【马来西亚房产新闻】股票策略师是如何看待2020年预算的
吉隆坡(10月14日):财政部长林冠英上周五(10月11日)宣布了2020年预算，引发了券商的各种反应。
语气的转变——梁宏投资银行研究
“不像之前的紧缩政策，2020年预算案的基调肯定发生了变化，”投资银行研究分析师Hong Leong说。
从股权的角度来看，该研究机构对2020年预算持相对积极的态度，并在重新校准五年均值和标准差(SD)后，将一年期KLCI目标从1670下调至1660。
“我们一年期KLCI目标是基于标为2020年EPS的16.5倍市盈率(-0.5SD)。”
“与历史趋势相比，KLCI的估值看起来很有吸引力，(i) 1年远期市盈率低于-1SD， (ii)收益利差在2SD时达到mg。此外，市盈率目前处于1.57倍的10年低点。累计的净海外销售(自2011年以来)为- 200亿林吉特，我们倾向于相信外流已经见顶。
正面惊喜多于负面惊喜-CGS-CIMB研究
CGS-CIMB Research表示:“与我们的预期相比，我们认为2020年预算对市场将是温和正面的，因为正面惊喜多于负面惊喜。”
该研究公司预计，2020年的预算措施对KLCI收益中性，但对未来公司收益温和正面，维持其KLCI目标1,583点。
在2020年的预算中，政府推出了特殊的税收优惠，以鼓励那些已经用完再投资优惠的公司在马来西亚进行进一步的再投资。
该研究机构表示:“我们认为，这将鼓励半导体公司将利润进行再投资，并让马来西亚企业更好地参与全球竞争。”
其涵盖范围内的科技公司近年来的实际税率较高，因为它们已用尽了再投资免税额。
就其本身而言，拟议中的税收激励措施对科技企业是积极的，尽管部分被城市提高的最低工资标准所抵消。
cgc -联昌国际的Ivy Ng表示，她相信降低海外置业最低门槛将有助于解决一些现有的房产过剩问题，尽管影响可能不是很大。
她补充称:“对外国买家来说，较低的门槛价格可能会让专注于平价产品系列的大众市场开发商受益，比如伦敦比那集团(LBS)和澳门星集团(Mah Sing)。”
她说，2019年提前进行的重大财政调整让政府在2020年的预算中有了一个全新的计划，可以采取“轻微扩张”的战略，以应对外部不利因素给马来西亚经济带来的重大下行风险。
研究机构认为，乐观的4.8% GDP增长目标和审慎的3.2%预算赤字，应可提供足够的财政空间，以便在明年经济动能动摇时进一步干预。
共享繁荣，面向未来的投资银行
2020年预算促进负责任的增长，解决国民福利问题，倡导多样性和未来——证明这个国家高度重视发展数字和知识经济。
基于2020F收益预期的17倍(+7.9%)，AmInvestment保持了2019年底KLCI的1680点目标。
该公司表示:“我们认为，规避风险的交易将在2019年剩余时间占据上风。”
这些预算目标将在不偏离财政整顿承诺的前提下实现，尽管2020年预算确实将赤字目标略微上调至GDP的3.2%，而不是2019年预算的3%。
尽管如此，这仍比2019年估计的3.4%的赤字有所改善。
根据AmInvestment的说法，就行业而言，更明显的赢家是消费者(现金补贴和燃料补贴)和房地产(政府保证的“租到自己”(RTO)计划和对外资所有权更低的价格门槛)。
为了实现2020年预算中共同繁荣的主题，公民的福利将通过现金补助计划Bantuan Sara Hidup(扩大到更多个人)来保障，每月最低工资将在主要城市从1000令吉提高到1200令吉，以及一项新的有目标的燃料补贴计划。
"另一方面，我们认为最令人失望的是建筑业，"该研究机构称。
尽管发展总支出预计将从2019年的537亿林吉特增加4.3%至2020年的560亿林吉特，但缺乏启动新的大型基础设施项目的举措(通常由特殊目的载体(SPV)债务提供资金)。
由于发展支出通常用于资助道路、桥梁、学校和供水项目等基础设施项目，这些项目基本上只会让较小/未上市的承包商受益。
