日央行会议前瞻！野村：利率不变、日元本月底将贬至120
《彭博社》报导，週二 (20 日) 日本央行 (BOJ) 将再度召开十二月份利率决策会议，在等待日本央行会议的前夕，日元汇价仍持续在 1 美元兑 117 日元一线附近徘徊。
而目前在美国联準会 (Fed) 预期加速升息步调的当口，展望日元后市，野村证券 (Nomura) 分析师 Yunosuke Ikeda 认为，在 Fed 继续维持升息循环的压力之下，日元确实有着贬值压力，但是日元贬值也绝对是日本央行所乐见的情况。
Yunosuke Ikeda 指出，估计至本月底为止，日元将会进一步贬值至 1 美元兑 120 日元一线，而如果 Fed 在 2017 年内升息 2 次，那么日元在 2017 年估将维持此一汇价水準不变，但倘若 Fed 升息次数来到 3 次，那么日元就将会进一步贬值至 125 水平。
随着日本央行在今年九月份推出殖利率定锚的 Yield Targeting 货币政策，锁死十年期日债殖利率在 0% 一线，而在日债殖利率不变、美债殖利率持续上扬的前景之下，估计日、美利差的扩大，将会加速日元的贬值力道。
Ikeda 表示，美国经济的持续复甦，而如果美国生产率也出现了进一步的改善，估计这波美国经济的复甦週期，将会走得更长更远，这意味 Fed 本波的升息循环，很可能延续到 2018 年至 2019 年之久。
Ikeda 估计，在上述美国生产率亦同步好转的假设之下，日元兑美元汇价很可能进一步走贬至 1 美元兑 130 日元一线。
而 Ikeda 也坦承，上述日元贬值的预估，最可能造成错估的因子，最大的风险就是中国房市。
Ikeda 认为，如果中国经济的成长力道持续萎靡、Fed 又反向加速升息，那么中国房市很可能出现一波剧烈抛售，启动 Risk-off (远离风险) 的避险模式，而身为避险性货币的日元，将再度出现大量资金涌入，造成日元反转升值。
据日本央行十二月经济短观报告显示，日本的通膨前景虽然出现了些许回升，但与其他国家相比，仍然是处于弱势水平，多数经济学家对此估计，在通膨前景仍是低迷的情况下，日本央行估将在本次的利率决策会议上，维持利率不变。
