成本上涨、收益率下降，新加坡人为何依然热衷房地产？
尽管更高的利率、更严格的税收以及持续的住房负担能力焦虑本应早已抑制了购房热情，但新加坡的购房需求却持续回升，原因很简单，也是我过去15年来在这个领域观察到的：这里的人们想要的不仅仅是房子，他们仍然将房产视为家庭安全、地位和长期财富积累的默认途径。这种信念深深植根于国民的心理之中。超过90%的居民在自住房屋中长大，因此购房并非可有可无。它感觉像是融入社会主流、建立基础、证明自己已经成功。最近的一项调查也印证了这种本能，93%的受访者认为拥有住房是家庭安全的标志。
在新加坡，购买房产与其说是一种选择，不如说是一种归属感、安全感和成就感的象征。
我一直认为，市场的真正动力并非投机，而是社会延续性。父母会资助首付。公积金和各种补助金使得尽早拥有房产成为常态。夫妇们仍然把公寓或住宅视为婚姻、子女和退休的基石。即使是预算紧张的年轻购房者，在追求私人住宅时，往往也不是在炒房。他们只是想沿着家人教导他们信赖的阶梯，一步步向上攀登。
一个不为人知的转折是，高房价实际上可能会刺激某些群体的需求，而不是减少。多年前购房的业主已经积累了足够的升值空间，可以释放资产净值，并将售房所得用于下一次置业。这正是升级换房需求持续存在的原因之一。保守的贷款政策也意味着许多家庭购房时债务都在可控范围内，因此经济压力有限。购房者可能会抱怨连连，但许多人仍然拥有公积金余额、储蓄和账面收益，足以让他们继续参与市场。
销售模式强化了这种心理。我见过几个月的低迷销售，一旦有大型项目推出，就会立刻扭转颓势。Lentor Modern 就给其所在区域带来了这样的效果；最近，新一波大型公寓和执行共管公寓 (EC) 的推出，又把买家吸引回了样板房市场。2 月份，私人住宅新房销售大幅放缓，主要原因是缺乏大型项目推出。当新房数量减少时，平均价格看起来会更高，这仅仅是因为剩余的房源往往更大或更高端。
那么，这对购房者和投资者意味着什么呢？如果您正在购房，即使收益率看起来很低，需求也不会消失。您主要与其他自住业主竞争，尤其是新加坡人。如果您正在投资，不要想当然地认为市场会出现普遍的狂热：税收和贷款限额仍然会对不准确的假设造成惩罚。组屋转售市场也体现了这种韧性，分析师预测，即使供应趋紧且重置成本居高不下，2025年组屋转售价格仍将增长4%至6%。
