期权价格如何帮助预测未来股票价格_综合快讯_百科

期权价格如何帮助预测未来股票价格

时间：2022-08-25 13:04

采用基于隐含波动率的方法，更好地把握QQQ的最佳卖出时机。

上周，我在为power Options撰写的最新评论中强调了我认为股票，尤其是QQQ，终于占据了一个重要顶部的一些原因。纳斯达克指数看上去疲惫不堪、高高在上的最大原因之一是自满情绪——这反映在期权价格上。

你们大多数人可能都很熟悉vix——有时也被称为“恐惧指数”。VIX是衡量标准普尔500指数30天期权价格的一般指标。它往往在股价大幅下跌时飙升，通常在股价上涨时下跌。

VXN，或称Vixen，是一个类似的衡量30天期权价格的指标，使用纳斯达克100指数(QQQ)而不是标准普尔500指数(SPY)。让我们看看如何使用VXN作为一个市场时机选择工具，可以帮助在市场中找到显著的短期顶部。这就相当于沃伦·巴菲特的格言“当别人贪婪时要恐惧”。

当VXN从上一个高点至少回调33%，然后从低点反弹时，就产生了VXN卖出信号。在过去的12个月里，已经产生了6个这样的卖出信号(在下面的图表中用aqua标出)

下图是同期QQQ的1年走势图。注意VXN中的底部如何与QQQ中的顶部精确对应(用红色突出显示)。

我对过去一年基于VXN的卖出信号方法做了一个快速总结，如下表所示。

	的价格出售	随后的低	获得	%获得	日期的低	天低
8/31/2021	379.95	352.62	27.33	7.19%	10/4/2021	34
11/5/2021	398.6	380.69	17.91	4.49%	12/20/2021	45
1/4/2022	396.47	341.4	55.07	13.89%	1/27/2022	23
2/10/2022	358.43	318.17	40.26	11.23%	3/14/2022	32
4/5/2022	361.1	291.15	69.95	19.37%	5/12/2022	37
6/8/2022	307.4	271.39	36.01	11.71%	6/16/2022	8

				11.32%		29.83

在过去六次卖出信号中，平均回调幅度略高于11%。在卖出信号产生后，股票需要一个月(平均29.83天)才能找到下一个底部。

同样重要的是，卖出信号对短期顶部的判断从来都不是太早或错误的。如果使用VXN方法论作为市场时机选择工具，之前的6个信号都不会引发任何后续的担忧。事实上，在做空QQQ后，只有一个信号出现了较小的未实现亏损。其他五个人几乎都是正确的。

使用VXN方法意味着市场会告诉你何时该采取行动。这一点很重要，因为基本面分析和技术分析可能太早了……在目前的市场环境下，很难长时间持有亏损头寸。

这并不是说基本面和其他因素不重要，它们可以作为判断看跌的指标。

估值和季节性也表明，市场有可能出现回调。

纳斯达克100指数(NASDAQ 100)中市值最大的两只股票是苹果(Apple)和微软(Microsoft)。过去三个月，这两家公司的价格/销售倍数都达到了最高水平，但随后有所回落。此外，拥有市值超过2万亿美元的公司以如此高的估值进行交易，对其本身来说似乎有些极端。往好了说，未来的上涨空间似乎有限。