为什么“Cracker Barrel”的抛售看起来过头了_综合快讯_百科

为什么“Cracker Barrel”的抛售看起来过头了

时间：2022-12-21 10:45

Cracker Barrel Old Country Store, Inc.(纳斯达克代码:CBRL)的股价在收益发布后的抛售中跌破100美元，这相当于一桶笑声。去年餐厅重新开业的交易将该股在2021年4月推高至178美元以上。

综上所述，这家家庭烹饪连锁餐厅第一季度表现不错。2023财年剩余时间和明年的前景也不差。

从技术分析的角度来看，相对强弱指标(RSI)低于30也表明市场反应极端。在最近两次出现这种情况时，该公司股价都创出新高。6个月内的第三次会成为奇迹吗?

也许是这样。与鸡肉和肉汁饺子不同，Cracker Barrel的基本面相当健康。

Cracker Barrel第一季度业绩喜忧参半。营收同比增长7%，超过卖方预期。正如2022年全行业的趋势一样，调整后的收益大幅下降(-35%)，未能达到分析师的目标。

从积极的方面来看，就餐人数的增加、场外销售和零售销售都对收入增长做出了贡献。菜单价格平均上涨约8%，表明有能力将成本上涨转嫁给饥饿的消费者。

在负面方面，成本大幅上升。食品、商品、劳动力、租金和维护费用的增加使营业利润率从一年前的5.9%降至3.6%。

公司管理层对全年营收增长预期为6%至8%。尽管工资和大宗商品通胀预计将持续，但我们可能已经看到了成本压力最严重的时期。全年营业利润率在“4%左右”的指引将标志着第一季度的大幅改善。

总的来说，《Cracker Barrel》的表现好坏参半，但市场认为它是半空的。该股在报告发布后大幅下跌，随后连续4天过度抛售。

在竞争激烈的餐饮领域，Cracker Barrel在以下几个方面脱颖而出:

价值-餐厅是开放的早餐，午餐和晚餐。这是没有盘子的家常菜。即使价格不断上涨，该公司的平均支票价格仍在12美元左右。

零售——大约五分之一的公司收入来自于店内零售商店，这些商店出售各种古老的乡村礼物和小摆设。加上价格实惠的餐点，Cracker Barrel尤其受老年人的欢迎。

地理位置——Cracker Barrel战略性地把它的商店放在主要的旅游走廊旁边。因此，自驾游的游客占每年游客的三分之一以上。来上厕所，留下来吃烘肉卷。

就像它慷慨的分量一样，这里的Cracker Barrel股票也物有所值。该公司今年盈利预期的市盈率约为18倍，2024财年盈利预期的市盈率为15倍。将这些倍数与餐饮业约23倍的平均市盈率相比较，估值就更容易消化了。

然而，更开胃的配菜是红利。该公司支付每股1.30美元的季度股息，换算成5.2%的远期股息收益率。这几乎是非必需消费品股票平均收益率的三倍，也是罗素3000餐厅类股票中收益率最高的。紧随其后的达顿餐厅(Darden Restaurants)的收益率为3.4%。

虽然价值是主菜，但Cracker Barrel也有增长潜力。华尔街预计2024财年利润增长15%，前提是成本压力缓解，需求不会因长期衰退而脱轨。

最大的机会在于场外业务。在疫情后的经济中，消费者对便利的渴望不亚于他们对家常菜的渴望。作为回应，Cracker Barrel增加了第三方送货、路边提货和餐饮服务。今年早些时候，移动支付推出了Apple Pay和谷歌Pay。为忙碌家庭准备的家庭餐篮是另一个新的数字增长机会。

此外，持续的菜单创新将成为增长的杠杆，包括不可能的植物香肠和Chipotle-esque晚餐碗。门店扩张也在计划之中。Cracker Barrel表示，该公司计划在本财年新开三至四家旗舰店，并在Maple Street开设15至20家饼干品牌门店。

在目前的水平上，Cracker Barrel是价值与增长的完美结合。如果市场整体疲软将该股推回到80美元左右的大流行低点，现有股东应该考虑第二轮帮助。

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