根据世邦魏理仕(CBRE)最新的市场调查,美国商业地产投资已从COVID-19大流行中反弹,投资者需求达到新高,房地产领域的资本化率普遍下降。世邦魏理仕的调查发现,无论资产类别或风险状况如何,在电子商务和疫情期间租金增长的推动下,工业部门在2021年面临的上限利率压缩最大。多户住宅部门也看到了明显的上限费率压缩,特别是在郊区路段。虽然这可能是由于2020年有更多的人迁移到郊区,但许多租房者现在已经回到了城市社区,那里的住房面积基本上恢复到了疫情前的水平。预计投资者将继续瞄准房地产,以获得相对于其他资产类别具有吸引力的回报,并越来越多地将其作为通胀对冲工具。世邦魏理仕预测,到2022年,投资额将比2021年增长10%。世邦魏理仕(CBRE)估值与咨询服务全球总裁汤姆·爱德华兹(Tom Edwards)说:“随着美国从疫情中恢复过来,投资者对房地产的需求上升到新的高度。”“工业和多户型住宅的低上限税率反映了这些行业坚实的基本面和租金增长前景。相反,写字楼行业持续存在的不确定性表明,这类资产的收益率存在上行压力。”2021年债券收益率下降有利于房地产估值,特别是在工业和多户型住宅等行业,有强劲的净运营收益(NOI)预期。上限利率与债券收益率之间的息差历来都是投资流入房地产市场和上限利率压缩的强大推动力。激进的货币刺激在2020年给利率带来了压力,并在2021年之前推动了利率上限的下降。世邦魏理仕预计,到2022年,10年期美国国债的收益率将升至2.3%,这一水平可能会维持相对于房地产上限利率的良好利差。“在经济强劲复苏的推动下,强劲的房地产市场基本面,将有助于维持目前的上限利率水平。”尽管乌克兰危机和相关制裁带来了一些近期的不确定性,但我们目前不认为这将对美国经济前景造成太大破坏,”世邦魏理斯全球首席经济学家和美洲研究主管理查德·巴克汉姆(Richard Barkham)表示。世邦魏理仕的调查考察了市场状况下的投资情绪和稳定物业的资本化率,揭示了几个关键发现。资本化利率——通常被称为上限利率——通过将房产的年收入除以其售价来衡量其价值。上限税率越低,值越高。这项调查是在2月底俄罗斯和乌克兰局势急剧恶化之前进行的。美国2022年商业市场展望: