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他的书将涵盖投资的各个层面——从储蓄、支出、应急基金和保险，到短期和长期投资，并穿插着围绕这些方面的行为方面。

库马尔在Mint的采访中谈到了他的个人投资之旅，这是Guru投资组合系列的一部分。编辑摘录:

你是怎么开始写博客的?为什么把你的博客命名为“The 80 - 20 Investor”?

我是财富顾问(印度)研究团队的一员。因此，我几乎可以接触到印度所有最好的基金经理，每周我们都能听到一些非常聪明的投资者的讲话。我们也在内部做了很多关于资产配置和如何建立投资组合的工作。最重要的是，我们有实际客户的优势，因此我们能够看到实践中的行为陷阱。很多事情都没有在外面讨论过，我想和其他人分享。我还意识到，几乎所有与投资有关的事情都是关于选股的，没有人写如何选基金，把它外包给一个好的基金经理等等。而且，这些基金大多在美国，没有与印度基金相关的文献。所以，我想也许我会把这些都放在我2015年开始的博客里。

这个博客的名字来源于帕累托定律——20%的努力带来80%的结果。我可以一遍又一遍地看到这种情况发生。投资不需要太复杂。人们不需要非常努力地去计算他们的投资组合。只要专注于把关键的小事情做好，把它们自动化，然后投资就可以毫不费力了。同时，你可能可以得到80%的结果。

你目前的资产组合是什么?

我的投资组合一直是大约80%是股票，20%是债务，正负5%。

在股票方面，你是直接投资股票，还是只投资共同基金?

当我刚开始的时候，我想为什么我要做共同基金(mf)，因为它们在40-50只股票中分散开来。所以，我最好选择股票。然后，我意识到这需要太多的努力，打败基金经理或指数是异常困难的。我也不喜欢选股。我在心里基本上是一个基金投资者。

我的股票投资组合中大约10%是直接股票。这些是我在较早阶段挑选的几只非常知名的大股票。目前，我90%的股票投资组合是mf，但我认为最终会达到95%，因为除非我发现一些真正有趣的东西，否则我不会增加更多的股票。

你对大、中、小盘股的投资有多少?

我的投资组合主要是灵活的策略，不受中、小或大市值股票的限制。但我也做了一些关于中小盘股的分析，我发现，至少对于一个SIP投资组合来说，中小盘股实际上很有意义。在我的投资组合中，我通过弹性上限基金持有这些股票，但我没有直接投资中型股。我可能想在未来2-3年把它作为我投资组合的一个结构性部分。

你会选择哪只中等规模的基金?

在中小盘股领域，我会选择相当优秀的基金经理，如果他们表现不佳，我会对投资他们的基金更感兴趣。因此，像DSP中型股基金或富兰克林印度Prima基金这样的基金对我来说是完美的。我还会关注新成立但已有良好业绩的基金。所以，比如说，我会看看WhiteOak Capital，它最近进入了MF领域，因此在一段时间内不会有规模问题(随着基金规模的增加，中小型基金可能会遇到的限制)。他们有良好的记录。我很可能会选择一只中等市值的基金。

除了弹性市值基金投资组合外，你是否打算投资小盘股?

小盘股的问题在于，这是一个流动性相当差的领域。因此，当一个小盘基金表现良好时，它就会变得非常大。从那以后，基金经理要么增加大盘股的敞口，要么减少波动，要么增加股票数量。因此，我们需要在这些基金上更加积极。一般来说，我会说，分散投资于两三个小盘基金。

在这个社交媒体世界里发生的事情是，如果有人说X基金遇到了一些问题，那么这个消息就会到处传播，没有人会去核实它。然后，如果人们恐慌并开始退出，那么没有人能控制这一点。因此，在这种情况下，当你的潜在资产流动性严重不足时，你需要更加警惕。因此，如果你关注的是小盘股，你需要设置一些触发器，比如如果出现净流出，比如超过基金AUM(管理下的资产)的10%，那么你需要迅速采取行动。你必须更加活跃，这就是为什么我通常远离小盘股。

你的第一个共同基金选择是什么?

我的第一个基金选择是富兰克林印度税盾，这是一只ELSS基金，因为我被迫这样做(为了避税)。起初，我在想，如果我是选股人，我就不应该投资mf。但三年后，当我看到这只基金击败了我在选股方面的所有努力时，我才意识到这一点。所以，那可能是我第一次感到谦卑的时刻，我意识到最好还是让专家来解决。

有没有基金选择没有回报?

我看优秀的基金经理。因为我和他们中的许多人有过接触，所以我了解他们的思维过程。所以，当他们表现不佳时，我倾向于在他们身上下注。但有一次我放弃了这种策略，那是在投资国际基金的时候。第一，我想分散投资，第二，这些基金一直表现得非常好，增长的故事就在那里。所以，他们没有达到我通常的表现不佳标准。但我认为这种情况已经持续了很长一段时间，所以可能我的理解有差距。所以，我在2019年开始了SIP。但到目前为止，情况并没有像我预期的那样好。所以，我可能是在最前面进入的，或者可能要再花三年时间才能弄清楚我是对还是错。但我认为我最近对这些基金的投资在未来2-3年内应该会有不错的回报。

你的投资组合自成立以来的整体回报率是多少?投资回报的主要贡献者是什么?

我从2014年开始投资，但我的投资组合有很大一部分是在2017年之后建立的。因此，目前的回报率约为18% (CAGR)。主要原因是，第一，在疫情期间，我有一些多余的钱，可以进行大量投资。第二，我基本上只投资少数几只基金，其中有两只是我公开谈论的，分别是parag Parikh Flexi Cap基金和ICICI Prudential India Opportunities基金。这两者在我投资时都表现不佳，但在我的投资组合中表现非常好。一般来说，我在一个整体投资组合的水平上投资5-6只基金，我不试图把握市场时间。一旦我投资进去，我通常会让投资持续很长时间。

你在哪里投资债务?

这完全是通过mf实现的，我通常将其视为一种行为支持系统。因此，我并不是通过承担信用风险或试图把握利率时机来增加1%的回报，因为(我的投资组合)20%的利率真的没有什么作用。我的看法是，假设市场下跌了30-40%如果我什么都不做，我会感到非常焦虑。因此，我需要对我的投资组合采取一些行动，这就是我保留了一些触发器的地方:如果股市下跌20%，我将把x金额从债务转移到股权，如果股市下跌30%，那么我将转移这么多，以此类推。

我的债务敞口主要是通过套利基金或信用质量非常高的低久期基金。在债务方面，我不做任何花哨的事情。

你对房地产的看法?你认为这是一种投资吗?

我不认为这是一种投资。每一次购买，都有一个功能方面。对于房子来说，这显然可以通过租房来满足。但也有情感方面的因素;总有很多情感与你自己的家有关，它可以是一种身份的象征。

所以，我们想首先建立我们的金融投资组合，一旦我们达到预定目标，我们就可以买房子了。事实上，我们最近订了房子。但在过去的10-15年里，我们建立了自己的投资组合，却从未动过它。一旦您的语料库达到特定的大小，复合引擎也会开始工作。现在，我们有足够的现金流来支持这(购房)，而不影响我们的金融投资组合。

我经常看到很多人犯的一个错误是他们把这个过程颠倒过来了。他们拿到工资后做的第一件事就是把钱投到大房子里然后EMIs会持续15到20年。所以，当他们真正开始他们的投资之旅时，15-20年已经过去了。投资最难的部分是，至少需要10-15年的时间来建立一个合理规模的语料库，然后你就可以看到复合效应了。为了说明这一点，如果我经营一个3万卢比的SIP，假设回报率为12%，我需要近12年的时间才能获得我的第一个1亿卢比。第二个亿只需要5年，第三个1亿只需要3年，以此类推。

你有应急语料库吗?

我通常尽量保持至少六到八个月的开支作为应急储备，但不可避免的是，我总是发现有投资机会。所以，我的应急语料库有时也成为我购买投资组合的机会。这些资金主要集中在流动性基金中。应急语料库很有意义，我正试图在这方面更有纪律。

你有健康和人寿保险吗?

至于健康保险，我选择了在我居住的城市金奈覆盖最多医院的保险。在此期间，我买了一份非常干净的保单几乎没有任何免责声明。我的感觉是，当出现恐慌，情况真的很糟糕时，这些(条款/免责声明)是你最不想麻烦自己的事情。我发现阿波罗慕尼黑保险覆盖范围很好，所以我买了200万卢比的健康保险。如果后来我觉得这还不够，我可以随时给它加满。

起初，我觉得没有必要买人寿保险。但后来我遇到了一场小事故，当时看来很严重，我住进了医院。这让我很震惊，当时我妻子也在创业，所以她没有一个合适的收入来源。我一好起来，就买了人寿保险。我可能太过分了，买了一份200万卢比的保单(定期保险)。

如果你有父母，妻子或孩子，或者你有贷款，那么买人寿保险是有意义的，而我没有。与你得到的数量相比，这是相当低的成本。

你的配偶是否参与你的个人财务决策?

她比我更投入。她比我更愿意承担风险，因为她做生意。疫情期间，我有点紧张，但我告诉她，“这是(投资)计划，即使我恐慌，你也应该督促我坚持下去”。所以，我认为我们是互补的。我是那种“什么会出错”的人，而她是那种“什么会出错”的人。我们都非常积极地参与其中，并且确切地知道正在发生什么。

我们正接近2022年底。你在新的一年有什么决心吗?

我过去尝试过几种方法，但不知何故，似乎都不奏效。从财富的角度来看，事情的结构是合理的，我对它的运作方式感到高兴。现在，主要的焦点是健康。所以，也许我会经常去健身房，注意我的饮食。这是我今年将再次尝试的事情。