1 - 2月的资金注入必须为Vi生存
时间：2022-12-20 22:32
对运营商的担忧变得更糟，因为政府没有迹象表明将向Vi注入新的发起人级别的股权，否则就很难将电信公司16,13亿卢比的递延调整毛收入(AGR)相关会费的应计利息转换为股权。如果不进行转换，Vi将更难吸引外部投资者或筹集债务，而电信公司迫切需要这些债务来扩展其4G网络、推出5G服务和清算供应商费用。
分析人士说，如果转换成功，政府的持股比例将达到33%，成为Vi的单一最大股东。
一名了解此事的高级政府官员告诉《印度经济时报》，“如果Vi的发起人在1月至2月前没有新的资本注入，电信公司将难以生存。”“如果公司有明确的投资计划，包括启动基金的注入，(股权)转换就可以实现。”
官员们表示，Vi的发起人早些时候向政府保证，他们将投资约10亿卢比。这一保证是在政府于2021年9月完成电信行业复兴计划前不久做出的。该方案中有一项条款，让电信公司可以选择将其农业协议相关的会费推迟四年。该方案还赋予电信公司将递延费用的应计利息转换为政府股权的选择权。1月份，Vi选择了延期和转换选项。
从那以后，Vi从发起人那里收到了490多亿卢比，其中大部分用于向塔公司清算一些会费
． 政府希望Vi的发起人注入更多的资本——即使是保证的10亿卢比的余额——以增强对公司业务前景的信心，这将引发股权转换和通过债务和股权融资。但沃达丰集团此前曾明确表示，不会向其印度合资企业注入新的股权。
在490亿卢比的注资中，它的部分来自于部分出售Indus股份的收益。
英国电信公司沃达丰集团(Vodafone Group)首席执行官尼克?里德(Nick Read)将在该公司股价暴跌之际卸任，分析师表示，他的继任者将进一步避免对沃达丰Idea进行任何新的投资。
沃达丰集团早在2017年就将Vi从账簿中剥离。
5月，Vi重申了其2020年9月的公告，计划通过债务和股权组合筹集20亿卢比。这还没有结果。除了5月前收到的发起人股权注入外，还计划进行此次融资。
截至周日发稿时，Vi和ABG没有回应ET的询问。沃达丰集团(Vodafone Group plc)拒绝置评。
“如果没有发起人更多的资本注入，Vi将没有任何现金来扩大业务或支付可观的供应商费用，可能会走向破产;在这种情况下，政府可能持有的33%的Vi股份将没有任何价值，这可能是政府最终推迟转换的原因，”易观Mason(印度和中东)负责人Rohan Dhamija说。
全球评级机构惠誉(Fitch)的高级主管(企业)Nitin Soni表示，鉴于该电信公司需要在未来6-12个月内筹集超过30亿美元，以满足短期流动性压力，因为它需要迅速清理塔公司(Indus和ATC)的大量会费，并在短期内投资4G/5G资本支出，以保持与同行的竞争力。
第二季度，Vi的净债务约为2.2万亿卢比。
9月，该电信公司预付了270亿卢比的短期贷款
为了提振贷款机构的信心。按用户计算的第三大电信公司在9月季度结束时，现金余额总额为19亿卢比。
高盛估计，到2023年9月，Vi可能会面临640亿卢比的现金缺口，届时将有960亿卢比的债务到期偿还。
高盛表示:“如果不进行任何融资，Vi的ARPU将不得不提高35卢比，以满足9月23日之前的即时还款需求(包括资本支出、债务和利息支出)。”Vi的每用户平均收益(ARPU)——一个关键的业绩指标——在9月份的季度为131卢比。
展望未来，经纪公司估计，到27财年，Vi的ARPU需要提高2.5倍，达到356卢比，才能在所有AGR/频谱还款义务恢复时，使公司保持FCF(自由现金流)中性。由于关键领导层表现不佳，该电信公司在23财年第二季度的收入份额继续下降。高盛表示，Vi在过去四年中失去了约19个百分点的收入市场份额，并认为如果其5G部署无法跟上同行的步伐，可能会失去更多，这可能导致相当一部分高端用户流失。
受财务和运营成本上升拖累，该公司9月份季度的净亏损从729.6亿卢比扩大至759.55亿卢比，尽管由于无法加强4G业务，该公司失去了600万用户。
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