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全球最著名的连锁电影院AMC娱乐控股公司(纽交所代码:AMC)今年股价下跌(-67%)，其AMC优先股单位(纽交所代码:APE)股价下跌超过90%。2021年的梗股热潮，包括GameStop Corp.(纽约证券交易所代码:GME)和AMC股票，几乎是一段痛苦的记忆。该公司无法利用其空头挤压来减少其债务负担。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)的加息也没有帮助AMC, 2026年到期的优先担保债务的利息从年初的3.10%上升到第三季度末的5.76%。

尽管由于华纳兄弟探索公司(NYSE: WBD)的《蝙蝠侠》和《黑亚当》以及派拉蒙全球(NASDAQ: PARA)的《壮志凌云:特立独行》等大片的上映，重新开放的电影院吸引了大量电影观众，但流量仍比大流行前的水平下降了约三分之一。该公司已经扩展到950家影院，拥有10500块屏幕，并计划在2023年第一季度发行信用卡，同时推出AMC爆米花系列产品。

该公司声称，到今年年底，其现金流将为正，2022年第四季度将发行大片，包括《阿凡达2》和华特迪士尼公司(纽约证券交易所代码:DIS)的《黑豹:永远的瓦坎达》。人们希望这种体验将超越流媒体电影的便利，特别是因为它们可以更快地流媒体。

最后一个人的诅咒

虽然被视为“最后一个人”的公司有光环效应，但也有被淘汰的风险，因为竞争通常有消失的原因。最后一个人的地位通常适用于一个垂死行业的公司，就像Blockbuster Video。奈飞公司(NASDAQ: NFLX)看到了流媒体视频的未来，这是百视达公司棺材上的一颗钉子。

数字音乐的迁移已经淘汰了CD音乐业务和唱片商店。向数字阅读器和平板电脑的迁移几乎淘汰了书店和纸质报纸。新冠疫情加速了向流媒体电影的迁移，而流媒体电影已经永久地埋葬了电影院。百思买公司(NYSE: BBY)是消费电子产品的最后一个支持者，但这对他们来说是有效的。从Loop到花旗集团(Citigroup)的分析师一直在将AMC的目标价下调至1美元左右，瑞士信贷(Credit Suisse)在2022年10月31日将其目标价下调至0.95美元。

Q3暴风雨前的平静?

2022年11月8日，AMC发布了2022年9月的2022财年第三季度业绩。该公司报告每股收益(EPS)亏损(- 0.20美元)，不包括非经常性项目，而分析师普遍预期的亏损(- 0.25美元)，超出预期0.05美元。

营收同比增长26.9%，达到9.684亿美元，超过分析师普遍预期的9.6097亿美元。该公司仍有1.15亿美元的运营亏损，季度亏损总额(- 2.25亿美元)。2022年的总亏损为7亿美元，现金消耗总额为(- 7.5亿美元)。本季度结束时，公司总资产为9.052亿美元，其中包括6.85亿美元现金和现金等价物。到2021年底，该公司将拥有16亿美元。

类人猿的堕落

AMC宣布以AMC优先股(APE)单位的形式进行股息，该单位于2022年8月22日开始交易。这些子公司的目的是在公开市场上出售，以筹集现金偿还债务，而不会进一步稀释股票。

然而，由于这基本上就像股票分割，从技术上讲，它并没有稀释股票，但肯定会稀释价格。APE单位本应被用作筹集现金的货币，但该公司未能筹集到足够的现金，因为APE单位从2022年8月22日的10.50美元的高点跌至2022年12月16日的0.73美元。同期AMC股价从13.09美元跌至5.31美元。对投资者伤害最大的是价格稀释，而不是股权稀释。

与此同时，该公司几乎没有筹集到任何资金，甚至没有影响其120亿美元巨额债务的利息支付，其中包括53亿美元的债务、44.3亿美元的租赁债务和26亿美元的其他债务。有人担心2023年的增资，但股东批准进一步稀释股份或价格的可能性很小。

亚马逊来拯救?

2022年11月23日，有传言称亚马逊公司(NASDAQ: AMZN)将斥资10亿美元，从2023年开始每年为电影院制作12至15部电影。这是有道理的，因为它在原创内容上投入了大量资金，其中包括2021年的近130亿美元和2020年的110亿美元。它还以84.5亿美元收购了标志性的米高梅电影公司。

多年来，一直有猜测和一厢情愿地认为亚马逊将成为众所周知的白衣骑士，在收购中拯救AMC娱乐公司。亚马逊确实有超过580亿美元的现金，在其1640亿美元的长期债务上再增加120亿美元只是九牛一毛。AMC对发行院线电影的承诺让传言不断，传言称AMC可能是其生态系统中一个坚实的发行渠道。时间是站在亚马逊这一边的，因为等待的时间越长，收购的成本就越低。

大双底测试

每周的烛台图表指出了AMC股票在5美元附近的关键双底测试。它上一次飙升至9.15美元是在2022年12月1日，两周内暴跌(-43%)至5.13美元的低点。随着投资者调整投资组合以应对亏损，在临近年底之际，因税收损失而出现的抛售是不可避免的。AMC的股价再次接近2021年4月和2022年10月的波动低点。周20周期指数移动平均线(MA)阻力位继续下跌至7.63美元，随后是周50周期MA阻力位9.19美元。周随机指数在20波段停滞，要么向下交叉，要么形成一个迷你小狗。每周市场结构低点(MSL)触发突破6.80美元。成交量一直比较清淡。5美元细分的回调支撑位位于4.52美元、4.27美元、3.27美元、2.37美元、1.98美元和1.30美元。