投资者如何避免股票经纪人违约
时间：2022-08-20 11:12
股票经纪人违约是一个令人担忧的原因。这类违约的主要原因是投资者的证券和资金被滥用。据报道，经纪公司违约数量的突然激增，可能是监管机构监管作用增强的结果。
证券经纪人因滥用证券而发生违约的主要原因是投资者赋予证券经纪人委托书。PoA旨在为交易提供更简便的收付机制，即经纪人无须提交实物交割指示单(DIS)，便可代投资者释出卖出的股票。然而，一些券商滥用这一PoA，将投资者的股票转移到他们的池账户，然后将其质押，以筹集资金为自己的目的或满足其他投资者的保证金要求。为了解决这种滥用，监管机构规定，作为抵押品的股票必须留在个人账户中，并应在存管系统中标记为“质押”。监管机构已严格禁止券商使用投资者的证券作为抵押品。
此外，监管机构现在已经建立了一个电子DIS系统，允许投资者在没有向经纪商提交PoA的情况下出售股票。投资者应明白，根据监管机构和交易所的规定，PoA并非强制性要求。
滥用投资者的闲置资金是券商违约的另一个原因。为了避免这种情况，监管机构实施了流水账授权机制，将闲置资金按照预先设定的频率返还给投资者。因此，如果投资者选择了流动账户，他们应该有意识地监督经纪人按照约定的频率(30天或90天的结算)结算账户。此外，投资者不应将闲置资金存放在证券经纪公司，因为如果证券经纪公司违约，证券交易所不接受投资者对这些资金的索取权，以防滥用。现在，经纪人被要求报告每个客户的资金分配情况，这样一个客户的资金就不能用于另一个客户的保证金要求。
我们对某些经纪违约个案的分析显示，投资者会被固定/保证/定期回报或资本保障计划所吸引，而这些计划并不在经纪可提供的服务范围内。投资者应避免与经纪人就投资者提供的资金支付利息的贷款协议。交易所对经纪人违约的任何此类协议都不具备索赔的资格。
印度证券交易委员会已经发布了几项处理客户资金和证券的操作指南。该监管机构还设计了加强监督和预警的系统，以发现任何滥用和挪用资金的行为。这些早期预警信号是在股票经纪人/存管参与者的财务状况恶化时发出的;保证事务;由于未经授权的交易，未经授权的交付指示和未收到资金和证券而引起的投诉越来越多。除此之外，对经纪人的内部审计须每半年进行一次，其中他们必须在执行PoA等方面证明是否符合规定;明智地维护注册客户端;将客户的资金/证券与经纪人的资金/证券分开。
然而，在强有力的监管措施下，券商违约仍在继续，因此需要加强交易所的监督作用，并让它们与内部审计机构负起责任。解决方案的一部分在于投资者变得更加警惕。投资者可以通过某些检查来做到这一点，例如确保他们的KYC详细信息是最新的，批准交易所发送的与他们的交易相关的电子邮件/短信与从经纪人收到的合同票据，并及时检查交易所每周发送的资金和证券余额表。除此之外，投资者必须核实和核对他们的合并账目报表(CAS)与他们持有的证券，也不能给他们的经纪人一个全面的PoA。
因此，重要的是投资者要遵循“买者自负”的原则——让他们意识到并对自己的钱更加负责。
Kuldeep Thareja, Mitu Bhardwaj和Rasmeet Kohli与国家证券市场研究所合作。个人观点。
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