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位于伦敦金融城的保险市场

伦敦劳合社，一般简称劳合社，是一家位于英国伦敦的保险和再保险市场。与该行业的大多数竞争对手不同，它不是一家保险公司;相反，劳合社是由1871年《劳合社法案》和随后的《议会法案》管理的法人团体。它作为一个部分共同的市场运作，在这个市场中，多个金融支持者组成财团，聚集在一起，汇集和分散风险。这些承销商，或称“成员”，是公司和私人个人的集合，后者传统上被称为“姓名”。

劳合社承保的业务主要是一般保险和再保险，不过也有少数辛迪加承保定期寿险。该市场起源于海上保险，由爱德华·劳埃德于1686年在伦敦塔街的咖啡馆中创立。如今，该公司在莱姆街(Lime Street)有一座专门的大楼，每个辛迪加的承保“房间”里都有业务交易，保单文件传统上被称为“单”。

市场的座右铭是Fidentia，在拉丁语中是“信心”的意思，它与代表承销商和经纪人关系的拉丁短语uberrima fides(最大诚信)密切相关。

在经历了20世纪下半叶的多次丑闻和重大挑战(最著名的是石棉肺事件)后，劳合社今天推出了强大的财务“安全链”，可以迅速支付所有有效的索赔。截至2019年[更新]，该链包括528亿英镑的辛迪加级资产，276亿英镑的会员“劳合社基金”，以及超过44亿英镑的第三个相互链，其中包括中央基金。

2020年，由50家管理机构管理的76家银团，总共为350家经纪人的风险承保了355亿英镑的毛保费。在这些保费中，北美占53%，欧洲占27%，世界其它地区占20%。直接保险占保费的65%，主要包括财产和意外事故(责任)，其余的35%是再保险。

17 - 19世纪:劳埃德法案的形成和第一次

市场始于1686年的某个时候，位于伦敦金融城塔街的劳合咖啡屋(Lloyd’s Coffee House)，所有者是爱德华·劳埃德(Edward Lloyd)。这是一个深受水手、商人和船主欢迎的地方，劳埃德为他们提供可靠的航运消息。这家咖啡馆很快就被认为是获得海上保险的理想场所。参与奴隶贸易的水手也经常光顾这家商店。历史学家埃里克·威廉姆斯(Eric Williams)指出:“劳合社和其他保险公司一样，为奴隶和奴隶船提供保险，而且对有关‘自然死亡’和‘海上危险’的法律决定非常感兴趣。”劳合社获得了与奴隶贸易有关的海上保险的垄断权，并一直维持到1807年奴隶贸易被废除。

1691年圣诞节刚过，这个海上保险承保人的小俱乐部就搬到了朗伯德街(Lombard Street);遗址上的一块蓝色匾额就是为了纪念这一点。这种安排一直持续到1773年，也就是爱德华·劳埃德(Edward Lloyd)于1713年去世很久之后，当时参与保险安排的成员组成了一个委员会，保险商约翰·朱利叶斯·安格斯坦(John Julius Angerstein)在康希尔(Cornhill)的皇家交易所(Royal Exchange)为“劳合社”(Society of Lloyd’s)买下了两个房间。

皇家交易所在1838年被大火烧毁。它在1844年重建，但劳埃德的许多早期记录都在大火中丢失了。1871年，英国议会通过了第一部《劳合社法》，为劳合社的经营奠定了坚实的法律基础。大约在那个时候，一个劳合社的资助者不可能超过五六个;这种承保能力的缺乏意味着劳合社将许多更大的风险输给了其他保险公司。一家名为Frederick Marten的海上保险商被认为是第一个发现这一问题并创建了第一个“大型财团”的人，最初由12家产能提供商组成。到19世纪80年代，马腾的辛迪加规模已经超过了劳埃德保险公司之外的许多大型保险公司。

1911年颁布的《劳合社法》确立了劳合社的目标，其中包括促进会员的利益，收集和传播信息。

1906年:旧金山地震和卡斯伯特希思

1906年4月18日，一场大地震引发的大火摧毁了旧金山80%以上的城市。这一事件将对建筑实践、风险建模和保险业产生深远影响。

劳合社在地震和火灾中的损失是巨大的，尽管当时人们对海外保险业务的承保持谨慎态度。当一些保险公司拒绝在他们的地震保单下索赔火灾损失时，或者相反，劳合社的主要保险商之一卡斯伯特·希思(Cuthbert Heath)著名地指示他的旧金山代理人“全额支付我们所有的投保人，不管他们的保单条款是什么”。及时全额支付所有索赔，有助于巩固劳合社在支付可靠索赔方面的声誉，并巩固其作为美国经纪商和投保人重要贸易伙伴的地位。据估计，该市90%的损失是由由此引发的火灾造成的，因此，自1906年地震后的火灾以来，火灾通常是大多数政策下的特定保险风险。在旧金山灾难发生后，Heath还为保险公司引入了现在广泛使用的“超额损失”再保险保护。

1880年，希思年满21岁，就成为了劳埃德保险公司的保险承保人，成为了J. S.巴罗斯辛迪加的保险承保人。不到一年，他就在一个三人财团里为自己包销了;1883年，他还开了一家经纪公司。1885年，他撰写了第一份火灾再保险合同，为“手拉手”保险公司进行再保险，这标志着希斯开始推动市场多元化，进入“非海上”业务。他还撰写了劳合社的第一份盗窃保险单，第一份“一切险”珠宝保险单，并发明了“珠宝商块”保险。后来，在第一次世界大战期间，他提供了空袭保险，以防范德国战略轰炸的风险。

20世纪60年代:飓风贝琪和克罗默报告

1965年，飓风贝琪袭击墨西哥湾时，劳合社拥有300个辛迪加，约6000名会员，市场损失超过5000万英镑。这场灾难阻止了一直涌入劳合社的资本，1965年至1968年间离开劳合社的会员是此前8年的两倍。人们很快意识到，与市场市值和所承担的风险相比，该协会的成员规模太小。此前该协会主要由市场参与者组成。

劳合社的回应是，在1968年委托英国央行(Bank of England)前行长克罗默勋爵(Lord Cromer)进行秘密内部调查。该报告主张将成员扩大到非市场参与者，包括非英国人，然后是女性，并降低繁琐的资本化要求(因此创建了一个名为“迷你投资者”的小投资者)。该报告还提请注意利益冲突的危险。每个名字的责任是无限的，因此他们所有的个人财富和资产都处于危险之中。

20世纪70年代:金融市场的变化

在20世纪70年代，出现了一些问题，这些问题对协会的发展产生了重大影响。首先是英国的税收结构:有一段时间，资本利得税率高达40%(英国国债为零);劳合社的收入被计算为劳动收入，即使对不在劳合社工作的人也是如此，这极大地影响了承保的方向:简而言之，对辛迪加来说，(小的)承销损失但(大的)投资收益是可取的。投资收益通常是通过“债券洗仓”或“金边债券剥离”来实现的:出售金边债券或其他债券并附带股息，然后除股息外回购，从而丧失利息收入，换取免税的资本利得。辛迪加基金也被转移到海外(后来通过欺诈和自我交易造成了问题)。

由于劳合社既是一个保险市场，也是一个避税场所，影响它的第二个问题是其外部成员的增加:到20世纪70年代末，被动投资者的数量使市场上工作的保险商数量相形见绌。第三，在这十年中，许多丑闻被曝光，包括f。“Tim”Sasse的非海上辛迪加762，该组织强调了监管的缺乏和劳合社委员会(当时是)管理该协会的法律权力的缺乏。

20世纪70年代末:Sasse丑闻和其他问题

Sasse辛迪加在1975年写了一份“有约束力的授权书”，授权佛罗里达州的外派人员丹尼斯·哈里森通过他的Den-Har Underwriters代理公司承保财产和火灾风险，之后就垮台了。尽管Den-Har并不是劳合社认可的保险公司(Sasse和劳合社非海运协会都没有注意到这一事实)。Den-Har怀疑黑手党有联系，许多风险都是被操纵的:典型的贫民窟中破旧的建筑，比如纽约南布朗克斯，在投保了一大笔保险后不久就被烧毁了。

3年的会计期一过，劳合社762号的110名成员就被告知，他们面临重大损失，主要来自欺诈性索赔。Sasse的再保险公司，巴西再保险公司(IRB)拒绝支付其承担的欺诈性损失。这些公司(为数不多的遭受如此巨额损失的公司)采取了法律行动，最终只支付了1976年登哈索赔中1500万英镑中的625万英镑，剩下的由劳合社支付。该公司还支付了1977年近700万英镑的损失。

在上世纪70年代末，Sasse还是其他财团的57家承销商之一，这些承销商承保了亏损的“电脑租赁”保单。这些索赔最终超过了4.5亿美元，抹去了整个市场一年一半以上的利润。

由爱德华?圣乔治和查尔斯?圣乔治兄弟经营的奥克利?沃恩代理公司也出现了问题，该公司为了利用高利率进行溢价投资，写了远远超出其能力范围的业务。由于不顾保费是否足够而写了大量的业务，圣乔治兄弟给他们的名字留下了严重的损失。劳合社曾委托调查Oakley Vaughan，但调查人员被拒绝查看账簿，只能依靠该机构盈利的保证。

与这些发展是同时产生更广泛的问题:首先,在美国,法院解释的不断扩大保险覆盖面与工人的赔偿asbestosis-related声称,创建了一个大洞在劳合社loss-payment储备,它最初是不认可的,然后不承认。其次，到本世纪末，在竞争压力下，几乎所有的市场协议都被放弃了，比如联合赫尔协议(Joint Hull Agreement)，该协议实际上是要求最低条款的卡特尔协议。第三，新的专门政策已经出现，具有集中风险的效果:这些政策包括“径流”政策，在这种政策下，前一个承保年度的责任将转移到当前年度，以及“时间和距离”政策，准备金将用于购买未来收入的保证。

20世纪80年代早期:新劳埃德法案，Lioncover和Centrewrite

费舍尔的报告

1980年，亨利·费雪爵士受劳合社理事会委托，为新的劳合社法案建立基础。他报告中的建议涉及“民主赤字”和监管力量的缺乏。

1982年的《劳合社法》(Lloyd's Act)进一步重新定义了业务结构，并旨在通过一个新的管理委员会赋予外部名称在业务运营方面的发言权，该名称是针对克罗默报告提出的。1982年法案的主要目的是将承销团管理代理人的所有权与经纪公司(作为中间人而不是承销商)的所有权分离，目的是消除利益冲突。

PCW诈骗和Lioncover

1982年《保险法》通过后，证据立即曝光，一些保险商被指控从其财团中将资金转移到自己的账户，因此展开了内部纪律程序。这些人包括劳合社(Lloyd’s)的一位副主席及其一些主要承销商。成功的海上保险商伊恩?波斯盖特(Ian Posgate)一度承保了劳合社(Lloyd’s)海上保险市场20%的份额，因涉嫌被驱逐出境，但后来被判无罪。他的名声一直被玷污，直到2017年87岁去世，才退休经营自己的牛津郡农场，并没有重返市场。当PCW保险代理公司的Peter Cameron-Webb和Peter Dixon被指控通过操纵再保险交易诈骗了大约6000万美元，并逃到美国，再也没有回来时，更大的灾难出现了。

电讯盈科欺诈事件的出现，是导致劳合社董事长葛霖爵士(Sir Peter Green)于1983年辞职的一系列事件中的第一起。劳合社后来被迫与大约3000名涉案的PCW辛迪加成员达成和解，并将他们的债务再保险到一个名为9001的新辛迪加中，该辛迪加由一家名为Lioncover的独特公司进行再保险，该公司是劳合社的附属保险公司。Lioncover在1987年承担了PCW以及相关的大规模杀伤性武器承销机构和Richard Beckett承销机构的责任。1988年，它还在辛迪加2和49下承担了1967-1969年的债务。迪克森和卡梅伦-韦伯仍在美国逍遥法外;据报道，卡梅伦-韦伯于2004年在加州一家疗养院去世。

Warrilow辛迪加和Centrewrite

劳合社还面临着c.j. Warrilow的辛迪加553的诉讼，该辛迪加在20世纪80年代早期长期超过了其承保能力，未能对其承担的大量风险进行充分的再保险。解决办法是在1990年成立一家新公司，对这些债务进行再保险，并解除Warrilow Names公司的债务。这个实体被命名为Centrewrite，它承担Warrilow 1985年和之前几年的债务，另外还为辞职的名字提供“遗产保护计划”(EPPs)。成千上万的劳合社会员从Centrewrite购买了这些再保险保单。它现在仍然存在，但不再出售电子产品，几乎没有其他业务;最近，它对1997-1999年陷入困境的克罗财团的1204年、1999-2001年倒闭的科茨沃斯财团的535年和2001年人寿财团的1171年进行了再保险。2012年，科茨沃斯和克罗的负债(当时价值略高于1700万英镑)进行了更新。来自Warrilow的最低负债仍然留在Centrewrite，其中大部分已经被再保险出去了。

1986年，劳合社(Lloyd's)搬进莱姆街1号(Lime Street)的一栋新楼(至今仍在那里)，英国政府委托帕特里克·尼尔爵士(Sir Patrick Neill)报告劳合社的投资者保护标准。他的报告于1987年编写，提出了大量建议，但从未得到充分执行。

20世纪90年代:石棉肺事件的余波

出现索赔

20世纪90年代初至90年代中期，劳合社经历了其历史上最痛苦的时期，这一时期始于Piper Alpha的爆炸事件。出乎意料的是，美国法院对惩罚性损害赔偿的巨额法律赔偿导致了对石棉、污染和健康危害(APH)政策的大量索赔，其中一些可以追溯到20世纪40年代。这些保单中有许多是公开危险保单，这意味着它们涵盖了任何未被特别排除的索赔。其他保单(称为标准保单，或广义保单)只承保规定的危险，如火灾。

“长尾”保险风险的经典例子是雇主责任或工人赔偿政策下的石棉肺/间皮瘤索赔。20世纪60年代，一名工业工厂的雇员可能接触过石棉，20年后病倒，并在90年代向他的前雇主索赔。雇主会向20世纪60年代开出保单的保险公司提出索赔。然而，由于保险公司在20世纪60年代没有完全了解未来风险的性质，它和它的再保险公司都没有适当定价或为它预留资金。在劳合社的案例中，这导致了数千名个人投资者的破产，他们在20世纪40年代至70年代中期为有石棉沉滞索赔风险的公司制定了一般责任保单，并为此进行了赔偿。

再保险关闭

目前劳合社所属的辛迪加每次接受一年的业务，其现有成员如何有责任支付历史索赔，目前可能还不清楚。这是劳合社的会计惯例，即“再保险关闭”(RITC)的结果。

成员“加入”辛迪加只有一个日历年，称为“年度企业”。到年底，作为一个持续存在的交易实体，银团实际上已经解散。但是，辛迪加通常在下一个日历年重组，具有相同的标识号和或多或少相同的成员。由于索赔需要时间来报告和支付，每个辛迪加的利润或亏损需要时间来实现。劳合社的惯例是等待3年(即从业务编制年度之初算起36个月)，然后为了会计目的“结束”年度并宣布结果。

为了计算利润或亏损，为未来的索赔付款、已通知但尚未支付的索赔以及已发生但未报告的索赔估计数拨备了准备金(IBNR)。这种估计是困难的，可能是不准确的;特别是，长尾责任保险往往在保单制定很久之后才产生索赔。

未来债权准备金是以一种不同寻常的方式拨备的。辛迪加购买了一份RITC保单以支付未来的任何索赔;保险费与储备金的数额相等。这笔交易结束了该年度，并宣布了银团的盈利或亏损。再保险公司总是另一个劳合社辛迪加，通常是同一辛迪加的后续年份:辛迪加“1”的成员在1985年为辛迪加“1”的成员在1984年对未来的索赔责任进行再保险。成员可能是相同的，也可能是改变了的。

通过这种方式，过去损失的债务可以年复一年地转移，直到它到达当前的辛迪加。加入辛迪加的成员，如果有长期此类交易的历史，就可以——而且往往也会——为几十年前承保的保单的损失承担责任。只要准确估计了储备，并且每年支付适当的RITC保费，那么一切都会很好，但在许多情况下这是不可能的:没有人能预测APH损失的激增。因此，由连续的RITC保费从早些年转移来弥补这些损失的金额严重不足，目前的成员不得不支付差额。

因此，在20世纪80年代末至90年代中期，许多在劳合社(Lloyd's)承担长尾债务的公司面临重大财务损失或破产。

负债的稀释及其后果

据称，早在20世纪80年代初，劳合社的一些管理人员就开始了一项招募计划，在预计的APH索赔浪潮到来之前招募新的船名，以帮助劳合社资本化。这项指控后来被称为“招募来稀释”:换句话说，招募更多的name来稀释损失。20世纪90年代初，当石棉沉滞损失的巨大范围被曝光时，在劳合社的历史上，第一次有大量会员无法支付或拒绝赔偿，许多人声称他们是欺诈、虚假陈述和/或疏忽的受害者。劳合社不透明的会计制度，即使不是完全不可能，也让许多会员难以了解他们个人及其辛迪加所承担的责任。

此外，许多长尾非海运业务的保险商，由于担心他们面临即将到来的石棉沉滞危机，已寻求向其他承运人再保险他们的责任。包括劳合社副主席Murray Lawrence's在内的20家集团向Richard h.m. Outhwaite支付了数百万英镑的保费，以让他的集团承担约80%的市场石棉风险317。这对Outhwaite的名字公司来说是一场灾难，他们之前的丰厚利润被一笔勾销。

另一家遭受石棉沉陷的公司Pulbrook辛迪加90/334，在1981年就其与Merrett辛迪加418的一般责任业务办理了再保险;然而，1990年，斯蒂芬?梅里特(Stephen Merrett，他现在控制着普尔布鲁克)赢得了一项仲裁裁决，由于不披露石棉暴露程度，该安排无效，使得普尔布鲁克公司平均每人损失10万英镑，无法获得赔偿。更早的是，在1974年，专门从事美国工业风险业务的R. W.斯特奇财团210的承保人拉尔夫·罗基比·约翰逊(Ralph Rokeby-Johnson)从美国法尔曼基金(Fireman’s Fund)和肯珀保险(Kemper Insurance)那里购买了“止损”再保险，对斯特奇1969年之前积累至今的风险敞口进行了承保。这份合同发展得非常糟糕，以致于法尔曼基金后来寻求自己的止损保险，以弥补斯特奇承担的损失。后来，罗基比-约翰逊促使劳合社成立了一个研究石棉沉滞症的工作组。

重建与复兴

20世纪90年代中期，市场被迫重组。1995年，在大卫 罗兰爵士(Sir David Rowland)和首席执行官彼得 米德尔顿(Peter Middleton)的领导下，出台了一项名为“重建与复兴”(R&R)的雄心勃勃的计划，建议将正在运营的劳合社从过去的亏损中剥离出来。1993年以前所有业务(人寿保险除外)的债务将被(由RITC)强制转移到一个名为Equitas的特殊机构(该机构需要获得英国贸易和工业部的批准)，成本约为210亿美元。许多公司面临巨额账单，但该计划还规定了解决争端、对近期利润征税，以及冲销近50亿美元的“债务信贷”(debt credit)债务，这些债务主要是针对那些亏损最严重的公司。该计划经过了长时间的辩论和修改，最终得到了劳合社会员协会(ALM)和大多数“姓名”行动组织领导人的大力支持。新任首席执行官罗恩·桑德勒(Ron Sandler)在实施过程中发挥了重要作用。筹集资金的方式多种多样，包括劳埃德大厦的出售和回租，以及对未来业务征税。95%的公司接受了单独的和解要约。一九九二年及以前历年的负债于一九九六年九月转移至Equitas名下，包括Lioncover及Centrewrite名下的负债。

在2000年威廉?杰弗雷爵士(Sir William Jaffray & Ors)诉劳埃德保险协会(Society of Lloyd’s)一案中，“招募以稀释”欺诈指控在历时8个月的庭审中得到了审理，但被法官驳回;上诉在2002年进行了聆讯，但被一致否决。每一次，关于有一项招募人员以稀释的政策的指控都被驳回，并促请Names解决;然而，在初审中，法官将这些名字描述为“无辜的受害者……上诉法院发现，关于劳合社拥有严格的审计系统的陈述是虚假的，并强烈暗示劳合社的主要证人之一、前董事长默里·劳伦斯(Murray Lawrence)在证词中撒谎。

劳合社随后进行了一些重大的结构调整:允许有限责任公司成员加入并承保保险;没有新的无限责任公司被允许加入(尽管现存的有几百个);改变了承销的财务要求，以防止没有流动资产支持的超额承销;市场监管明显加强。在经历了世贸中心袭击造成的灾难性损失后，劳合社开始东山再起，并开始蓬勃发展，但它面临着来自百慕大和其他市场新成立公司的日益激烈的竞争。

2006年，伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)旗下的国家赔偿公司(NICO)同意承担Equitas的全部资产和负债，在Equitas现有准备金87亿美元的基础上，为Equitas未来的索赔支付提供70亿美元的新再保险承保。根据英国法律，此次转让(分两阶段，2007年至2009年)对所有受影响的公司来说都是“最终决定”，这些公司现在对1993年之前的损失“不再承担任何责任”。

劳合社不是一家保险公司;这是一个会员市场。作为世界上最古老的持续活跃的保险市场，劳合社保留了一些不同寻常的结构和做法，与今天所有其他保险公司不同。最初成立时，它是一个非注册会员协会，由1871年的《劳合社法案》成立，目前受1871年至1982年的《劳合社法案》管辖。

劳合社本身不承保保险业务，把保险业务留给它的会员。相反，协会作为市场监管机构有效运作，为会员的经营制定规则，并向会员提供集中的行政服务。

劳合社理事会

1982年的劳合社法案规定了市场运作的管理结构和规则。根据该法案，劳合社理事会负责市场的管理和监督。它由审慎监管局(Prudential Regulation Authority)和金融行为监管局(Financial Conduct Authority)监管。

理事会通常有六名工作成员、六名外部成员和六名提名成员。提名成员的任命，包括首席执行官的任命，由英格兰银行行长确认。劳合社的在职会员和外部会员由劳合社会员选举产生。主席和副主席由理事会每年从理事会的工作成员中选举产生。所有成员均由管理机构批准。

安理会可以通过作出决定和发布决议、要求、规则和细则直接履行其一些职能。理事会将其大部分日常监督职责，特别是与确保市场成功运营有关的职责，委托给特许经营董事会。

特许经营委员会为所有辛迪加制定指导方针，并实施业务规划和监控流程，以保障高标准的承销和风险管理，从而提高可持续盈利能力，增强市场的财务实力。董事会由劳合社主席担任主席，有三名执行成员，三名与市场有关联的非执行董事，以及五名独立的非执行董事。

劳合社承保方

承保方是劳合社的主要业务来源。近年来，它们的数量稳步增长，2015年有4,008家，在市场总体保费收入中占据越来越重要的份额。劳合社的其余业务通过经纪人网络分布在世界各地。

投保人允许劳合社的辛迪加在一个地区或国家经营，就像他们是当地的保险公司一样。这是通过劳合社的辛迪加将其核保权授权给保险持有人实现的。保险持有人可以拥有代表劳合社辛迪加承保特定业务的限制性或完全授权。它通常会签发保险文件，通常也会处理索赔。规定保单持有人授权条款的文件被称为具有约束力的授权。

劳合社经纪人

外部人士，无论是个人还是其他保险公司，都不能直接与劳合社的辛迪加进行业务往来。他们必须雇佣一名经过认可的劳合社经纪人，这是劳合社唯一面向客户的机构。因此，他们通常被称为中间人。劳合社的经纪人在辛迪加周围权衡客户的风险，试图获得最好的承保范围和最具竞争力的条款。

金融安全

劳合社的资本结构通常被称为“安全链”，为投保人提供财务保障，为会员提供资本效率。该公司负责设定成员和中央资本水平，以实现稳健的资本水平，并使成员有潜力获得更高的回报。

该链中有三个“环节”:第一和第二环节的资金以信托方式持有，主要是为了由相关成员承保的被保险人的利益。会员为自己的帐户承保，不对其他会员的损失负责(即负债是数项，而非连带责任)。

第三个环节主要由劳合社中央基金组成，该基金包含由劳合社持有的共同资产，如有需要，须经劳合社理事会批准，方可支付任何成员的债务。和中央基金一样，第三个链接包含公司资产、次级债务和一个“可调用层”，当最后一个链接需要充值时，可以调用该层。

每个劳合社的辛迪加有责任决定为其已知负债和估计的未知负债保留多少准备金，如果它(和它的独立审计员)认为合适，每个劳合社可以选择释放一些前一年索赔准备金。相反，如果前一年的损失估计恶化，则可能需要增加储备金。总体准备金的释放可以提高辛迪加的“事故年”组合比率(损失率和费用率的总和)，而总体准备金的增加会使事故年组合比率恶化。这些准备金变动后的综合比率被称为“历年”结果。

历史的结果

劳合社历史悠久，业绩最差的是1989年至1991年，每一年的总亏损都超过20亿英镑;上世纪90年代末，保险业也出现了多次重大亏损。2001年日历年的合计比率为140%，主要是受世贸中心(World Trade Center)袭击事件引发的索赔、前一年债务准备金增加以及定价水平恶化的推动。然而，除了那些发生特大自然灾害的年份外，该市场随后在大多数年份都实现了盈利。例如，2005年大西洋飓风季节(包括卡特里娜飓风)使劳合社的总综合比率达到112%，而2017年大西洋飓风加上加州破坏性野火，导致劳合社市场报告的当年综合比率达到114%。

最近的结果

在最近的2020年年度报告中，劳合社报告了26.8亿英镑的承保亏损，部分被22.7亿英镑的投资收益抵消，从而产生了8.87亿英镑的税前总亏损，而2019年的税前总利润为25.3亿英镑。2020年日历年的综合比率为110.3%，高于2019年的102.1%。承保结果主要受到COVID-19大流行、多场大西洋飓风、美国严重的derecho、贝鲁特爆炸和其他一些重大事件造成的损失的影响。未考虑汇率波动的情况下，毛保费总额为354.7亿英镑，较2019年的359.1亿英镑略有下降。

2020年的结果标志着劳合社连续第四个承保亏损，尽管此前一年的准备金发布连续16年改善了事故年的结果，这一次提高了1.8个百分点。

下表详细列出了过去九年劳合社市场的一些主要财务指标，并在每年的年度报告中公布:

劳合社重大事件的时间表

• 1686年最早提及爱德华·劳埃德在伦敦塔街的咖啡馆
• 1691咖啡馆搬到了朗伯德街
• 1774年，劳合社在皇家交易所成立
• 1783年宗庆后大屠杀审判
• 1799年，英国皇家海军舰艇沉没 劳埃德船
• 1871年劳合社法案
• 1906年旧金山地震
• 1909年，英国皇家邮轮沉没 
• 1911年劳合社法案
• 1912年，泰坦尼克号沉没
• 1914年英国皇家海军沉没 皇后的爱尔兰
• 1925年，市场市场搬迁到它的第一个拥有的建筑，在Leadenhall街12号
• 1955支持莫为了挫败抗议活动，当所有当地保险公司都拒绝时，他同意确保民权组织的志愿拼车队伍，以抵制蒙哥马利的公共汽车。
• 1956年SS沉没 安德里亚多利亚
• 1958市集迁至青柠街51号新楼
• 1965年飓风贝琪
• 1968年克罗默报告发表
• 1978年阿莫科加的斯灾难
• 1977年，计算机租赁出现亏损
• 1979参宿四事件;三里岛事故
• 1980年，成立石棉工作组考虑到石棉损伤造成的损失不断增加
• 1982年，会计师内维尔·拉塞尔警告说，评估石棉伤害造成的损失是“不可能的”。
• 1982年劳合社法案
• 1986年市场迁至现时莱姆街1号劳合社大楼
• 1988年Piper Alpha灾难
• 1989年埃克森·瓦尔迪兹号油轮漏油事件;雨果飓风;洛马普列塔地震
• 1989年，劳合社社区计划成立，首任主席迈克尔·韦德
• 1990年代石棉肺的事情;罗市场超亏螺旋式上升
• 1991年台风麦勒
• 1992年安德鲁飓风
• 1993年，主教门爆炸案和随后成立的Pool Re
• 1994年北岭地震
• 1994年，制定了一项艰苦计划，帮助那些损失超过其资产的人
• 1996年，Equitas成立，持有1993年以前的敞口
• 2000年，由威廉·杰弗瑞爵士领导的一群“名字”组织发起法庭诉讼，指控欺诈
• 2001年世贸中心袭击
• 2004飓风查理，弗朗西斯，伊万和珍妮
• 2005年飓风卡特里娜，丽塔和威尔玛
• 2006年，伯克希尔哈撒韦公司承担Equitas的债务
• 2010年深水地平线爆炸
• 2011年Tōhoku地震和海啸
• 2013年，Inga Beale任命劳合社首位女性首席执行官
• 2017年飓风哈维、艾玛和玛丽亚以及加州野火
• 2020年COVID-19大流行造成损失，劳埃德大厦首次临时关闭