过去几年以来,日本想方设法要拉升通膨,前两年,他们认为最大的阻碍是油价大跌,如今,他们发现一个新的因素-亚马逊 (AMZN-US)。
日本央行认为,为了抵抗亚马逊在日本的兴起,零售商被迫低价求售,这破坏了央行政策提升通膨的效果。
据《华尔街日报》报导,知情人士指出,日本央行将在今天政策会议下调降通膨预期,虽然他们有望上调经济成长评估,但会维持货币政策不变,原因在于物价上涨的情况未达预期。
这是这两年经济学家的一大疑惑。包括美国、欧洲的央行决策者,大多认为经济加速成长将带动薪资上扬,并提振通膨,但这种情况却未能出现。
日本央行把原因归于多项因素,现在他们相信,电子商务也是其中的一个。
电子商务目前在日本零售的占比,仍不到 6%,但定价能力却远高于此。原因在于,日本总零售额基本持平,不过电子商务却有每年 8-10% 的增长。在 2016 年,日本是亚马逊全球第 3 大市场,仅次于美国、德国,销售总额约 110 亿美元。
电子商务的兴起,带来零售商的危机感。日本最大的零售商之一 Aeon(8267-JP) 表示,在严峻的竞争下,消费者预算没有增加,价格不太可能上涨。
Aeon 销售模式类似沃尔玛,他们在 4 月降低了牛奶、洗髮精等 250 种货品的价格,在 5 月也持续降价行动。总裁 Motoya Okada 在 4 月表示,整体消费趋势,包括网路零售商所提供的低价,造成日本 20 年来价格经常下滑,「通货紧缩的结束是个很大的幻想」。
Totan Research 总裁 Izuru Kato 也认为,日本央行不太可能只靠货币放鬆政策,就能刺激通膨上升。在美国,亚马逊等电子商务公司与实体商店之间的价格战,已经愈来愈激烈,这种趋势也已经来到日本。