外房网

据报道，上个月底，Concord已启动了一项程序，将成为最新一家通过证券化版权版税发行债券的大型音乐公司。

据彭博社(Bloomberg)报道，金融巨头阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)将发行16.5亿美元的债券，由Concord音乐版权支持，这将标志着该音乐公司的首次证券化。

周四(12月8日)，Concord证实已成功为18亿美元的优先票据定价，这些票据是由其录音和歌曲目录中的“很大一部分”担保的。

根据一份新闻稿，阿波罗通过其资本解决方案业务，构建了ABS(资产支持证券)交易，并形成了一个由阿波罗管理的基金牵头的投资者辛迪加。

摩根大通(JP Morgan)担任此次交易的共同结构代理人。康科德表示，发行所得将用于再投资，以支持公司在2023年及以后的增长。

Concord声称，“就发行规模和资产数量(超过100万份版权)而言，此次交易是迄今为止业内最大的音乐版权资产支持证券化发行”。

康科德的新五年设施拥有超过100万份音乐资产，涵盖各种类型，包括300多名格莱美奖得主和400多张获得美国唱片业协会(RIAA)金、白金、多白金和钻石认证的唱片。

单是证券化目录中的作品就包括Phil Collins、Creedence Clearwater Revival、Daft Punk、Miles Davis、Danny Elfman、Evanescence、John Fogerty、Genesis、Imagine Dragons、Isaac Hayes、James Taylor、Jewel、Joan Sebastian、Nine Inch Nails、Pink Floyd、Cyndi Lauper、Little Richard、Nikki Six、Otis Redding、R.E.M.和许多其他超级明星的歌曲和录音。

Concord补充说，其产品目录的价值超过40亿美元，“导致此次发行的贷款与价值比率约为44%”，KBRA对这些债券的评级为A+。

康科德在其新闻稿中表示，这笔交易“反映出音乐版权价值的不断增长，以及金融机构对音乐版权作为一种长期、类似年金的资产类别的兴趣日益浓厚”。

康科德补充道:“由于全球流媒体市场的指数级增长、新的营销平台、收藏家对黑胶唱片需求的增加，以及新技术的整合，音乐商业化的多元化平台，音乐行业正在经历一个持续扩张的时期。”“这些综合因素既有利于遗留目录，也有利于新发行的作品，同时推动艺术家和词曲作者的收入。”

---

“Concord在其自身的发展过程中达到了一个新的里程碑，对更广泛的全球行业来说，这是历史上最大的音乐ABS交易。”

鲍勃·瓦伦丁，康科德

康科德总裁Bob Valentine表示:“康科德在其自身的发展过程中达到了一个新的里程碑，对全球行业来说，这是历史上最大的音乐ABS交易。”

“我很自豪能够帮助领导一家与艺术才华惊人的深度和广度合作的公司，这种证券化融资的作品代表了这种艺术才华。我还特别感谢大量的蓝筹金融机构注意到我们迄今为止的成功，并选择参与我们的未来。

瓦伦丁补充说:“随着我们继续将康科德定位为行业领头羊，我们的重点仍然是:利用我们多年来一直在组建的全球独立平台，提升艺术家和音乐家的声音。

“我们非常感谢阿波罗和摩根大通的融资合作伙伴，他们帮助我们制定了一个长期的资本解决方案，反映了我们迄今为止建立的投资组合的实力，并进一步验证了我们的积极管理战略。”

“我们很高兴能提供量身定制的、灵活的结构解决方案，支持他们的持续增长。”

Bret Leas，阿波罗

Apollo合伙人兼资产支持金融主管Bret Leas表示:“Concord经验丰富的管理团队将继续建立一个具有多样化和现金流特征的世界知名资产目录，非常适合基于资产的贷款。

“我们很高兴能提供量身定制的、灵活的结构解决方案，支持他们的持续增长。”

“我们与康科德董事会和管理团队相识多年，我们很高兴能支持他们未来的成功。”

保罗·西皮奥，阿波罗资本解决方案公司

Apollo Capital Solutions的Paul Sipio补充说:“这笔交易利用了我们投资平台的规模，以及我们不断增长的资本解决方案业务，以发起、锚定和联合一个全面的融资解决方案。

“我们与康科德董事会和管理团队相识多年，我们很高兴能支持他们未来的成功。”

---

就在12个月前，MBW曾告诉你，金融债券将成为音乐行业的一笔大交易。

在过去的一年里，这一预测一次又一次地成为了现实，我们的报纸上出现了许多关于音乐公司通过证券化版权版税发行债券的头条新闻。

例如，2021年12月，私募股权公司Northleaf Capital宣布通过出售由音乐版权支持的资产支持证券(ABS)筹集3.038亿美元，这些版权包括皮特·汤森为谁人乐队创作的歌曲，以及乡村歌手蒂姆·麦格劳创作的歌曲。

据彭博社(Bloomberg)报道，这些证券将由总共52729首歌曲的出版权、录音权以及其他收入来源支撑。

这些歌曲占据了精神音乐集团(Spirit Music Group)目录的很大一部分;Spirit拥有超过10万的音乐资产组合。

今年2月，我们的预测再次成真，当时MBW报道称，2021年10月下半月，KKR通过其Chord Music合资企业以11亿美元的价格从Kobalt手中收购了大量版权组合，并打算将这些版权证券化为债券。

据彭博社报道，KKR信贷顾问公司正在使用包括The Weeknd、Stevie Nicks和Childish Gambino在内的65,000首歌曲的目录，出售超过7.32亿美元的资产支持证券，这些证券由出版和录音版税支持。

今年夏天，来自这个世界的更多消息传来，Kroll债券评级机构(KBRA)的预售报告证实，Hipgnosis正在推出自己的音乐版权支持债券包——2.165亿美元的证券化发行。

美国音乐授权/收藏协会SESAC也在夏天完成了一笔3.35亿美元的债券交易。此次发行实际上是一种全业务证券化，彭博社在当时的报告中将其比作SESAC“有效地抵押”其公司。

---

今年9月，Concord收购了托尼·班克斯(Tony Banks)、菲尔·柯林斯(Phil Collins)和迈克·卢瑟福(Mike Rutherford)的出版和录制音乐目录，以及他们在创世纪乐队(Genesis)期间的出版和录制音乐目录，据《华尔街日报》(the Wall Street Journal)报道，这笔交易“价值超过3亿美元”。

在此之前，Concord最近进行了一系列并购活动，比如收购HitCo Entertainment的资产，以及以8位数的价格收购澳大利亚和新西兰的音乐发行商Native Tongue。

康科德在其经营的头14年里大约花费了10亿美元用于收购。然后在2020年花了两笔九位数的资金收购了Pulse Music Group的多数股权，然后是Imagine Dragons的出版目录，然后在2021年以4亿美元收购了Downtown的版权组合。

FTI担任该交易的估值代理，KBRA提供评级服务。欧华律师事务所担任Concord的法律顾问，King & Spalding LLP担任Apollo子公司的法律顾问。

里德·史密斯(Reed Smith)和格林伯格·特劳里格(Greenberg Traurig)分别担任Concord和Apollo子公司音乐资产方面的特别法律顾问。全球音乐商业