随着美国房地产热潮的爆发，密切关注这些“被高估”的房地产市场
基础经济学告诉我们，房价增长和收入增长是相互交织的。两者都无法在很长时间内超越对方。这就是大流行的美国房地产繁荣令人担忧的地方：在过去一年中，房价增长（20.6%）是收入增长（4.8%）的四倍。
这种脱节让更多的经济学家调侃房地产界最讨厌的两个词：房地产泡沫。
穆迪分析首席经济学家马克赞迪告诉《财富》杂志，现在使用这个词还为时过早。在他看来，泡沫需要投机驱动的价格增长和高估。也就是说，我们确实遇到了泡沫的至少一个要素：高估。赞迪说，从历史上看，美国房价现在的定价高于基础经济数据（即收入）所支持的水平。
但是，通过历史比较，高估因市场而异。现在即将结束的房地产大流行热潮几乎是平淡无奇的，因为流离失所的偏远工人在奥斯汀、博伊西和夏洛特等市场的房价飙升，远高于全国增长率。
这家房地产公司计算了大约 400 个大都市统计区域的市场风险评估。CoreLogic 旨在找出当地收入水平是否可以支撑房价。这一发现？CoreLogic 现在认为，美国 67.9% 的区域房地产市场被“高估”。早在 4 月份，CoreLogic 的分析就有 64.7% 的房地产市场被“高估”。与此同时，CoreLogic 现在表示，只有 24.5% 的美国房地产市场是“正常的”，只有 7.6% 是“被低估的”。
4 月份的分析是使用 2 月份的最终房屋销售数据构建的，而最新的分析使用 3 月份的最终数据，原因是销售数据需要几周时间才能成为最终数据。
那些“被高估”的房地产市场现在面临考验。在过去五个月中，抵押贷款利率从 3.11% 跃升至 5.1%，将房地产市场推到了顶峰。新房销售、现房销售和抵押贷款申请都在直线下降。库存正在快速上升，降价房屋的百分比也是如此。
简而言之，大流行的房地产繁荣正在结束。
但房地产市场降温是否意味着房价将很快下跌？
在接下来的 12 个月中，CoreLogic 预测美国房价仍将再上涨 5.9%。然而，这家房地产公司计算得出，一些区域性房地产市场出现下跌的可能性较高。
为了确定区域房价下跌的可能性，CoreLogic 评估了收入增长预测、失业预测、消费者信心、债务与收入比率、负担能力、抵押贷款利率和库存水平等因素。然后，CoreLogic 将区域住房市场归为以下五类之一：
非常高：价格下跌的可能性超过 70%
高：50%–70%
几率中等：40%-50%
几率低：20%–40%
几率非常低：0%–20% 几率
在 CoreLogic 测量的 392 个区域住房市场中，44 个市场符合“中等”组，22 个市场进入“高”组。CoreLogic 仅将四个市场归类为价格下跌的“非常高”可能性：俄勒冈州本德；亚利桑那州普雷斯科特；亚利桑那州哈瓦苏湖市；和康涅狄格州布里奇波特。穆迪分析的另一项分析更为悲观。这家金融情报公司将全国最大的 392 个住房市场中的 96% 评为相对于当地收入可以支持的“高估”。其中包括 149 个被“高估”至少 25% 的房地产市场。展望未来，Zandi 预计美国房价增长率将从 20% 的同比下降至 0%。与此同时，他预计未来一年美国最“高估”的房地产市场的房价将下跌 5% 至 10%。
按顺序，Zandi 说，这些“充满活力”的区域房地产市场最有可能看到房价下跌：博伊西；科罗拉多州科罗拉多斯普林斯；拉斯维加斯;爱达荷州科达伦；坦帕；亚特兰大;科罗拉多州柯林斯堡；德克萨斯州谢尔曼；杰克逊维尔；爱达荷瀑布，爱达荷；佛罗里达州莱克兰；科罗拉多州格里利；华盛顿州朗维尤；南卡罗来纳州查尔斯顿；纽约州奥尔巴尼；丹佛；田纳西州克拉克斯维尔；北卡罗来纳州格林斯伯勒；夏洛特。
