在过去的几个月里,上限税率已经大幅压缩。
日本的物流行业近年来一直运行良好。强劲的需求支撑着租金,而供应则被充分吸收。第一太平戴维斯表示,即使是长期的疫情也对该行业起到了推动作用,因为网购的增长增加了物流空间的需求。
虽然有些需求可能从网络转移到物理商店一次大流行平静下来后,一个渐进但稳定向电子商务过渡可能继续从长远来看,尤其是当考虑到这一趋势大流行之前,日本是落后于其他发达国家的电子商务渗透。
尽管如此,尽管物流行业的基本面良好,但仍存在可能扰乱市场的潜在风险。由于对资产的竞争加剧,该行业的上限利率已大幅压缩,因此,吸收潜在冲击的缓冲已变得更薄。
事实上,物流部门的上限费率甚至比B级办公室和住宅等更成熟的部门还要低。此外,物流部门的独特特点,如土地价值低、租户多样化困难和长期劳动力短缺,在市场条件变得紧张时,可能会使情况恶化。
可以肯定的是,在这一领域拥有可靠记录的经验丰富的参与者似乎纪律严明,对潜在的市场调整有更好的准备。他们的许多交易发生在关联方之间,并以合理的价格进行。另一方面,一些新进入者,尤其是那些面临资本配置压力的企业,表现得更加积极,尤其是在竞争激烈的房地产交易中,这就推高了房价。他们中的一些人甚至以高价购买较老或位置不那么重要的房产。虽然目前市场仍在蓬勃发展,但当市场恶化时,这些激进的投资者将更加脆弱。