随着经济因素与利率展开拉锯战,人们普遍猜测,澳大利亚央行的下一步行动可能是下调利率,但其他人并不那么相信。
连续几个月保持官方现金利率不变,让许多借款人产生了这样的希望:印度央行的下一步行动可能是降息,而不是加息。
就在一个多月前,金融机构还认为,在至少再加息一次之前,利率不会见顶,但澳大利亚央行最近的谨慎态度让他们重新思考。
在澳大利亚四大银行中,澳大利亚国民银行(NAB)可能在年底前再次加息0.25%,AMP是唯一一家。
CBA、西太平洋银行(Westpac)、澳新银行(ANZ)和安联(AMP)都预测,随着之前的加息对降低通胀产生效果,加息暂停时间将延长。澳大利亚目前的通胀率为6%,远高于澳大利亚央行偏好的2%至3%区间。
但市场情绪的最大转变是,这四家机构预测,美联储将在2024年全年降息,从最早的2月份(AMP)到最低的3.1%(CBA)。
在某种程度上,这是一种奇怪的情绪转变,因为就在本周,澳大利亚央行行长菲利普•洛威(PhilipLowe)还表示,面对工资增长压力和生产率停滞,可能需要进一步收紧政策。
周二的暂停将使澳大利亚央行有更多时间评估此前加息的影响。自2022年5月首次加息以来,澳大利亚央行已将官方现金利率上调了4%。
澳大利亚统计局(ABS)周四(8月3日)公布的零售营业额数据显示,零售营业额环比下降,这应该会鼓励澳大利亚央行在调整利率之前观望。
然而,洛威发表了一份措辞强硬的声明,表明进一步加息的暂停可能是短暂的。
他指出,“重大的不确定性”可能使未来几个月进一步加息成为必要。
推动这种上行压力的因素包括服务价格飙升(包括租金和能源成本)、货币紧缩政策的延迟影响以及家庭消费的脆弱性。
澳大利亚皇家墨尔本理工大学(RMIT)经济学副教授BilgehanKarabay对央行近期降息的乐观看法不太感兴趣。
“虽然通胀率仍远低于澳大利亚央行2%的目标,但加息对经济增长的潜在负面影响似乎令董事会成员感到担忧。
与此同时,他们也对信贷紧缩对劳动力市场的影响持谨慎态度。
“考虑到利率运作时间框架的不确定性(存在12至18个月的滞后),他们决定等待更多数据来证明进一步加息的合理性。”
“然而,这并不一定意味着我们已经处于加息周期的末尾。
“最近,油价一直在上涨,如果这种情况持续下去,我们可能会看到通货膨胀再次飙升,这将要求澳大利亚央行再次加息。
“当我们观察通货膨胀的构成时,似乎商品通货膨胀比服务通货膨胀更容易受到利率上升的影响。
“这不仅适用于澳大利亚,也适用于其他经济体。由于租赁市场紧张,租金价格继续对通货膨胀构成压力。
“此外,房价似乎趋于稳定,这是由于两种相互抵消的影响——一方面,高利率减少了贷款申请,抑制了需求,另一方面,高建筑成本限制了住房供应。”
澳大利亚房地产价格上涨,借款人再融资
更高的利率使得偿还抵押贷款的成本更高,贷款机构也减少了向潜在买家提供的融资。
作为回应,寻求利率减免的借款人继续成群结队地转换贷款机构,6月份的贷款再融资金额为201.8亿美元,创历史第三高。
今天公布的6月份ABS贷款指标数据显示,这一数字比前一个月略有下降6.5亿澳元,但比去年同期增加了22.6亿澳元。
自住业主贷款在上月显著上升后,本月下降2.8%。然而,投资者贷款弥补了部分疲软,6月份增长2.6%。
由于澳大利亚央行12次加息的影响,自住业主贷款和投资者贷款同比分别下降20%和15%。
尽管许多家庭面临着艰难的财务状况,但今年房地产销售的反弹和待售库存的减少继续支撑着房价。
全国人口的快速增长也刺激了住房需求,这反过来又支撑了房价。
虽然这些情况持续存在,但我们预计价格将继续温和增长。房地产价格的潜在逆风包括加息,不管加息可能会多么出人意料。
此外,由于许多借款人从极低的固定抵押贷款利率重新调整,抵押贷款欠款从历史低点上升,由于这些因素和价格上涨,更多股票进入市场的可能性可能会影响市场。
将集体目光转向海外,也无助于缓解市场对再次加息的紧张情绪。美国和英国继续将利率提高到远高于澳大利亚4.1%的水平。
美联储批准了一项备受期待的加息计划,将基准借贷成本提升至22年来的最高水平,目标区间为5.25%-5.5%。
英国央行本周将利率上调25个基点至5.25%,这是自2021年12月以来连续第14次加息。
接下来澳大利亚的利率会上升还是下降?
CBA、西太平洋银行(Westpac)、澳新银行(ANZ)和安联(AMP)都预测,随着之前的加息对降低通胀产生效果,加息将会暂停更长时间。目前的通胀率为6%,远高于澳大利亚央行偏好的2%至3%区间。然而,澳大利亚央行暗示,由于通胀仍远高于偏好的上限,可能会加息。
澳大利亚的利率与美国和英国相比如何?
美国和英国继续将利率提高到远高于澳大利亚4.1%的水平。美联储(fed)批准了一项备受期待的加息计划,将基准借贷成本升至逾22年来的最高水平,目标区间为5.25%-5.5%。英国央行将利率上调25个基点至5.25%,这是自2021年12月以来连续第14次加息。