澳大利亚房地产股在很大程度上不受一代人最严重的房屋市场暴跌的影响,上涨至近三年来的最高水平。
多元化的收入来源,对经济增长中办公室的需求以及低债券收益率推动今年S&P / ASX 200 A-Reit指数上涨13%,而全国基准指数则上涨9.2%。
该规格的18只股票中有15只是绿色的,Charter Hall Group和Goodman Group领涨。
上一次房地产股价走高,澳大利亚储备银行在2016年将借贷成本降至创纪录低点后,澳大利亚房价上涨,刺激了房地产需求。从那时起,这些费率一直保持不变。
由于房价下跌0.7%,澳大利亚2月房地产价格暴跌,现在比2017年10月的峰值下降了6.8%。
更严格的贷款标准已经使信贷流动干涸于投资者和自住业主。
APN Property Group的基金经理Pete Morrissey表示,该指数的顶级股票Goodman和Charter Hall不符合传统Reits的定义,因为他们的大部分收入并非来自收取租金。
对于仓库巨头古德曼而言,其大部分收入来自开发和基金管理收益。
澳大利亚房地产委员会资本市场执行董事贝琳达·恩戈(Belinda Ngo)表示,转向网上购物也是像古德曼这样的工业地产集团的福音。将亚马逊列为全球最大客户的古德曼今年上涨了25%。
Mirvac集团 - 该指数中表现第三好的 - 来自住宅资产的收入的一半以上,但投资了高品质的公寓,并建立了办公和零售组合。该股今年上涨了21%。
莫里西先生谈到Mirvac时说:“过去,住宅情绪对他们造成很大影响。” “最后,市场已经看透了这一点。”
办公楼市场也飙升。Ngo女士说,拥有稳固办公室投资组合的公司受益于强劲的澳大利亚经济,这增加了对工作空间的需求。
自去年12月以来,全国最大的办公室房东Dexus上涨了19%。
尽管如此,并非所有指数公司都未受到经济衰退的影响。Stockland是一个多元化的房地产集团,开发住宅和退休社区,今年将其盈利指引设定在目标范围的低端,理由是住房条件疲软。
一些人在大涨之后仍然保持谨慎。麦格理证券(澳大利亚)本月早些时候将其行业建议评级从“买入”降至“持有”,理由是零售领域的风险上升。
“我们认为这是一个价值陷阱,”Rob Freeman领导的分析师在3月8日的报告中表示。“这是因为半数部门是零售商场,我们认为前景从未像现在这样糟糕。”
拥有和管理美国Westfield购物中心的Scentre Group和Vicinity Centers等零售店在2月份的报告季节中表现最差。
莫里西表示,虽然零售业主导着澳大利亚的Reit市场,但由于商业房地产其他部分的需求增长,该指数的其他成员正在拉高该行业。
政府债券收益率与Reits之间的负相关性是激增的另一个原因。澳大利亚的10年期国债收益率今年继续下跌,为2016年以来的最低水平,而渴望收益的投资者可能会在Reits中承保。