投资艺术?看看印度管理学院的艾哈迈达巴德指数
时间：2022-12-07 15:06
有没有办法追踪不同艺术家的作品在拍卖会上的表现，并用它来绘制印度艺术市场的价格趋势?位于艾哈迈达巴德(Ahmedabad)的印度管理学院(IIMA)最近推出了一项新指数，目的正是为了做到这一点。2021年12月，IIMA和位于孟买的AuraArt决定合作开发IAIAI (IIMA- auraart印度艺术指数)。
Aura Art分享的第一批数据包括全球11家拍卖行近9000件印度艺术品的拍卖结果。2001年4月1日至2022年6月30日期间，这些艺术品的交易价值估计约为450亿卢比。
索引的范围
任何指数都应该能够广泛地代表其所运行的市场，其成分股应该具有一定的流动性，以应对定价的变化。由于艺术市场流动性不强，印度前25位艺术家的作品被拍卖的数量在过去21年里最高，他们被纳入了该指数的成分股。在光谱的高端，一个艺术家有多达9000次的观察;在低端，有100个观测值。这些观察结果基本上就是这些艺术家作品在不同拍卖会上的售价。
除了跟踪价格之外，该指数还调整了不同变量对价格的影响，如媒介(油画、水粉、水彩画等)、艺术主题、季节性、艺术名称、风格(印象派、抽象写实主义)、物理特性(这是最大的因素)、艺术家身份、拍卖行、市场营销等。
IIMA的普拉桑特·达斯教授解释说:“假设，我们谈论的是侯赛因，他总是画橄榄油，而其他一些艺术家总是画水彩画。当我们比较他们的作品时，我们不知道是艺术家效应还是媒介效应。我们的索引方法将这两者分离开来，我们能够将艺术家效果从媒介效果中分离出来。然后我们做一个纯粹的艺术家效应的排名。如果侯赛因画了一幅具有类似特征的水彩画，他的画会卖得更高还是更低?”
达斯补充说:“利用我们的数据库模型，我们能够解释影响印度排名前25位艺术家价格的80% -83%的因素。”IAIAI将每季度更新一次，每半年发布一次，并向公众免费开放。
该指数表现如何?
2001年4月1日至2022年6月30日期间，IAIAI的年化复合收益率为17%，而同期nenty 50的年化复合收益率为13%。
然而，IAIAI在此期间的波动加剧。与印度所有其他资产类别一样，该指数从2002-03年开始出现了一轮强劲的牛市。这也是拍卖市场在印度开始发挥作用的时候。在接下来的5-6年里，IAIAI实现了80%的复合年化回报率。但随后，随着2008年的金融危机，这个艺术指数也出现了巨大的崩溃。
Rishiraj Sethi, Aura Art Development的主管，印度艺术市场的高峰其实更早出现了。“IAIAI的巅峰是在2006年。这是因为大约在这个时候，艺术基金开始进入市场并投入大量资金。他们将筹集和部署大约25亿卢比，这相当于当时整个印度艺术市场规模的25%。”
2009- 2013年，IAIAI测试了它的底部。这也是这些艺术基金在最终清盘前寻求退出的时候。
Osian艺术基金就是这样一个例子，这是一个封闭的计划，汇集投资者的资金，目标是通过投资艺术作品产生收入和资本增长。然而，随着艺术品市场的崩溃，它无法履行其投资者义务。该基金没有在资本市场监管机构印度证券交易委员会(Sebi)注册。最终，Sebi不得不进行干预，最终下令关闭该计划。
全球艺术指数
在全球范围内，已经有了一些艺术指数，包括一个使用人工智能的指数。Artnet是历史最悠久的艺术品索引提供商。该公司成立于1989年，利用其从1985年就开始的1800多家拍卖行的庞大数据库提供多项艺术品指数。
Mei Moses是一家艺术品指数提供商，现在归苏富比(Sotheby’s)所有。梅摩西指数的灵感来自于住宅价格指数，该指数使用单户住宅的重复销售。该指数的创建者梅建平教授和迈克尔?摩西教授认为，重复销售是追踪艺术品等独特物品价格趋势的合适方式。其理由是:与市场平均或中值相比，此类销售更能反映特定标的资产的价格变化。研究这种方法以避免歪曲数据是很重要的。
在人工智能(AI)的帮助下，Wondeur研究了24万名20世纪后艺术家的定价模式。
未来
家族理财室和财富管理公司可以将这一指数作为一个参考点，来解读印度艺术品市场的当前阶段，是牛市还是整合阶段。
IIMA的达斯表示，艺术基金未来可能会使用这一指数作为基准。如果有更多的机构通过另类投资基金(AIFs)或其他投资工具参与进来，就可以使艺术品市场更具流动性。
即使在全球范围内，投资艺术品的基金也不是很大，尽管有一些这样的例子。英国铁路的养老基金为体育艺术拨款。
达斯指出:“如果有基金，投资者就可以投资私募股权，而不是艺术品本身，因为这类资产的维护和维护需要一定的专业化。”
然而，在Osian艺术基金事件之后，Sebi将需要确保有足够和适当的法规来管理艺术基金。
另外，如果你想投资艺术品，请注意，短期资本利得将按个人所得税的基准税率纳税，而长期资本利得(适用于三年后)将按20%的税率纳税。
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