华尔街周，随着市场再次陷入低迷，防御类股、能源类股和分红类股受到青睐
时间：2022-09-06 14:04
自8月中旬以来，标准普尔500指数下跌了9%，部分扭转了夏季的反弹趋势。此前，美联储主席鲍威尔警告称，美联储一心一意对抗通胀可能会给经济带来痛苦。
尽管在今年该指数下跌近18%的过程中，很少有板块能幸免，但有些板块的表现相对较好，富有活力的投资者希望，如果资产价格持续波动，他们的投资组合将不会出现进一步的损失。
今年以来，日用消费品、医疗保健和公用事业等行业的跌幅低于标普500指数。在经济不稳定时期，投资者往往倾向于投资于这些领域的公司，他们预计，尽管经济动荡，消费者仍会继续在药品、食品和其他必需品方面支出。
尽管近期有所回落，但能源行业仍是2022年的最大赢家之一，今年迄今涨幅为44%。
与此同时，追踪过去25年里每年增加派息公司的标准普尔500指数(S&P 500)今年下跌了约10%，跌幅小于整体市场的跌幅。
Washington Crossing Advisors的投资组合经理Chad Morganlander表示，"在市场下滑的情况下，这类'稳健型'股票可能会踩水。"他所管理的策略涉及强生和高乐高等他预计将在未来几个月增加派息的公司。
标普500指数本周收跌3.3%。美国就业报告显示，就业市场可能开始放松，但对欧洲天然气危机的担忧令该指数早盘上涨，周五该指数下跌1.1%。
今夏大部分时间推动股市上涨的涨势已遭遇重创，标准普尔500指数目前较6月中旬的低点上涨了约7%。如果该指数今年再次创下新低，那么这将是股市第四次在下跌之前上涨至少6%，并创下2022年的新低。
债券收益率的迅速反弹令股市前景进一步复杂化，令对收益率上升更为敏感的科技股和其他成长型股票承受特别大的压力。
瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)本周写道:“股市回落……收益率上升，符合我们的观点，即投资者低估了各国央行在当前通胀水平下收紧政策的意愿。”
该公司建议投资组合向防御性股票倾斜，包括医药股，以及股息收益率高于平均水平、债转股比率较低的所谓优质公司股票。
通货膨胀率今年飙升至40多年来的最高水平，人们担心美联储将难以抑制通货膨胀，这是投资者分散投资的另一个催化剂。布伦特(Brent)原油价格上涨约20%使能源股成为今年的热门，同时也给消费价格带来了上涨压力。
Comerica Wealth Management首席投资官John Lynch表示:"我不相信股市投资者充分认识到通胀对其投资组合的影响。"他指的是利率上升对经济的影响，以及成本上升对利润率的侵蚀。
最近几周，他买入了更多能源公司的股票，押注供应紧张将继续推高油价。林奇还买入了医疗保健类股，他认为该股的定价比市场上其他防御类股更合理。
当然，今年表现出色的地区也有其自身的风险。能源价格波动较大，如果经济衰退抑制全球需求，可能会下滑，从而给能源股带来压力。
一些防御类股，尤其是公用事业和大宗商品类股，目前的市盈率远高于历史平均水平。如果经济避免衰退，投资者也可以放弃防御性投资。
地平线投资服务公司(Horizon Investment Services)持有公用事业公司的股票，但该公司首席执行官查克·卡尔森(Chuck Carlson)表示:“我们不只是在防守。”
“其中一些地区相当昂贵，”卡尔森说。“你在为这个辩护买单。”
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