企业的对冲政策必须以保护为重点
时间：2022-11-09 11:21
西蒙?布朗:我现在正在和Investec的结构性外汇主管马克?斯坦霍贝尔聊天。马克，谢谢你一大早就来。在你最近发布的一份报告中，美元强势，非常强势，在20年高点，在过去几周有所下降，但这在某种程度上将波动纳入了等式中。你的观点是，这确实会伤害到企业，但许多企业的货币和对冲政策是相当初级的，坦率地说，他们应该提高他们的游戏，因为这是许多企业的一个重要组成部分。
马克:嗨，西蒙。是的,当然有。我认为，在一个趋势单一的市场中，你可以有一个基本的方法，你很可能会跑赢或保护你想要达到的目标。但由于市场波动太大，波动太大，而且我们实际上经历了很长一段时间的美元强势，作为一个需要购买美元的进口商或公司，当货币贬值时，你显然会受到伤害。所以从14.50兰特/美元到18.50兰特/美元，这才是你真正感受到压力的地方。
但如果你有一个锁定远期外汇合约的基本方法，它给你确定性，给你一个有限的汇率，你会做得很好，事实上，看看最近的趋势，我想说，在过去的六个月里货币不断升值。所以你会在比我们现在看到的更低的水平上保护自己。
然而，我们知道兰特一直在升值。如果你在2019冠状病毒病疫情期间看到，2020年3月，1美元兑19.40兰特。但到2021年7月，汇率实际上一路回落至1美元兑13.50兰特。而现在我们看到的是，汇率飙升至18.50兰特/美元，18.60兰特/美元。但我们不要忘记，在4月份，我们的交易价格是14.50兰特/美元。所以它实际上是将一种或两种或三种对冲工具结合起来，给出兰特回归的预期。你是否有工具保护自己免受进一步的暴涨，但之后又明显受益于回调?
西蒙?布朗:企业有这些技能吗?还是说他们完全没有这些技能，他们会打电话给像你这样的人进行对话?我想我是一个部件制造商，我是世界上最好的部件制造商，但我不擅长外汇。
马克·斯坦霍贝尔:不，百分之百，西蒙。我认为，作为银行业，我们有责任让客户了解市场上的情况，并对他们进行教育。这与远期外汇合约或现货交易没有太大区别，但这绝对是一个需要与专业人士进行交谈的话题。从某种意义上说，你应该做的是把对冲工具放在一起这样你就可以剔除情绪，只执行你的计划。我在这里真正想说的是制定对冲指令，将情绪剥离，因为，让我们面对现实吧，当你希望市场增长，而它正在增长时，你认为它将永远增长，你不会扣动扳机，反之亦然。
所以你真的需要一种对冲的方法，把情感排除在外。在进入市场时，你可能有点机械，你要做的是保护自己。你并不是在试图打败市场，你只是在试图保护价值，无论是你的成本基础还是获取尽可能多的收入。这应该是你的心态，而不是一定要跑赢市场。
西蒙。布朗:说得好。你这样做并不是因为你想赚钱或其他什么，你只是想保护你的生意，保护你的成本，如果你是一个出口商，保护你的收入。这并不是要创造收入流;这是为了安全。
MARC STEINHOBEL:正是如此。所以保护自己。然后，根据视野和你获得的市场信息，你想要定位自己。这类似于为个人(账户)投资。你不能把所有东西都放在一个资产类别里，你要分散投资。这是一样的。你想要达到什么目的?你想在一天结束的时候获得回报。
所以你可能在努力实现预算。你可能想要达到一个目标。从这个角度来看，这是非常相似的。
西蒙。布朗:实际上我很喜欢这样。我们就讲到这里。Investec结构性外汇主管马克?施泰因霍贝尔表示:“感谢您一大早的光临。
每个工作日早上请点击这里收听完整的MoneywebNOW播客。
为您推荐：
- 第一批购房者获得了在墨尔本购买100套公寓的“专有权” 2022-11-09
- 到2023年，悉尼房价可能下跌10% 2022-11-09
- 2022年，什么可能会对澳洲房产买家造成更大的影响 2022-11-09
- 这座海滨小屋最初售价为78英镑，现在售价为250万美元 2022-11-09
- 我们希望转向一个金融市场:ICICI证券公司 2022-11-09
- 第一共和国银行获得竞争对手300亿美元救助 2022-11-09
