房地产市场趋势显示，低迷期即将结束
时间：2022-09-03 11:04
印度住宅房地产市场正逐渐走出最严重的低迷之一。最近一个季度(2022年4月至6月)的新供应和销售趋势令人鼓舞，表明开发商正在回归市场，新住房供应达到7年高点。需求势头也保持了持续的步伐，表明市场对投资房地产市场的积极情绪。
为了衡量最近的市场轨迹，我们使用了由印度商学院(ISB)和Housing.com联合开发的https://www.housingpriceindex.in/的帮助下的住房价格指数(HPI)。我们跟踪印度八个主要城市的房价和销售数量。
从印度的综合价格指数来看，我们注意到2022年4月至6月期间平均价格边际上涨了0.4%。去年同期，这一数字为0.3%左右。过去几个季度观察到的价格小幅上涨的趋势在过去三个月也继续存在。2022年6月价格同比上涨2.8%。边际价格上涨的背后是通胀压力导致的成本上升，以及疫情后需求旺盛的待售房产的溢价。
从前8个城市的数量指数来看，过去6个月，房地产销售平均呈上升趋势。今年整个第二季度，该指数都高于2017年的基准100。这是大流行开始以来的第一次。虽然在近距离波动，但数量指数的连续增长对市场来说是一个积极的信号。我们应该强调，目前的市场主要是由最终用户驱动的。因此，尽管该指数增长缓慢，但持续的需求势头正在引导市场的w型复苏。数量水平远高于2020年3月的水平;然而，它们尚未达到2020年2月的水平。到2022年6月底，全国销售的产品数量比大流行前(2020年2月)下降了约8-9%。
除了总体数据，HPI还提供了城市层面的具体趋势。城市层面的价格趋势与全印度指数类似。在数量上，除了孟买以外，所有城市的价格变化都在0-2%之间，该季度孟买的价格下降了0.33%。相比之下，城市层面的数量指数提供了有趣的见解。该数字远远高于疫情前孟买的水平，据报道，从2022年1月到6月，该数字增长了约22%。销售的强劲反弹主要来自孟买的销售增长。然而，其他城市在过去6个月里也继续见证了温和的增长。
在经历了第二波新冠肺炎疫情后的w型复苏后，这种积极的前景和上升趋势需要谨慎解读。全球通胀压力、央行宽松货币政策立场逆转、地缘政治紧张的溢出效应以及其他金融市场波动正在抑制增长势头，这些因素持续挑战增长趋势。
随着我们继续前进，今年下半年一系列加息即将到来。这将是印度央行当前一系列加息举措的延续，印度央行将继续抑制通胀。另一方面，这种高通胀对需求方的消费者实际收入和供给方的建设投入成本产生了负面影响。两者在短期内都会对房地产市场产生抑制作用。然而，鉴于自有住房的重要性再次显现，住房贷款利率仍低于新冠疫情前的水平，骑墙购房者的行动将是决定市场势头的关键。
(本文作者Ankita Sood是REA India的主管和研究主管，Shekhar Tomar是印度商学院经济学助理教授，Saiganesh Ramesh是SRITNE的研究助理。)
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