道琼斯工业平均指数即将出现回调的3大原因
时间：2022-11-28 10:57
道琼斯工业股票(DIA)今年几乎没有变化，即使有这么多股票在2022年的股市大屠杀中遭受重创。随着2023年的开始，强大的道琼斯指数最终会快速下跌。
股市当然已经从近期的低点强劲反弹。纳斯达克100指数目前较去年10月的低点上涨了12%多一点。标准普尔500指数(SPY)在同一时间段内上涨了近15%。道琼斯工业股票指数(Dow Jones industrial)表现抢眼，过去两个月上涨了近18%。
较低的利率和不那么糟糕的收益无疑为最近火热的反弹提供了一些动力。由于财报季即将结束，利率正在触底，因此股市将很难从现在开始上涨。这对道指30指数的成份股来说尤其如此，因为从比较和实际情况来看，它们已经走得太远了。另外，随着2023年开始，道琼斯指数即将进入季节性看跌期。考虑到上述三个原因，希望做空股票的交易员和投资者可能会考虑与DIA合作。
比较级
道琼斯工业指数(DIA)无疑是2022年迄今为止三大指数中表现最好的。今年以来，DIA下跌了近4%，而标准普尔500指数(SPY)下跌了14%以上，纳斯达克100指数(QQQ)今年以来下跌了近29%。考虑到DIA相对于SPY或QQQ更高的股息率，整体表现差距会进一步扩大。
通常情况下，这三个指数的走势趋于一致——或者用一个更花哨的术语来说，相关性要高得多。SPY和QQQ的表现都相对较好，DIA是三者中最弱的，在23年缩小这一表现差距，回归到更传统的关系。
从市盈率估值的角度来看，道琼斯指数已经有所下降。目前市盈率略低于21倍，而一年前略高于22倍，跌幅约5%。
将这一相对跌幅与标准普尔500指数和纳斯达克100指数的类似指标进行比较。按市盈率计算，这两个指数目前的估值都下跌了30%以上。事实上，SPY目前的市盈率明显低于DIA。12个月前，SPY的股价几乎比DIA高出7个点。
技术面
DIA在图表上再次触及过去与顶部相对应的超买读数。以9天相对强弱指数(RSI)衡量，该股目前徘徊在70左右。布林杰百分数B突破了100，但后来有所软化。MACD指标已达到极限，但已准备好向负方向走，并产生卖出信号。DIA目前的交易价格较20日移动均线有较大溢价，并再次停滞在340美元的头顶阻力位。回调至328美元区域以测试20日移动均线似乎是最有可能的过程。
季节性
日历显示，随着新年的临近，道琼斯指数将开始放缓。1月份是过去20年来表现最差的月份，涨幅不到一半，平均跌幅为-0.70%。相反，11月是业绩最好的月份之一，而12月的业绩略高于平均水平。
希望为2023年股市开局疲弱做准备的股票交易员可能会考虑在2022年底做空DIA。
期权交易商可以选择进行看空日历价差交易，买入1月看跌期权，卖出12月看跌期权，以备1月最终回调，但12月可能进一步盘整。考虑到隐含波动率(IV)已降至仅31%的相对廉价水平，尤其是与历史波动率(62%)的两倍相比，更是如此。
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蒂姆Biggam
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该股上周五收于396.03美元，上涨1.79美元(+0.45%)。今年迄今，该指数下跌了15.65%，而同期基准的标准普尔500指数上涨了%。
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