的工资上涨了4.7%。
这意味着，为了留住员工，雇主们正越来越多地寻求定期加薪，而不是一次性发放奖金。
这一点很重要，因为它更有利于员工，因为工资的永久增长是可以领取养老金的。
相应地，这也会使雇主付出比一次性奖金更大的代价。
同样值得注意的是，英国国家统计局(Office for National Statistics)上调了5月份的基本薪资数据。
此外，基本数据比伦敦金融城众多经济学家的预期更为强劲。
第二，劳动力的构成。
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英国国家统计局(ONS) 7月份的最新数据(这些数据比今天公布的其他季度数据更最新，因为它们是基于英国税务海关总署(HM Revenue and Customs)编制的实时工资数据)表明，受薪雇员人数环比增加了7.3万人，达到创纪录的2970万人。
然而，与此同时，总体就业率实际上在截至6月底的三个月里略有下降，从75.6%降至75.5%。
这两种明显矛盾的发展趋势可以通过自疫情期间开始的个体经营者数量的下降得到调和。
在过去的几年中，受雇工人与自雇工人的比例有所上升——部分原因是一些自雇工人退出了劳动力大军，部分原因是一些先前的自雇工人已决定转而寻求领薪就业。
还要注意的是，总体就业率仍然比截至2020年2月底的三个月(即疫情爆发前的这段时间)的76.5%低了整整一个百分点。
自冠状病毒危机以来，大约有50万人离开了劳动力大军——一些人是因为长期感染COVID，或因为他们要照顾患病的亲属;另一些人是因为他们决定退休，在疫情期间意识到自己并不是特别怀念朝九晚五的老生活;而其他人——主要是来自欧盟的工人——在疫情期间回国并没有回来。
这意味着“经济不活跃”率——年龄在16岁至64岁之间、没有工作或正在找工作的人——已从大流行前的20.2%上升到现在的21.4%。
用行话来说，后一个因素是目前劳动力市场如此紧张的主要原因。
尽管失业率从本季度的3.7%小幅上升至3.8%，但与最近几次经济衰退相比，仍然处于非常低的水平。
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这些数字的第三个有趣之处是职位空缺的数量。
最近几个月，英国出现了一种不同寻常的、前所未有的现象，即就业市场的紧张程度超过了需要填补这些职位空缺的失业人员的数量，原因之一就是就业市场的紧张。
但令人担忧的是，在截至6月底的三个月里，职位空缺数量出现了下降，这是近两年来的首次下降。
这一数字仅为1.98万，降幅不大，但仍有大约128万个职位有待填补。
但这表明，劳动力市场的部分热度可能正在消退。
总的来说，考虑到更广泛的经济背景，就业市场总体上非常强劲。
显然，对于数百万工资跟不上通货膨胀的工人来说，情况不会是这样的。
不过，这可能是推动英国央行货币政策委员会(Monetary Policy Committee)下个月再次加息50个基点的另一个因素。本月早些时候，该委员会将利率从1.25%上调至1.75%。
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