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在2008年成为全职投资者后，米塔尔在研究论坛上做了很多合作工作，在那里他遇到了经验丰富的投资者。他最终与朋友唐纳德·弗朗西斯(Donald Francis)合作，后者创建了ValuePickr.com，这是一个面向投资者的研究和讨论平台。

“在那之后，我的弟弟Pratyush Mittal在完成注册会计师(CA)工作后加入了家族企业。然后我们创建了Screener。在达勒街。在(博客)中，”阿尤什说。

除了运行Screener。在公司，Ayush还管理投资组合管理服务(PMS)-Mittal Analytics Private Limited。PMS管理着大约10亿卢比的资产，并为亲密的家人和朋友管理资金。

阿尤什米塔尔分享了他的投资组合细节，投资策略，对中小市值股票的喜爱，以及他的特别Mint系列大师投资组合的财务之旅。编辑摘录:

什么风把你吹到股市来了?

我父亲在70年代末开始投资，当时只有很少的资金。在攻读CA的同时，他被迫加入了家族企业。在此期间，他意识到股票是配置盈余资金的好方法。起初，我想学软件工程，但上完第12节课后，我知道我不可能通过印度理工学院的考试。幸运的是，我的父亲鼓励我投资。2000-01年，我开始帮助他编制季度业绩。我很快就意识到，发布好数据的公司最终会做得很好。这就是我对股票感兴趣的原因，也是我对它充满热情的原因。我在2008年获得了CA证书，之后进入了投资领域，全职工作。

你最初的投资策略是什么?

说实话，即使在今天，我们也没有任何具体的策略，因为我们认为投资是动态的。每隔几年，你就会回顾过去，然后认定自己所做的是错误的或不成熟的。所以，你每三到五年学习和进化一次。但在很大程度上，我们试图把重点放在中小型公司，这些公司不太为人所知，也没有被广泛讨论。我们几乎没有拥有任何市值超过20亿卢比的公司。我们关注的是小型公司，我们试图研究它们的资产负债表、基本面和估值低估。因此，我们关注的是那些尽管业务数字不错，但交易价格低廉的公司，或拥有独特产品的公司，然后投资于管理能力。

哪只股票第一次让你失望?

我在一家叫瓦萨维钢铁工业的小钢铁公司受到了打击。那时候，我正忙着处理扭亏为盈的案子。我在这只股票上投了不少钱，结果它破产了。我后来意识到，我从来没有费心去读账目上的注释。有巨大的负债，但我只关注数字的变化。

你如何把注意力集中在中小盘股上?

当你在这个领域投资时，你必须考虑数百家公司，而我们一直是一个非常多元化的投资者。所以，多样化在这个领域是必须的，因为你会犯很多错误，必须做很多试验。所以，如果你要建立一个包含10只股票的投资组合，那么可能3 - 4只股票会表现很好，2 - 3只股票不会有什么作用，2 - 3只股票会非常糟糕，但一个投资组合在整体基础上会表现良好。

每次季度业绩出来的时候，我们都很忙，我们试图浏览几乎所有的结果。我们试图寻找那些公布了一组良好数据的公司，并试图理解这其中的原因，以及为什么他们的财务状况良好。我们使用几个屏幕来获得各种过滤器上的公司警报。此外，ValuePickr.com一直是一个与该领域最优秀的人才进行详细讨论的绝佳平台。

在你的投资组合中，你的目标股票是多少?

在任何时候，我们都有超过30-40只股票，构成了投资组合的60-70%。我们也有一个概念，有一个长尾的想法。因此，在我们的家庭账户中，我们将持有100多只股票。但许多“50-60长尾”创意对投资组合的贡献非常小。对这些股票的投资就像是“迈出了第一步”。

给我们讲讲Screener.in吧。

这个网站是我哥哥普拉提什创建的。当他在2010年加入家族企业时，他看到我们在做很多手工工作，比如筛选大量数据。所以，他用微软Excel自动化了很多过程。在接下来的几年里，他不断改进。然后他把它放到云端，公之于众。到目前为止，我们还没有把它推向市场，但人们就是喜欢它。我们在一个月内获得了4000万至5000万的页面浏览量和200多万的用户。

在筛选器。在，我们创建了算法，你可以用它来定义你的需求，比如销售额同比增长30%或利润同比增长30%，但市盈率(PE)仍然低于25的公司。

因此，用户可以获得关于过去10-12年的盈亏、资产负债表、评级、年报和DHRP(转移注意力的招股说明书草案)的深入数据，然后他们可以创建工具，设置警报和筛选程序。

Screener对99%以上的用户都是免费的，只有极少数非常广泛的用户选择付费。

您还可以管理一个PMS。

三年前，也就是2019年，我们开始了PMS。当时，小盘股和中盘股在经历了自2017年底以来的大幅上涨后，下跌了约30-50%。我们把它限制在家人和少数朋友之间，让我们感到舒服。到目前为止，我们在PMS中管理着接近10亿的资金，有20-25个客户。我们有一个策略叫做MAPL价值投资基金。

AUM是独立于我们的个人家庭基金之外的。

早些时候，只有我们三个人——父亲、弟弟和我——自发地做决定。今天，我们能够做更深入的工作，因为有一个伟大的团队。我们有Yogansh Jeswani和Ayush Agarwal，他们非常年轻，但对股票非常有热情。

然而，我个人对扩大经前综合症没有信心。中小盘股市场波动太大，风险太大，大多数人都没有这样的风险分析或定位。

你目前是如何投资于你的个人投资组合的?

我们是不折不扣的炒股人，大约80%的净资产都在股票上，都是中小市值股。还有15%投资于房地产，5%投资于珠宝等杂项投资。我们把房地产作为分散投资的工具，因为我们非常看重股票。所以，爸爸计划在经济繁荣时期出售部分股权，购买房地产。这是我们试图每4-5年做一次的事情。

你会用大盘股作为工具来维持流动性吗?

不完全是，但我们确实在从事一些公共部门的事业。其逻辑是，这些公司提供高股息收益率。在我们的投资组合中，我们有NMDC、印度石油公司和GAIL等动力股，这是为了获得高股息，也因为这些投资是安全的。万一我们需要资金，这些就会派上用场了。

你的投资组合这些年来表现如何?

我们不会定期衡量我们的回报，但在大致的基础上，我们在过去20年的复合年增长率应该超过25% -30%。

哪种策略对你的投资组合有效，哪种策略无效?

这并不是说某些具体的策略是否有效。我们继续采取同样的中小盘股投资策略。从一开始，我们就在努力寻找那些正在发生有趣事情的新公司，我们也在努力尽早确定这些公司的名字。这是对我们有效的方法。如果我们走捷径，不做任何功课就投资公司，我们就失败了。

哪些股票对你的投资组合贡献最大?

一些表现出色的公司包括Shivalik Bimetal、Avanti饲料、NGL精细化工、Rossell India、Godawari Power & Ispat、Sandur Manganese & Iron minerals、Balkrishna Industries和Astral。

这些股票的收益百分比也是最大的吗?

是的。阿凡提是一个非常大的赢家，回报率高达100倍。类似地，其他许多股票的回报率都在10倍以上。我们七八年前就有了阿凡提。最近的赢家是Shivalik、NGL和Godawari Power。

你投资国际市场吗?

不。报道印度上市公司本身就需要太多时间。

在国内，你看好哪些板块吗?

我们不做行业投资，但对我们有效的是出口导向型公司。印度有一个优势，因为多年来我们的货币一直在贬值，随着时间的推移，企业变得更有竞争力。这里有廉价、熟练的劳动力。此外，印度正在慢慢成为一个主要的制造业中心，改革也在以非常快的速度进行。电动汽车、制药、农化等主题看起来很有趣。

你准备了多少个月的应急基金?

我们没有任何应急基金。我们相信，股本本身的流动性很强，如果有需要，我们只需卖出一些股票，在三四天内就能获得资金。我们的每个账户也有LAS(担保贷款)安排，尽管我们很少使用它。这有助于我们管理应急资金。

去年你去度假了吗?

我们全家每年度假三到四次。我们最近去了东北。

你打算下次什么时候去度假?

没有计划，当朋友和家人决定拍摄时，它就会突然发生。

你在封锁期间改变了生活方式吗?

在新冠肺炎期间，我开始步行和骑自行车。我们在封锁期间做的另一件事是在家工作，我认为这将以这样或那样的方式继续下去。

财富对你来说意味着什么?

财富是自由，你不必为钱工作，在某种程度上，钱开始为你工作。

你如何确定自己是一个投资者?

读了本杰明?格雷厄姆和沃伦?巴菲特的书后，我开始尝试成为一名价值投资者。我一直非常灵活，因为我们试图寻找正在成长、拥有独特产品和利基市场的小公司。此外，我试图找出那些竞争不激烈、盈利指标和增长能见度较高的公司。所以，也许今天，我更倾向于成长型投资者而不是之前的价值型投资者。