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菲菲·彼得斯:你听说过一个叫Street Fever的公司吗?或者一个叫Street Fever的零售商吗?我可以说直到今天，福斯基尼集团宣布了一项收购协议。然后我上了这个网站，看到Street Fever是一家销售相当多看起来很酷的流行品牌的零售商，相当多的运动鞋-阿迪达斯，苏联，Le Coq Sportif，以及Aca Joe -在Street Fever销售的其他运动休闲品牌中。

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因此，与fochini集团TFG的交易仍受一些条件的限制，该公司将接管大约114家Street Fever商店。

我请到了独立分析师克里斯·吉尔摩来了解更多情况。克里斯，非常感谢你的时间。街头狂热——你听说过吗?你在那里买过东西吗?

克里斯·吉尔莫:(笑)不，不。

菲菲·彼得斯:显然福斯基尼集团已经有了，而且它认为这是非常可信的，可信到它正在购买。你对这笔交易有什么看法?

CHRIS GILMOUR:这是典型的TFG，当涉及到收购时，当涉及到自己的制造时，绝对是聪明的。坦率地说，他们自成一派。就像我说的，只是因为我没有听说过它，我也不是确切的目标市场，就目前而言，这并不是什么坏消息。所以我认为这对TFG来说又是一个好消息。

但这并没有体现在股价上。他们度过了美妙的一年。他们真的做到了。在运营方面，他们在市场份额增长方面击败了竞争对手。

他们做了一些很棒的收购。这是一系列收购中最新的一起。这是Coricraft号。我忘了corcraft的控股公司叫什么了。但今年来了一大堆。

但市场就是不相信。TFG的股价目前仅为五年前的50%。

菲菲·彼得斯:事情是这样的。我听说耐克昨天公布了他们的业绩，看起来很不错。但其中一位评论员说了一些有趣的事情——在封锁期间，我们出门去商店买家里丢失的东西时，穿着很多运动鞋。因为我们被封锁了，所以我们穿着很多运动裤，很多t恤和卫衣，还有一大堆运动休闲装备，因为我们在家工作。但现在情况不同了。我们很多人都回办公室了。可以说，我们正在把运动鞋换成高跟鞋或鞋子。我想听听你对运动休闲潮流的看法，以及你认为它会流行多久。

克里斯·吉尔莫:哦，是的，你说得很对。在大流行期间，它有了巨大的增长。但这并不是一种转瞬即逝的东西。它将伴随我们很长很长一段时间，它将成为一个永久性的功能。我认为那些把它作为签名一部分的公司会比大多数公司做得更好。普莱斯先生在一系列收购中也做到了这一点。显然是福斯基尼集团。你提到了耐克。毫无疑问，它会一直存在下去。

但你说得很对。我认为像TFG这样拥有40多个品牌的零售商可以把营销精力转向正装，比如Markham这样的正装。

所以你知道，如果你失去了运动休闲，你可能会在马卡姆买到它。例如，你可以在他们的澳大利亚业务中看到这一点。所以，是的，当然。如果你有能力为消费者提供这一系列的产品，那么是的，太棒了。

菲菲·彼得斯:你提到了惊喜。你很惊讶股价没有忽上忽下。我想这笔交易没有，因为金额很小。他们甚至没有通过Sens宣布;这是通过新闻发布。所以这是非常小的，但事实上，股价没有上涨和下跌——不仅今天，而且可能全年——我想知道你认为这在多大程度上是宏观环境的结果?

我和几个人谈过，克里斯，谈论利率。我们不知道它们什么时候会停止上升，但它们仍然很高。通货膨胀相当高。我们刚刚和记者Antoinette Slabbert谈过，当我们没有用电棚的时候，维持供电的成本会更高。基本上，这是对钱包的压力。我想知道，像福斯基尼集团这样的零售商目前没有太多令人兴奋的原因——这些零售商销售我们喜欢但不一定需要的所有商品——是因为人们正专注于更广泛的经济逆风。

CHRIS GILMOUR:公正的评论。我认为，如果你看看前几天公布的零售数据——事实上，我在今天的《商业日报》上读到一篇报道——根据Stats SA的数据，考虑到你刚才提到的所有这些因素，零售额一直保持得非常好。在过去的几个月里，利率每两个月就上升一次。它们比大流行开始时还要高，现在为10.25%。

所以，在所有其他因素都相同的情况下，你应该看到消费者——就可自由支配的购买而言——承受着极大的压力，然而这种情况并没有发生。

如果你看一下消费支出的细分领域，就会发现服装、鞋类、纺织品和休闲用品的表现非常好。从趋势来看，家具和家电、CFTL(服装、纺织品、鞋类和皮革)的表现好于食品。

现在你可能会想‘这是怎么回事?他说，部分原因可能是人们对信贷的胃口更大了，我们前几天从刘易斯的数据中就看到了这一点。刘易斯集团是一家主要以信贷为导向的家具连锁店，很长一段时间以来，你第一次看到信贷销售额高于现金销售额。如果你是一个保守的贷款人——刘易斯确实非常非常保守，不会让坏账失控——这是一个让人们在没有现金的情况下购买的好方法。

当然，这是一种更有利可图的销售方式。一笔典型的1万兰特的销售，如果是赊销的话，利润大约是等额现金销售的四倍。

因此，拥有越来越多的信贷符合每个人的利益，而信贷在南非可支配收入总额中所占的比例在过去几年一直在下降。南非消费者已经开始厌恶债务。也许逐渐地，慢慢地，他们会变得不那么厌恶债务，他们会重新使用更负责任的信贷。这可能是件好事。

菲菲·彼得斯:负责衣服和家具，克里斯?

克里斯·吉尔莫:只要它不失控。我们谈论的这类公司是非常负责任的放款人。他们最不需要的就是坏账。这对他们毫无用处。

菲菲·彼得斯:好的。很高兴知道。临别前，在零售领域，你会在圣诞袜里放什么?

克里斯·吉尔莫:哦。我认为，如果Woolies能团结一致——他们现在已经完成了一半正确的事情——他们现在要做的是分别列出食品和FBH(时尚、美容和家居用品)——如果他们能在明年做到这一点，那么他们就真的会成为赢家。这是一家非常好的公司。

菲菲·彼得斯:fbh ?

克里斯·吉尔莫:时尚、美丽和家庭。是的,衣服。所以如果他们能做到这一点，我真的认为他们是一个不可思议的赢家，因为他们的食物质量完全是无与伦比的。他们的行动中有很多冒牌货。但坦白地说，没有人真的能做到这一点。他们面临的问题是价格。现在去Woolies服装店的价格贵得让人泪流满面，所以我认为他们应该降价。他们必须减少一点利润。如果他们能够接受这一点，并保持质量——这是难以置信的好，是世界级的——那么我认为我们真的是赢家。

菲菲·彼得斯:好的。你知道了。克里斯，非常感谢你的时间。祝你节日快乐，我的朋友。

克里斯·吉尔莫:还有你。干杯,菲菲。

FIFI PETERS: Chris Gilmour，独立分析师，谢谢。