DFMs通过指数化提高收益
时间：2022-12-09 20:32
预计南非的自由支配型基金经理(DFMs)将专注于被动指数化和替代被动策略(也称为增强型指数化)，以在未来两到三年内优化其模型投资组合的回报。
此外，许多DFMs正专注于推出其模型投资组合的单位信托版本，并向离岸市场扩张。我认为在DFM业务中有两个不同的发展部分，即模型投资组合(不同基金的组合)和由不同资产经理配置的单一基金。
对于不熟悉的人，dfm为独立和绑定的财务顾问提供投资服务，因此这些中介机构可以专注于提供建议(而不是投资管理)，同时确保其客户的资金投资于具有成本效益和风险和回报合适的模型投资组合。
这些解决方案旨在使咨询实践在投资实施、客户持续管理和客户反馈方面更有效。DFM、财务顾问和投资者的双赢是一种定价更具吸引力、投资回报相当的解决方案。
Old Mutual Wealth与其他DFMs的不同之处在于，它在构建模型投资组合时注重资产配置。我们从资产配置研究开始，但更重要的是，我们牢记客户的长期实际回报目标，从而加强这项研究。
通过更深入地了解客户需要实现的通货膨胀后收益，DFM可以在模型投资组合中包含资产类别和风险的适当平衡。
一旦我们为我们的模型投资组合建立了最优的资产配置，我们就可以去寻找资产管理公司——无论是主动的、被动的，还是两者的结合——来实施策略。
IFAs经常询问我DFM内部的投资决策结构。我们与多个管理团队合作，管理着超过1000亿兰特的资产。9名团队成员中有7人负责资产配置和经理人研究，其余两人致力于宏观经济研究和观点。所有的决定都是基于定性和定量的信息做出的。
前者与每个资产管理公司的人员、业绩、理念和重点有关。与此同时，量化信息包括管理下的资产以及流动性、业绩、风险和交易风格等指标。
散户在可自由支配投资方面有两大关注点:费用和投资回报。迫在眉睫的问题是，在投资者可能为一只平衡型基金支付的成本之外，dfm是否只是引入了一层额外的成本。我认为DFM模式的解决方案在实用性和费用上都有优势。
当你把所有负责平衡基金解决方案的资产管理公司合并在一起时，你就会造成一种局面:经理们持相反的观点，资产配置图景变得模糊。因此，最好是让一方负责资产配置，并在资产类别层面寻求经理人多元化。这就是Old Mutual Wealth如何应对挑战的。
由于我们不向各方支付资产配置和选股功能的费用，与典型的平衡型基金相比，我们的DFM解决方案具有成本效益，而且它们还可以从一个主要联系控制风险。
Roland Gr?be是离散部门的负责人Old Mutual Wealth的基金管理。
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