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公司和知识产权委员会(CIPC)认为，Nova Property Group的董事会可能没有能力或意图偿还Sharemax的前投资者。

太平洋财产保险公司进一步认为，董事会在主席康妮·麦伯格和首席执行官多米尼克·哈斯的领导下，通过大举抛售前Sharemax地产间接地让公司破产。

这一点从太平洋财产保险公司最近指示Nova不得出售任何额外不动产的检查报告中可以明显看出。

Moneyweb根据《促进信息获取法》向太平洋财产保险公司提出申请后，获得了一份报告副本。

点击此处阅读完整报告。

这份26页的报告由太平洋财产保险公司检查员库马?兹瓦内撰写，报告指出:“对董事会完全实施《安排方案》的意图和能力存在合理怀疑”。

“因此，该公司不应被允许在当前董事会的控制下继续交易，因此应接受某种形式的监督或管理，等待建议的监管机构间审议的结果。”

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太平洋财产保险公司已经启动了这一监管间进程，其中将包括几个监管机构，其中包括南非储备银行(Sarb)、老鹰银行、金融情报中心和金融部门行为管理局。

该过程旨在准确描述Nova在第311条安排计划(SoA)的执行情况，该计划要求它在Sharemax公司倒闭后的10年内偿还投资者，以及不同的监管机构在这一结果中扮演的角色。

这个由太平洋保险股份有限公司推动的过程，是针对Sharemax和Nova为何失败、以及Sarb等监管机构是否可能对其失败负责的首次官方调查。

结果可能会为向Sharemax投资46亿兰特的18600名投资者提供一些答案，他们中的大多数人都没有得到SoA的回报。如果发现监管机构未能履行职责，这也可能为他们提供潜在的追索权。

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“在很多方面都有缺陷”

Nova董事会已经表示，该合规通知“在许多方面存在缺陷”，并已向公司法庭(Companies Tribunal)申请进行审查。

在回答有关检查员报告内容的问题时，Haese表示，由于审查程序已经启动，并受到法律程序的约束，“与你们就合规通知或报告的内容进行辩论是不合适的，我们目前不会这样做”。

点击此处阅读哈斯的完整回复。

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Nova董事会声称有权推迟还款，这意味着“它可以随心所欲”

该报告的一个关键主题是太平洋财产保险公司的观点，即国家海洋局不允许Nova董事会在“明确规定的”10年期偿还期限(今年1月结束)之后推迟债券的赎回。

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报告称，该委员会的观点暗示，它“被赋予了为所欲为的自主权，而无需对债券持有人、Sarb、甚至委员会负责……”

“如果自治权是这样的话，那么SoA在治理和管理偿还计划方面已经被证明是一个徒劳和无效的工具，并使Sarb指令的撤销无效，可能使前Sharemax公司所谓的非法业务以Nova的形式盛行。

“只会发生Sharemax的资产转移到另一个实体，管理层构成发生变化，所有权和股权发生不当变更;它的法律影响是巨大的，不仅对Sarb和委员会，而且对每一个监管机构、法人和自然人都是导致Sharemax公司重组的行动的当事人。”

(Sarb在发现Sharemax违反了《银行法》后，下令偿还投资者。SoA被采用后，它收回了这些指令。)

Nova主席Connie Myburgh(左)和CEO Dominique Haese。提供的图片:

财务分析

该报告详细分析了董事会未能偿还投资者的程度以及公司财务状况的恶化。

调查发现，Nova在规定的10年期限内只偿还了价值1.767亿兰特的债券，仅占Nova从客户、贷款和房产销售中获得的现金总额的“12.12%”。

该公司还强调，在去年2月28日之前，该公司从出售房产中获得的收入只有5.902亿兰特的30%返还给了债券持有人。

“除去2013/2014财年的支出，(这)甚至与本应支付的金额相差甚远。”

下表载于报告，并将实际偿还额与预计偿还额作了比较。

资料来源:太平洋财产保险公司对新星集团控股有限公司的最终检查员报告

清算场景比SoA结果要好

报告还指出，如果Sharemax在2012年被清算，投资者的境况会更好。

SoA说明文档宣称，投资者在清算场景中将损失高达70%的投资，而SoA将产生更好的回报。

兹瓦恩写道:“十年后，投资者的处境比当初面对他们时糟糕得多。”

根据Moneyweb的计算，Nova已经出售了从Sharemax继承的28处房产中的19处。

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报告称:“Nova不仅无法履行SoA规定的义务，还严重依赖处置不动产来履行财务义务和补充运营费用，这侵蚀了其很大一部分资本结构。”

该公司补充称，“继续处置其不动产构成了公司的间接清盘，而Nova董事会没有正式宣布清盘，也没有根据《破产法》第79条和第80条将其行为归类为自愿清盘或清盘。”

Nova曾多次否认自己处于破产状态。

若延期还款，董事将受益

然而，该报告并没有分析Nova的董事们，尤其是Myburgh和Haese，自该计划开始以来赚了多少钱。

Moneyweb计算出，在2011年至2021年间，Myburgh和Haese的工资和奖金分别为3,600万兰特和3,700万兰特。

由于Nova尚未公布其2022年年度财务报表(AFS)，因此在截至8月底的18个月里，他们的收入并不明显。

然而，假设他们在2022财年以及随后到8月底的6个月里继续获得各自的月薪约36.4万兰特，他们自2012年以来的总薪酬将分别跃升至4250万兰特和4350万兰特。

基于这一假设，Myburgh和Haese总共赚了大约8600万兰特，占已经赎回的1.767亿兰特债券的49%。

(此外，Myburgh还获得了2000万兰特撰写SoA的报酬，以及1000万兰特用于偿还Nova收购Cold Creek的贷款账户。)

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如果该计划延长，他们可能会继续获得巨大的经济利益。

“和受托人一起调查”

该报告还强烈批评了Nova董事会的观点，即董事会有权推迟还款，以及Nova债券信托(NDT)新当选的受托人让-皮埃尔·特朗普(Jean-Pierre Tromp)的行为。

太平洋财产保险公司认为，只有在受托人和债券持有人同意的情况下，新星公司才能将债券的赎回时间推迟到10年以上。Nova董事会不同意这种说法，并表示董事会有决定权，不需要得到受托人或债券持有人的批准。

然而，在之前与太平洋财产保险公司的通信中，诺瓦表示，它将与太平洋财产保险公司就受托人对推迟的“态度”进行“调查”。

兹瓦恩对此表示反对:“董事会对此事的看法仅仅是受托人的一种‘态度’，这是令人震惊和严重关切的，而所需的批准应该由债券持有人(受托人应该代表他们行事)通过一项决议或同等的同意来告知，”兹瓦恩写道。

快速的决定

特朗普于今年1月18日被任命为受托人。

阅读原文:“我们邀请了我们能邀请的人。”

他立即批准了延期，并在一天后通知了太平洋财产保险公司他的决定，但没有按照太平洋财产保险公司的要求，首先获得债券持有人的授权。

报告称:“这引发了人们对特朗普代表的是债券持有人还是他本人，还是其他一些股东的严重关切。”

“如果受托人有绝对的自由裁量权，在未经他们批准的情况下做出影响债券持有人的决定，那么债券持有人仍然没有根据信托契约行使其权利的代表。”

在回答Moneyweb的问题时，Haese表示，太平洋财产保险公司表示，合规通知表明“受托人可以同意债券在10年后得到偿还”。

她补充道:“诺瓦不同意太平洋财产保险公司的观点，但这个问题还是和特朗普讨论过了，他接受了太平洋财产保险公司观点的正确性，并同意延期。”

特朗普推迟的决定

然而，特朗普似乎在没有充分研究SoA、信托契约或其他相关文件的情况下批准了延期。

1月20日，特朗普上任两天后，也就是他告知太平洋财产保险公司他的决定的第二天，Moneyweb邀请特朗普接受电台采访。(当时，Moneyweb并不知道他已经批准了延期。)

在WhatsApp的消息中，特朗普拒绝接受采访，因为他正在“与管理层和法律代表会面，讨论10年期限的延长和未来的最佳解决方案”。

他补充说:“无论如何，我有十年的AFS，太平洋财产保险公司(CIPC)文件和数百份关于安排方案的文件要看。”

很明显，特朗普在没有考虑相关文件的情况下批准了延期。

当Moneyweb询问特朗普是否在没有认真研究文件的情况下就批准了延期，特朗普拒绝置评。

当被问及Nova董事会在特朗普做出决定前是否仔细调查过他时，哈斯说:“我们不打算与你讨论我们与特朗普的约定，但只要说特朗普以及时的方式得到了适当的汇报就够了;他在任何时候都是独立行动，没有受到任何胁迫。”

违反《公司法》

报告还指出，Nova董事会提交了不公平反映公司财务状况的误导性年度财务报表，违反了《公司法》。

报告还指出，Nova在过去10个财务周期中，有7个在年终后的6个月内没有公布其AFS。

Nova也未能公布其最新的AFS，即截止到2月底的财政年度，该财政年度原定于上月末(年底后6个月)，这使其11个财政年度中有8个未能公布。

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