权威机构表示：加拿大房地产市场的真正风险在这里
加拿大联邦金融机构监督办公室（Office of the Superintendent of Financial Institutions，OSFI）进一步收紧房贷的政策这两天是房地产界的大头条，此举是为了减少平均负债率高达167%的加拿大人的财务风险。
与此同时，加拿大地产界的另一大佬——加拿大房贷与住房公司（Canada Mortgage and Housing Corporation，CMHC）也没闲着，对加国经济可能遭到的各种冲击进行了假设性分析，看看加国的房贷市场会不会因此遭受重创，并出现类似于美国次贷危机所导致的金融危机。
结果，结论是，无论是发生哪种冲击，加拿大房贷与住房公司都会毫发无伤。
CMHC是加拿大房地产市场的定海神针
在加拿大，购买房屋时如果首付低于20%，买家必须购买由CMHC提供的房贷保险。如果业主出现财务不稳定状况，无法按时还贷，CMHC就会帮业主还贷款。最新数据显示，CMHC今年第二季度的整体拖欠率为0.29%，还低于第一季度的0.32%，说明加拿大的房贷市场是非常健康的。
除了为购房者提供房贷保险，CMHC还为金融机构提供担保。CMHC的这些措施降低了房贷市场的整体金融风险，保持了加拿大金融系统的稳定性。2007年美国次贷危机导致全球金融危机，而加拿大能全身而退，就得益于加拿大保守、稳定的金融系统。
但是，如果加拿大的经济出现大的冲击，出现大量业主无法及时还贷的情况怎么办？为此，CMHC应加拿大央行的要求，从2015年开始，每年对可能出现的各种灾难进行风险测试，看看CMHC的资产是否足够抵御这些风险。
CMHC的首席风险官Romy Bowers表示，“作为一个负责任的风险经理，我们会寻找极端的、几乎无法想象的情况，然后问自己，如果（发生会怎样）？”进行压力测试的目的，就是衡量CMHC能够否抵抗这些极端小概率事件。
威胁加国房地产市场的四大风险因素
今年，CMHC测试了可能在未来5年之内发生的四种极端情况，结果令人瞠目结舌。
第一：反全球化情绪高涨，导致关税和贸易壁垒
这是最具有破坏性的情况，反对贸易全球化所带来的关税等保护主义措施，会导致加拿大的出口不畅，失业率猛升到15%、房价暴跌31%。
环顾全球，英国脱欧，以及特朗普所倡导的“美国优先”政策，都表明全球贸易保护主义正在抬头。目前，加美两国也正在就NAFTA进行艰难的谈判，说明贸易保护主义对加拿大的影响还是很大的。
这也是CMHC第一次将“贸易保护主义”纳入高危风险因素。但即便是在这种可怕的情况下，CMHC估计，在未来5年里，它仍能实现约1.18亿元的累积利润。
第二：加拿大发生大地震
近年来，世界灾难性地震频发，媒体也一直说温哥华有大地震的风险。要是加拿大某个主要城市发生大地震，会引起局部地区房价下跌和失业率上升。不过，CMHC表示，一次大地震可能会对人和财产造成巨大损失，但除此之外对社会经济生活的其他方面的影响很少。
如果真的有大地震发生，预计房价将下跌约0.2%，失业率将升至8.2%，但CMHC的利润将保持在65亿元的健康水平。
第三：原油价格急剧下跌
石油价格的大幅下跌将会使全国平均房价下跌9.1%，加国失业率上升至9.1%。
貌似现在世界原油价格处于稳中有升状态，隔壁阿伯塔省的状况在恢复中。
第四：出现类似于美国2007年次贷危机所导致的房地产市场严重回调
十年前的次贷危机让美国房地产市场房价暴跌30%，如果加拿大房地产市场的房价暴跌30%，则加拿大的失业率会上升到12%，还会让CMHC的保险业务陷入亏损，并在5年内亏损2.17亿元。
Bowers说:“过去，我们曾经历过局部的房地产市场危机，但这并不像全国性的危机那样严重。但我们试图更广泛地观察，正研究最坏的情况。”
那么，加拿大发生全国性房地产市场危机的可能性有多高？现实是，加拿大的房地产市场本来就是个不平衡的市场，全国除了大温和大多这两个都市圈，其他地区的房价基本都在可负担范围，各地区房地产市场也相对独立，相互不影响。而且，前几年原油价格大跌导致阿伯塔省经济受重创，房价大跌，也没有影响温哥华和多伦多两地的行情。
在所测试的四种情况中，CMHC的运营资金比例都远高于自己所设定的165%。CMHC表示，即使出现上述四种情况，CMHC的财务状况足以应对，能够应对这些非常严峻的形势。
Bowers说，“我们拨出了资金，以抵御这些事件所导致的损失，结论是，我们的资产负债表很强大，能够为这些损失提供资金。”
虽然CMHC有能力抵御可能出现的极端事件，但Bowers也提醒大家，在申请房屋贷款时，要考虑个人生活中的极端事件会如何影响自己的个人资产负债表。
不管是个人，还是国家，温房网都希望看到保持良好的资产负债状况，一个稳定、安全的房地产市场才是众望所归的。
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