巴塔:在第一季度销售额增长3倍后，这只鞋履股票能否带来稳定的回报?
时间：2022-08-26 15:12
Ambit Capital对该股的评级为“卖出”，目标价为1,312卢比。HDFC证券认为是1400卢比。
Wealth的“买入”目标是2365卢比。Dalal & Broacha股票经纪公司表示，下跌幅度有限，长期投资者应该持有，因为该公司认为这只股票价值2001卢比。Centrum预计为1944卢比，而Nirmal Bang Institutional Equities预计为2240卢比。
周一，代币价格收于1855.05卢比，下跌3.22%。今年迄今为止，它的回报平平。
在接受ET NOW采访时，Bata India首席财务官Vidhya Srinivasan表示，她的公司在多个地区都看到了需求的上升。“我认为这肯定是一个很好的指标，”她说。
“asp的增加主要是由于投入成本增加，也由于商品服务税税率的变化，这对我们产生了影响。我们也在努力了解消费者对价格上涨的反应，并保持谨慎。我们正在努力平衡这两者。”
最近，印度公布了23财年第一季度的综合净利润增长71.82%，达到11937亿卢比，这家鞋厂实现了有史以来最高的季度销售额。本季度运营收入为94301亿卢比，比22财年同期的26704亿卢比增长了三倍多。
运动鞋目前占到总收入的19%。在今年6月当季，校鞋收入占营收的9%。
雪绒花说，Bata的数量与大流行前的水平相比仍略有下降。该公司认为，将重点放在正式鞋、健身鞋和休闲鞋上，再加上分销渠道的扩张，将有助于该公司在短期内弥补销量的损失。
“同样，由于本季度营销支出增加，Bata的利润率达到了大流行前水平的90%。我们预计该公司的利润率将逐步改善，并在24e财年前达到疫情前的水平，”该公司表示，同时对该公司股票的估值为24财年收益的53倍。
在相对的基础上说
证券方面，巴塔印度继续令人失望。
巴塔印度的3年销售复合增长率为2%，远低于其同行麦德龙18%的水平。该公司表示，尽管毛利率高于预期，但由于零售成本正常化速度超过销售复苏速度，Ebitda利润率低于预期。
该公司表示:“在Bata的销量驱动因素中，增长利润率的平衡可能很难执行。”该公司对其24财年6月每股收益的估值为38倍。
Nirmal Bang表示，推动运动鞋市场的发展可能是Bata新任首席执行官Gunjan Shah上任后的第一个重大战略举措，该公司认为Bata正试图凭借旗下9个中高端品牌与全球跨国公司展开竞争。
“我们的重点是避免与他们正面竞争，不要过于关注高性能产品，而是关注其他方面，包括舒适度、生活方式、步行/跑步等。在不忽视其产品组合中的其他产品的情况下，运动鞋对销售额的贡献在中期内可能会从20%上升到50%。”
不过，这家券商下调了对23- 24财年营收和Ebitda的预估，将其估值为9月24财年每股收益的46倍。
Centrum认为Bata的增长，就像过去一样，将在很大程度上由ASP的增长带动。这家券商认为，Bata在球鞋领域的定位相对较弱，因此在努力扩大规模时可能会面临阻力。
善存指出，Bata在2200财年的销量增长了19%，同比增长3800万件。但仍比20财年的销量低23%。它表示，根据我们的估计，学校鞋(占销售额的9%)和办公室鞋的数量不会回到疫情前的水平。
“正如管理层强调的那样，低价sku仍面临压力。另外，由于增长是由加盟店带动的，所以数量增长和价值增长之间会有差距。我们估计，在20- 24e财年，年复合增长率为2%。”
根据Trendlyne的数据，该股的平均目标价表明，这家鞋类制造商的股价有12%的上涨潜力。
(免责声明:专家给出的建议、建议、观点和意见是他们自己的。这些并不代表经济时报的观点)
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