美国準总统川普承诺以减税、增加基础建设为经济成长点火,美元近期强劲升值加上油价回升、联準会準备升息、全球央行从宽鬆政策转向财政刺激等因素,对日本经济成长是十分有利的条件。
2014 年以来,日本经济持续面临逆境,包括油价崩跌、各国政界乱局、英国脱欧等,让日本政府计画以日元贬值和宽鬆政策推升经济,变得难上加难。《彭博社》报导,日元今年曾升至 3 年高点,但消费者物价却跌至 3 年低点的负值。不过现在,大环境开始转为对日本有利,经济学家也开始上修日本经济预估。
Morgan Stanley MUFG 预估,日本 2017 年经济成长可达 1.3%,2018 年则为 0.9%;至 2018 年底,通膨将可以从今年 10 月的负 -0.4% 升至接近 2%。
市场的预估是否真能实现还属未知。川普政见毕竟尚未实施,推动基础建设也可能旷日废时,美元或许难保升势持续,且只要再飞出一只黑天鹅,具备避险特质的日元,很容易又会走强。
但不可否认,也有不少因素利于日本经济成长。首先是日本国内的财政政策,今年 10 月日本国会通过的基础建设与地震灾后重建资金,会在未来 2 年内逐渐布局。
其次,若川普的财政支出承诺实现,会推升美国对于进口及相关服务的需求,并且推升美国通膨、利率,以及美元,这些都对日本出口成长大有帮助。
但也有分析警告,外部环境带来的日元贬值利多,无法解决日本经济的结构性问题。日相安倍原本寄望 TPP 能带来一些改变,尤其是在农业方面。但川普已放话将退出 TPP,日本的愿望就不太乐观。
在对美国与川普的期望下,OECD 上修了 2017 年全球经济成长预估。OECD 预期,国际贸易回温将在未来两年内推升日本出口成长,日本明年经济成长幅度则可能来到 1%。