印度央行向达拉尔街投资者传达的信息是:印度太强大了，无法模仿西方
时间：2022-12-17 19:52
副行长所说的通货膨胀高峰已经过去，但通货膨胀的缓和是不情愿的。根据最新数据，核心通货膨胀率仍徘徊在6.2%。这对大众消费产生了巨大的影响。正如最新的季度结果所表明的那样，尽管对高端产品的需求一直很强劲，但中低端产品的增长却很糟糕。这是一个典型的k型复苏的例子，经济较低的部分无法应对不断上升的通货膨胀。印度储备银行对通货膨胀的阿诸那式关注有利于这一大部分人口，反过来也有利于快速消费品、Staples、汽车等行业，这些行业依赖于印度心脏地带的复兴。
印度央行将23财年的GDP预测从7%下调至6.8%。与我们的全球同行相比，这仍然是一个令人印象深刻的增长速度。印度储备银行正在战略性地利用这段良好的增长时期提高政策利率，以便对增长的影响不那么明显。话虽如此，某些领域的增长仍然令人担忧。23财年第二季度制造业同比下降4.3%。制造业的问题一直令人担忧，尽管政府支出一直强劲，但私人投资的缺乏仍然令人担忧。
根据印度央行的数据，在200个基点中，只有46个基点通过存款传递。过去几个季度，银行一直享有健康的利润率。尽管存款增长放缓，但银行仍能产生强劲的信贷增长，因为它们坐拥稳健的现金。但是，预计今后银行的存款利率将以更快的速度上升。
随着存款的增加和债券收益率的上升，注意到对股票的增量投资是否会随着债券变得有吸引力而面临压力也将是有趣的。
尽管美国加息，但美国工资年化增长率为6%，这给美联储何时停止加息带来了不确定性。因此，通过保持“退出宽松”的立场，印度储备银行避免了陷入困境，并将有自由查看未来的数据点，以指导其未来的行动方针。
总体而言，印度央行的评论倾向于鹰派立场，并提醒市场，印度经济太大太强大，不能采取模仿发达国家的政策。印度央行是满足于看到核心通货膨胀下降的势头，还是实际上希望它达到4%的水平，将决定利率的实际峰值。本周期望
接下来的一周有一系列重要事件。美国、英国和印度三大经济体将公布通胀数据。因此，全球市场将密切关注这些数据，并希望情况有所改善。此外，美国和英国将宣布他们的利率决定，这将使全球市场保持稳定。
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