知名人民币空方大鳄Bass：今年亚洲汇市将严重失衡
MoneyDJ 新闻 2017-01-06 记者 郭妍希 报导
知名经理人 Kyle Bass (见图)管理的避险基金海曼资本 (Hayman Capital LP) 去(2016)年 2 月大举放空人民币，过去一年来报酬率合计多达 24.83%、是标準普尔 500 指数加计股息报酬的两倍之多，自 2006 年海曼资本成立迄今，总报酬多达 436.75%、年化报酬率来到 16.70%，表现相当优异。
细究 Bass 去年的投资策略，他做多美元，放空日圆、欧元与人民币，另外还放空美国、日本与欧洲公债，从中获取巨大利润。Bass 今年的展望为何，也成为市场瞩目焦点。从最新发布的新年投资展望来看，Bass 对经济局势依旧悲观，认为「亚洲汇市将严重失衡」。
ValueWalk、Zero Hedge 5 日报导，Bass 在给投资人的展望中指出，2017 年大规模的总经失衡现象才刚要展开，央行货币政策逐渐失能、难以继续干涉市场，因此经济失衡的趋势应该会变得较为可测，从今尔后，全球财政政策预料会有大变革，与此同时，消费者、生产者的物价指数都会持续攀高。
Bass 认为，如今全球市场正处于从通缩预期转变为通膨预期的开端，而未来的环境将出现全球通膨攀高、实质经济成长缓慢、部分亚洲金融体系与汇率市场严重失衡等现象。他并抛出了一个问题，要投资人想想，当利率开始上升时，严重槓桿的经济会有何下场？
海曼资本在去年 7 月成立了海曼中国机会基金 (Hayman China Opportunities Fund)、主要在放空人民币，至今的报酬率达到 5.97%。Bass 今年 1 月 3 日又再次推出专注于亚洲的机会基金，显示今年金融局势的变化要角依旧是在亚洲地区。
人行最近教训空头，离岸人币出现史上最大双日涨幅，美元相对于多国货币全面走软，金融局面波涛汹涌。
MarketWatch、Investorˋs Business Daily、路透社报导，人行紧缩流动性，週四 (5 日) 香港隔夜存款利率一度升至 100%，打破历史纪录，空头的融资成本狂飙，连续两天爆发大轧空。麦格理银行外汇暨利率策略师 Gareth Berry 说，中国又出现惊心动魄的一天，市场共识在年初被炸到尸骨无存。
嘉实 XQ 全球赢家系统报价显示，4、5 日离岸人币兑美元双双强升 1.26%，创 2010 年离岸人币开始交易以来的最大双日涨幅。
日圆同步强弹，5 日相对于美元跳涨逾 1.6%。barron`s.com 4 日报导，德银策略师 Taisuke Tanaka 发表研究报告指出，川普当选后，作多美元 / 日圆的投机客、再加上空单回补潮，激励美元 / 日圆一路狂升，然而，真金实银的日本投资人、其实并未大举跟进。
因此，Tanaka 认为，美元 / 日圆一旦开始修正，汇价或许会一口气反转、下探 110-115。虽然这仅是技术性修正，但大家仍应密切关注美国的财政政策，而欧洲、中国、新兴市场的避险因素，以及东亚等地的地缘性政治风险，都不可轻忽。
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