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美国人越来越喜欢“先买后付”的服务，但“后付”部分对一些借款人来说越来越困难。

“先买后还”贷款允许用户分期付款购买新运动鞋、电子产品或奢侈品。Affirm、Afterpay、Klarna和PayPal等公司围绕这些短期贷款开发了受欢迎的金融产品，尤其是针对那些害怕无休止的信用卡债务的年轻借款人。

现在，随着该行业客户的增多，拖欠率也在攀升。通货膨胀正在挤压消费者，使得偿还债务更加困难。有些借款人没有做适当的预算，特别是当他们被说服申请多笔贷款时，而另一些人可能从一开始就有信用风险。

惠誉评级分析师Michael Taiano表示:"在一个次级债借款人集中度较高的行业，而这个市场尚未经受住(这类经济)的有效考验，这就造成了一种有毒的担忧。"他在7月与人合写了一份报告，强调了该行业的一些担忧。

最受欢迎的一种“现买后还”贷款允许在六周内支付四次——一次在购买时支付，另外三次借款人通常试图与还款期同步。购买大宗商品也可以获得长期贷款。大多数短期贷款都不附带利息。收取利息的公司可以预先清楚地说明借款人将支付多少财务费用。

考虑到这些特点，消费者权益倡导者和金融顾问最初认为，如果使用得当，先买后还的计划可能是一种更健康的消费者债务形式。最大的担忧是滞纳金，如果借款人逾期付款，这可能成为小额购买的一笔巨额财务支出。加上利息，费用最高可达34美元。但现在，随着拖欠率的上升，以及企业在营销产品方面更加积极，支持者认为有必要加强监管。

该行业的增长速度在金融服务业中并不常见。今年前六个月，Klarna的客户通过其服务在全球购买了价值410亿美元的产品。较上年同期增长21%。第二季度，贝宝通过“先买后付”服务获得的收入增长了两倍多，达到49亿美元。

29岁的贾斯敏·弗朗西斯(Jasmine Francis)是北卡罗来纳州夏洛特市的一名科技分析师，她说她在2018年第一次使用“先买后付”的服务从快时尚品牌Forever21购买衣服。

“我记得我刚买了一车，”她说。“一开始，我想，‘有些东西必须退回去，’然后我在收银台看到了Afterpay——你现在不用支付所有的东西，但你现在可以得到所有的东西。这对我来说简直太美妙了。”

目前还不清楚消费者使用“先买后还”的贷款有多健康。惠誉发现，在截至3月31日的12个月中，这些服务的违约率急剧上升，而信用卡违约率保持稳定——尽管主要专注于短期贷款的AfterPay的违约率在过去两个季度有小幅下降的趋势。

信用报告公司TransUnion发现，借款人使用“先买后付”的计划，尽管他们同时也积累了信用卡债务。Morning Consult本周公布的一项调查发现，15%的“先买后付”的客户使用这项服务进行日常购买，比如杂货和汽油，这类行为给理财顾问敲响了警钟。

前摩根士丹利(Morgan Stanley)财富顾问安德烈·让-皮埃尔(Andre Jean-Pierre)说，“如果这些先买后付的计划没有做好充分的预算，就会对一个人的整个财务生活产生连锁影响。”他现在经营着自己的财务规划公司，专注于帮助美国黑人充分地储蓄和做预算。

顾问和消费者维权人士以及华盛顿的立法者和监管机构的另一个担忧是，消费者可以轻易地获得这些分期贷款。

俄亥俄州民主党参议员布朗(Sherrod Brown)周二在参议院银行委员会(Senate Banking Committee)有关新金融产品的听证会上发言时，指出了允许消费者分期付款的计划的好处。但他也批评了该行业推广这些计划的方式。

布朗说:“广告鼓励消费者使用这些计划在多个网上商店进行多次购买，从而积累了他们无力偿还的债务。”

短期贷款有潜在的问题，因为它们没有在Transunion和Experian的消费者信用档案中报告。此外，“先买后付”行业的客户大多是年轻人，这意味着他们一开始就没有什么信用记录。假设一个借款人可以通过多个先买后付的公司获得几笔短期贷款——这种做法被称为“贷款叠加”——这些贷款永远不会出现在信用报告上。如果一个人把太多的东西放在“先买后付”的计划中，预算可能会很困难。

惠誉的泰亚诺表示:“这是该行业的一个盲点。”

这个先买后还的行业贸易组织反驳了其产品可能让借款人背上过多债务的说法。

金融技术协会首席执行官Penny Lee在一份声明中表示:“BNPL通过零利率到低息、灵活的支付条件和透明的条款和条件，帮助消费者负责地管理他们的现金流，过上更健康的财务生活。”

美国消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)正在调查“先买后还贷款”的流行情况，预计很快就会发布一份调查结果报告。

科技分析师弗朗西斯说，她的朋友们现在普遍用分期贷款支付旅游费用，这样就不会把银行账户里的钱花光，以备不时之需。

她说:“如果我度假回来发现两个轮胎没气了，而我刚刚把所有的钱都花在了机票上，那你现在就没有400美元了。”“大多数人没有存款。他们的车只够装那些瘪轮胎。”

与此同时，“先买后付”服务的提供者认为，拖欠率上升是经济增长的自然结果，但这也表明，通货膨胀对最有可能使用这些服务的美国人的打击最为严重。

Affirm是最大的先购后付公司之一，其创始人兼首席执行官Max Levchin表示:“我不会把它称为潜在衰退的前奏，但它不会像过去那样一帆风顺。”Levchin表示Affirm在贷款方面采取了更为保守的方式。

尽管存在这些担忧，但人们一致认为，先买后付的公司会继续存在下去。Affirm、Klarna、Block Inc.旗下的Afterpay以及贝宝(PayPal)等公司现在都广泛嵌入了互联网商务领域。

此外，该行业的增长正在吸引更多的参与者。今年夏天早些时候，科技巨头苹果公司发布了Apple Pay Later，用户可以在六周内进行四次支付。

来自乔治亚州的35岁的德西蕾·摩尔说:“我通常用贝宝购物。”在4号付款″，这样我的付款日期就在我的发薪日，因为付款日期是每隔一周。

摩尔说，她试着用“先买后付”的计划来支付那些不在她通常每月预算范围内的购物，这样就不会从孩子们的需求中拿走钱。随着通货膨胀使商品更加昂贵，她越来越多地使用这种计划，到目前为止她还能支付得起。

“先买后付”的做法在美国大衰退后开始流行起来。分析师称，与抵押贷款、信用卡或汽车贷款不同，该产品基本上没有经受过金融危机的考验。就连金融业高管也承认该行业面临新的挑战。

“我们看到(那些信用评分最低的人)有些压力，他们的日子开始不好过。”莱佛青说。

美联社人员nal财经记者Cora Lewis co .报道来自纽约的报道。