风投正在错过新的、创新的想法以下是原因(以及他们能做些什么)
时间：2022-12-29 10:50
本文作者仅代表个人观点。
对科技投资来说，这是一个充满挑战的时期。标准普尔和纳斯达克都在下跌，加密货币也大幅下跌。今年早些时候，标准普尔500指数下跌了19%，以科技股为主的纳斯达克在同一时期损失了近30%的价值，一些最大的科技巨头报告了令人失望的收益。
加密货币的冬天还在继续，本月早些时候FTX崩溃后，比特币和以太坊价格暴跌，短短几天内就有大约2000亿美元从加密货币市场消失。毫无疑问，从表面上看，现在似乎不是投资科技股的好时机，许多投资者确实已经放弃了他们的大型科技股，转而支持“旧经济”股票。不过，这可能是投资折价公司的机会吗?
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第一级浪费
对于大型风投基金，投资者通常希望与能够实现500亿美元以上收益的初创公司合作，以获得3-5倍于基金的回报。然而，目前只有48家上市科技公司的估值超过500亿美元，1000多家风险基金正在瞄准这少数几家公司，这是一个具有挑战性的局面。
此外，由于风投通常只投资20到30家公司，他们经常使用“模式识别”，即利用过去的经验对当前的投资做出更有效的决策。然而，可能发生的情况是，他们的投资组合公司看起来都非常相似。
对于那些申请风投资金的创业者来说，这可能是个问题，因为他们不符合许多风投用来决定是否投资的“经过尝试和测试”的标准。事实上，我们看到美国的大部分风险投资都流向了常青藤盟校类型的白人企业家。在今年第三季度，只有0.12%的风险投资流向了黑人企业家。
即使这些初创公司有潜力成为下一个最大的公司，他们的想法也会因为无法获得风险投资而难以起步。此外，风投也会因此蒙受损失，原因很简单，他们只关注了一小部分初创公司，而没有关注其他可能不符合书面要求的公司的潜力。
扰乱市场的机会
然而，尽管许多风投都专注于越来越大的成果，但这为剩下的东西提供了大量的机会。通过瞄准资金不足的初创公司，你可以投资那些有80%机会获得3亿美元收益的企业，并从那里逐渐走向高端市场。
这不仅为那些通常被视为另类的企业家提供了融资机会，而且还可以推动创新和新想法。不同的人可以解决不同的问题，因此，资助更广泛的人群将创造出新的、创新的解决方案——可能服务于更广泛、更多样化的人群。
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需要换个角度看问题
这并不是说风险资本家做出了错误的决策或忽视了关键数据。他们没有，但这是多方做出理性决策的高潮，这些决策导致了系统性风险的水平。
如果我们看一下美国风险投资的表现，就会发现大部分回报都是由极少数人创造的，其中前5%的基金的回报远远超过了中位数。
创业公司也是如此，通常风投基金的投资组合中只有一家公司带来了绝大多数的回报，如果不是全部的话。一旦成功，风投可以获得5-10倍的回报，创始人也可以成为亿万富翁。
然而，我们现在发现自己处于一个后幂律元时代，这为我们打开了一个新的视角，并开始做出新的理性决定的机会。这一转变使得美国风投基金的数量和价值都大幅增加，2021年被证明是创纪录的一年。
去年，在17.054宗交易中投资了约3290亿美元，在交易数量和价值方面都创下了纪录。投资者也首次超过了1000亿美元大关，筹集了1283亿美元。
风险投资应该如何运作?
然而，尽管我们愿意认为，这种资金流入流向了原本无法获得资金的企业家，但实际情况并非如此。
创业公司的一轮融资通常包括3-5个主要基金和各种较小的投资支票。然而，风险基金Social Capital最近的一项分析表明，风险投资公司之间的共同投资有很大的重叠。
此外，在2022年上半年，超过5亿美元的基金占风险基金筹集资金的77%，平均基金规模为3.17亿美元。投资回报主要集中在少数几家公司和少数关键投资者身上。
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解决方案是什么?
创业公司一旦接受了风险投资，很多事情都可能出错，他们通常只有两个选择:倒闭或转向。有限合伙人的基金经理通常不会考虑高风险的赌注，而是选择在其配置中寻找持续的赢家。此外，你还必须考虑，在过去10年获得巨额回报的情况下，是什么激励他们分散投资。
尽管如此，这为另一种产品提供了一个机会，即通过赎回条款或股票回购，投资于基金规模和股权期权有限的公司。作为一名连续创业者，我在过去几年创办了多家公司。他们中的一些人失败了，还有一些人成功地创立了价值数百万美元的公司，并在全球范围内设立了办事处。
现在，作为Venturerock The Valley的联合创始人和管理合伙人，我们的目标是支持初创公司从种子到规模，并降低初创公司的高失败率。我们不寻求销售产品，而是专注于那些产生巨大影响，并真正利用区块链、人工智能和物联网等新兴技术解决问题的初创公司。到目前为止，我们所有的合作伙伴加起来已经加速了700多家初创公司。
虽然许多公司仍然专注于少数大公司，但他们有可能错过新的创新理念和突破性技术，仅仅因为它们不符合现有模式。即使这些初创公司可能不会成为下一个500亿美元的公司，他们仍然可以带来巨大的价值，非常成功，产生巨大的影响。这些公司应该在他们的旅程中得到支持，并看到他们的愿景实现。
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